連二月跌破8兆 央行未到期定存單餘額 40個月新低

央行公開市場操作的未到期定存單餘額至10月底降至7兆8,375億元，除了是今年以來月底餘額新低，也創2020年7月以來的近40個月底新低。圖／本報資料照片

近一年各月底未到期定存單餘額

隨7月及8月股利發放旺季結束，9月及10月因連假資金需求上升，中央銀行爲維持市場充裕的流動性，提供季節性資金需求，持續減發定存單調節，央行公開市場操作的未到期定存單餘額至10月底降至7兆8,375億元，除了是今年以來月底餘額新低，也創2020年7月以來的近40個月底新低，重回疫情爆發前的7兆元常態。

銀行資金調度主管表示，央行升息步入尾聲，但貨幣政策基調維持「溫和緊縮」環境，加上9月及10月連假推升資金需求，央行按慣例反向減發定存單調節，9月未到期定存單餘額降至7兆9,733億元、睽違三年再次回到7兆元水位，10月較9月再下滑逾千億元，也是連二月低於8兆元。

央行長期透過公開市場操作，每日發行7天、28天期定存單，提供銀行過剩資金去化與調度工具，採主動申購方式。其他還有定期發行的91天期、182天期存單，基本上每兩週發行1次。

以近年央行公開市場操作來看，2020年疫情爆發後，央行跟進降息救經濟，並維持「一手收錢、一手放錢」的策略，反向加發定存單回收閒錢，未到期定存單餘額在前年底一度飆高到9.32兆元史上新高；去年起央行啓動升息，同樣減發定存單調節提供市場流動性，至6月定存單餘額均維持在8兆元上下。

今年第二季起央行停止升息，但市場資金仍趨緊，持續減發定存單，包括5月因應繳稅資金需求，單月減發定存單2,630.7億元，6月再減發1,724.4億元，7月減發15.8億元，8月小幅加發289.7億元，9月減發2,224.55億元、10月續減發1,358.5億元。

銀行資金調度主管認爲，第四季短期資金需求暫緩和，但仍有連假因素推升資金需求，加上後續年終短期資金需求高峰，預料央行爲提供更充裕的流動性需求，央行勢必再加大「放錢」力道，減發定存單調節方向不變，預料未到期定存單餘額將續下探，站穩7兆元低位的常態。