快手可靈1.6上線，國內圖生視頻迭代賦能應用端 | 投研報告

華金證券近日發佈傳媒行業快報：快手可靈1.6上線，國內圖生視頻迭代賦能應用端。

以下爲研究報告摘要：

投資要點

事件：快手可靈1.6正式上線官網，主要升級：物理規律真實感大幅提升，人物運動表演更強，語義理解大幅提升。國內外視頻生成模型交替迭代升級，賦能內容創作和生產力提升，關注AI應用端催化。

快手可靈迭代更新，多維體驗提升。當前，用戶以及可以在可靈官網“AI視頻”頁面選擇“可靈1.6”，據介紹，新模型將在多維度實現提升：提示詞響應大幅提升，畫面更穩定、更生動。相較可靈1.5，升級後的1.6版本在價格方面未發生變化，但在“圖生視頻”方面迎來顯著提升。物理反饋：相較1.5版本，1.6版本的生成效果大大減少了不符合生活常識常理的現象，對更多物體和現象實現更精確的識別，讓生成視頻更加自然，在蹦跳、踩踏、重力、影射、一致性等物理反饋方面實現顯著升級。人物運動表演：相較前代，1.6版本生成的人物神態細節的變化進步顯著，角色翻白眼、面部細節、呼吸時頸部肌肉的變化等栩栩如生，眼神變化、情緒表演、環境光照和火車窗外呼嘯而過的景色等生動表現都能爲用戶帶來顯著的體驗提升。國內圖生視頻技術迭代更新，顯著突破有望長效賦能AI內容創作，利好應用端，有效提升生產力。

國內視頻生成技術持續迭代，頭部公司聚焦12月賦創AI應用端繁榮。12月3日，騰訊混元大模型正式上線視頻生成功能並實現開源，參數量達130億，並在綜合評測中呈領先趨勢；12月10日，OpenAI正式發佈Sora視頻生成系列產品；12月14日，PikaLabs正式發佈了2.0版本視頻生成工具；12月17日，Google發佈Veo2視頻生成模型，理論支持生成4K高清視頻。在Google組織併發布的一個基於人類評估者的對比評估中，可靈前代1.5版本綜評僅次於GoogleVeo，彰顯其深受認可的技術力。而在“圖生視頻”領域實現顯著突破的可靈1.6版本上線後，其帶來的突破性體驗提升令用戶期待。在頭部大廠多模爭流、多品競發的12月，國內技術先後實現突破，或長效利好AI應用端發展。

投資建議：快手可靈更新1.6版本，圖生視頻技術多維度提升用戶體驗，國內AI視頻生成技術或再迎突破，持續關注技術升級對AI應用端的催化。建議關注：騰訊控股、本站-S、因賽集團、藍色光標、愷英網絡、巨人網絡、湯姆貓、崑崙萬維、美圖公司、天娛數科、引力傳媒、中文在線、閱文集團、捷成股份、華策影視、風語築、視覺中國、快手-W、萬興科技等。

風險提示：政策不確定性、AI落地進度不及預期、AI版權授權潛在風險等。（華金證券 倪爽 ）

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