侃股：分紅越卷，股民越有獲得感

監管層要求上市公司制定積極、穩定的現金分紅政策，推動一年多次分紅，增強投資者回報。有數據顯示，截至3月17日，共有137家上市公司推出現金分紅方案，2023年度合計派現金額約爲760億元。上市公司的分紅會越來越卷，這是以投資者爲中心的資本市場最直接的體現，投資者會更加有獲得感。

衡量上市公司現金分紅量的指標主要有三個，一是現金分紅金額佔當年淨利潤的比例，二是現金分紅的絕對金額，三是現金分紅的年度增長率。先說現金分紅佔當年淨利潤的比例，簡而言之，就是上市公司今年賺了多少錢，分紅支出多少錢。假如公司賺了10億元，分了5億元，那就是分紅率50%。這個比例已經相當可觀，上市公司之間的互卷，主要也是比拼這個指標，你分50%，我就分55%，對投資者而言，當然是多多益善。

第二個指標是現金分紅的絕對金額。這個數值媒體比較喜歡用，畢竟新聞報道哪家公司現金分紅30%，這個標題可能並不怎麼抓眼球，但如果新聞說，某公司豪橫分紅100億元，肯定會讓投資者興奮不已。

不過，並非所有公司都有能力去爭奪現金分紅的絕對金額榜，畢竟絕對金額的基礎是盈利能力基礎龐大，因此，分紅絕對金額排前的，一般都是超級大型藍籌股，這些上市公司和他們的股民也會更加在意這個數據。

第三個指標就是現金分紅的年度增長率，增長率並非越高越好，而是越穩定越好。例如第一年增長了5%，第二年業績特別好，增長了10%，第三年業績不太好，現金分紅保持和第二年一樣，這就是比較穩定的增長方式；但如果是第一年增長5%，第二年增長50%，第三年現金分紅下降50%，這就會讓投資者感到缺乏安全感，畢竟投資者沒辦法判斷下一年自己能夠拿到多少現金分紅，這對於投資者的財務規劃也沒有好處。尤其對於長期穩定的價值投資者來說，穩定增長的現金分紅金額特別重要，投資者甚至可以依靠長期穩定的現金分紅實現財務自由，享受詩和遠方。

此外，管理層還提出了一年多次的現金分紅。事實上，一次性的大額現金分紅對於投資者來說，呈現出的也是一過性消費，分紅到賬後，無論是再投資還是用於消費，錢基本都是一次性花光。但如果是一年期間多次分紅，這樣就能讓投資者均衡地使用分紅資金，這對於投資者來說也是很好的事情。

當然，現金分紅也並非越多越好，上市公司還應該兼顧利潤再投資，保持公司業績穩定增長，要在利潤過高時進行回購股份並註銷。總之，只要上市公司心裡真正想着投資者，穩定合理的現金分紅其實並不會很難。

北京商報評論員周科競