LPR最大降幅後 還會再降嗎？

2月20日，央行公佈最新一期LPR報價，5年期及以上LPR調降25BP至3.95%，這對於購房還貸人員可謂是一利好消息。

365財經根據公開信息，製作《2020-2024年貸款利率LPR》榜單，可以發現，1年期LPR由2020年1月20日的4.15%下降至當前的3.45%；5年期LPR由2020年1月20日的4.8%下降至當前的3.95%

從最近一次2024年2月20日的降息來看，此次降息的節點基本符合市場預期。一方面，近期降准以及商業銀行下調存款利率，有效降低銀行資金成本，打開了LPR下行空間。

另一方面，央行多次釋放降息信號，比如《2023年四季度貨幣政策執行報告》就明確提到進一步完善貸款市場報價利率形成機制，截至2023 年12月全國 343個城市（地級及以上）中，101個下調了首套房貸利率下限，26個取消了下限，下調或取消當地首套住房貸款利率政策下限的城市佔比37%。12月新發放個人住房貸款加權平均利率3.97%，環比下降5BP，創有數據以來的新低，首度進入“3時代”。

從個人住房房貸月供來看，以首套房爲例，當房貸利率下調之後，對於新增按揭貸款者而言，同樣是貸款100萬元，等額本息30年，可比之前節省約5 萬元的利息支出，每月月供減少150元，這有助於進一步促進房貸申請和消費，調動部分有明確置業意願羣體的積極性，加速其釋放購房需求。

而且，此次降息幅度遠超市場預期。我國共有8次五年期LPR的下調，但過去下調幅度一般都在5—15個基點進行，在此之前最大降幅爲15BP，發生在2022年5月和8月，剩餘5次降幅在5-10個基點，而此次一次性下調了25個基點，屬於創LPR機制設立以來之最。

有專家認爲，由於5年期LPR與房地產市場的關聯度相對較強，從前期來看，下調5年期LPR利率也是房地產市場需求端政策組合拳的一部分，現階段大幅降低5年期LPR利率25個BP，再結合近期圍繞房地產市場密集出臺了較多政策措施，充分體現了利率政策參與激活房地產市場、推動房地產市場良性循環的政策意圖。

降息利好房地產供需兩端。對於 需求端而言，5年期LPR下調，將直接帶動房貸利率下行， 將調動部分有明確置業意願羣體的積極性，對於更多潛在購房者而言，降息帶來的刺激並不足以抵消其“看跌等降”的觀望情緒，因此所能撬動的購房需求規模仍然比較有限。

對於供給端而言，LPR利率下調也將降低開發企業融資成本。 2024年以來，金融支持房地產舉措密集發佈，協力穩主體。 第一，融資協調機制快速落地，截至19日，已有超過1600億元的房地產“白名單”項目融資通過銀行的審批，部分項目首筆貸款已經發放。 第二，“三大工程”試點擴圍並獲資金馳援，去年末央行淨投放3500億元PSL，用於支持“三大工程”建設，國開行、農發行向30餘個城市的城中村改造項目發放專項借款，首批累計投放金額超249億元，總授信額度超過5600億元，此外，專項債保障性安居工程領域新增城中村改造、保障性住房兩個細分投向，保障性住房、城中村改造已列入2024年中央預算內投資支持範圍。

有專家表示，下一階段，人民銀行將繼續降低政策利率，引導銀行降低存款利率，推動LPR持續下行，進一步降低實體經濟融資成本，爲經濟加快恢復和持續回升創造更加適宜的貨幣金融環境。