陸恐再推一籃子財政 涉10兆人民幣

投行巴克萊研究團隊14日公佈最新環球市場展望報告指出，大陸仍可能以漸進、分階段方式推出財政刺激計劃，預估規模將達人民幣（下同）5～10兆元。圖／Freepik

各機構對大陸下一輪擴大財政看法

大陸全國人大常委會近日公佈新一輪財政刺激方案，市場普遍認爲力度遜於預期。投行巴克萊研究團隊14日公佈最新環球市場展望報告指出，大陸仍可能以漸進、分階段方式推出財政刺激計劃，預估規模將達人民幣（下同）5～10兆元。

綜合外媒14日報導，人大常委會8日提出增加6兆元置換地方政府隱性債務；連五年新增地方政府專項債用於化債，總規模4兆元等政策。巴克萊表示，上述財政刺激方案仍然側重於降低風險和爲經濟增長築底，而非採取新的刺激政策和加快增長。預估大陸官方仍可能以漸進方式推出刺激政策，而非一次性的大規模刺激。

巴克萊指出，美國前總統川普將重回白宮，爲大陸經濟增長帶來負面壓力，但川普將如何加碼貿易和關稅門檻還是未知數。預料大陸將再推出5～10兆元的財政刺激計劃，並將分階段實施。

報告稱，預期明年可能推出的財政方案：包括設立1兆元至2兆元的股市穩定基金；設立1兆元至2兆元的專項基金，用於支持具有重大戰略意義的項目，如能源、交通等重大基礎設施和高科技製造業。此外，投入1兆元至2兆元支持消費，形式可能包括更多消費補貼、向弱勢羣體發放現金等；以及1兆元至3兆元的房地產穩定基金、向大型銀行注資1兆元。

巴克萊認爲，今年12月中旬召開的中共中央經濟工作會議將釋出財政政策加碼的信號。該行預測官方會將2025年的財政赤字率從2024年的GDP的3％水準提高到3.5至4％；將2025年的地方專項債券額度從2024年的3.9兆元提高到4兆～4.5兆元；以及批准增發1～2兆元（特別）國債，做爲支持消費和戰略性重要項目的資金來源。

此外，巴克萊預測中國人民銀行將再降息30個基本點，預計在2025年年中之前，將7天期逆回購（附賣回）操作利率降至1.2％，存款準備金率還將下調200～300個基本點，以便於政府債券的發行。

界面新聞報導，中國財政科學研究院院長楊志勇也表示，大陸政府應該實施更加給力的財政政策，目前3％的赤字率目標太低，仍有提升空間。分析師普遍認爲，2025年大陸赤字率目標將會破3％。銀河證券首席經濟學家章俊表示，按照明年一般公共預算支出5％的增速計算，對應所需赤字率或在3.7％左右。