救經濟 陸調升財政赤字率

中央經濟工作會議決定把明年預算赤字率提高至4％，將創歷史新高。圖／新華社

大陸近年赤字率與GDP年增率目標

爲大力穩經濟，剛結束的中央經濟工作會議已定調2025年要實施更加積極的財政政策，提高財政赤字率。路透17日引述消息人士透露，大陸高層決定把明年預算赤字率目標訂爲國內生產總值（GDP）的4％，將創歷史新高。此外，明年經濟增長目標則是5％左右，與今年相同。

消息人士透露，明年赤字率目標若達4％，等於較今年的3％高出1個百分點，約新增人民幣（下同）1.3兆元的赤字規模，創下有紀錄以來最高水準。消息人士表示，這代表大陸官方希望透過更強有力的財政刺激措施來提振經濟，並減輕美國可能將對大陸商品提高關稅的衝擊。

中央經濟工作會議提出，明年要加大財政支出力度，加強重點領域保障。除了提高赤字率，還要增加發行超長期特別國債與地方政府專項債。

按照慣例，大陸將在3月份全國人大、政協「兩會」上公佈當年經濟增長、赤字率等核心經濟目標。

早在中央經濟工作會議前，大陸多位重要智庫學者已呼籲明年要提高赤字率目標，普遍預計爲4％。近年來，大陸赤字率破3％的情況並不少見，2020年赤字率爲3.6％，較上一年提高0.8個百分點，這是赤字率首次突破3％。2023年，官方決定增加發行1兆元國債，增發後的赤字率由3％提高到3.8％左右。

每日經濟新聞報導，中國首席經濟學家論壇理事長連平表示，面對經濟不景氣時，已開發國家甚至會將赤字率上調到8％或更高，反觀大陸赤字率相對保守，長期以來都保持在偏低水準。連平認爲，2025年赤字率有望上調到4％～4.5％，代表赤字規模將達5.5兆元。但因中央政府債務佔GDP的比重較低，此升幅並不會加劇風險攀升。

粵開證券首席經濟學家羅志恆分析，提高赤字率有利於擴大支出力度，強化財政的逆週期調節能力，有助於惠民生、穩增長。此外，上調赤字率目標具有較強的政策意義，彰顯中央穩經濟的決心，有助於穩定預期。其三，赤字規模仍以中央國債爲主，通過轉移支付的形式，可增加地方財力的可支配程度，緩解地方財政困窘的局面。

中信證券首席經濟學家明明稍早表示，2025年財政赤字率有望達到4％，明年的地方政府新增專項債額度有望超4兆元。