凱基投顧看好三大利多支撐臺股 AI概念股成主軸

歷次聯準會首次降息前的股市累計報酬率。圖／凱基投顧提供

臺股自農曆開年以來氣勢如龍，展開強勁上攻行情並持續創高，凱基投顧發佈研究報告指出，儘管臺股短期面臨獲利了結賣壓，但在降息效應、AI狂潮、外資回補等三大利多支撐之下，今年首季臺股有望持續震盪向上。

延續去年12月凱基投顧發表今年2024年臺股展望時表態看好臺股今年行情，且2024年爲AI伺服器元年，看好包含晶圓代工、AI概念股爲今年最重要投資主軸，資深分析師許高銘於兔年封關、龍年春節長假前於「凱基股股漲」節目中率先提出投資人應該針對AI概念股抱股過年的論述。

龍年開紅盤後臺股及AI族羣大漲行情，印證凱基投顧專業分析預測，投資人可留意仍被低估的相關標的。

儘管今年聯準會正式降息的時點，容易受到通膨牽動，凱基投顧預估聯準會將於6月前進行首次降息，此將帶動美元轉弱並強化外資回補臺股的意願。

因爲以歷史經驗來看，美國聯準會進入首次降息循環的前半年，資金行情的預期心理有相當高的機率推升股債雙漲。

回顧1980年代以來共6次降息週期的前半年股債表現，降息的前1個月、前3個月、前6個月，股市爲正報酬率的機率分別達100％、67％、67％，若扣除1998年與2001年這兩次系統性風險，股市累計報酬率爲正的機率則爲100％。

另外，首次降息的前1個月、前3個月、前6個月，10年期美債累計報酬率爲正的機率亦爲100％。

此外，輝達（Nvidia）股價自去年5月公佈優於預期的財測後已大幅飆漲，但其預估本益比卻愈漲愈低，意味生成式AI需求大爆發帶動全球科技巨擘正處「AI先買先贏」的軍備競賽階段下，以Nvidia爲首的AI相關硬體供應鏈目前正處獲利爆發階段。

凱基投顧表示，臺灣在AI先進晶片坐擁全球獨佔地位，且在AI伺服器享有九成以上市佔，只要Nvidia與美國尖牙股等全球指標AI股維持多頭不墜，臺股相關供應鏈都將雨露均沾。

凱基投顧表示，近期選股方向可看兩項指標，1.評價仍處低位階的AI股、2.基本面觸底且評價低於過去5年平均水準者。

凱基投顧資深分析師許高銘，繼封關前提出投資人應該抱股過年的觀點，也在農曆年假期尾聲龍年開紅盤前一日於「凱基股股漲」節目中指出「龍年騰雲駕霧 行情就在AI」，再度強調投資人應持續關注晶圓代工、伺服器代工、散熱模組、PCB、銅箔基板、網路交換器等AI相關概念股。

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