美國2024年首家銀行倒閉！存款“搬家”壓力增大 高利率是難以承受之重

21世紀經濟報道記者 唐婧 北京報道

美國當地時間4月26日，美國聯邦存款保險公司(FDIC)在官網發佈聲明，稱美國監管機構關閉了在賓夕法尼亞州、新澤西州和紐約州運營的地區銀行共和第一銀行（RepublicFirst Bank），該行也是美國今年倒閉的第一家銀行。

爲保護儲戶利益，FDIC已經和賓夕法尼亞州蘭開斯特全國協會富爾頓銀行(Fulton Bank)達成協議，後者將接手共和第一銀行的幾乎所有存款並買下其近全部資產。截至2024年1月31日，共和第一銀行約有60億美元資產和40億美元存款。

上述聲明還稱，共和第一銀行的32家分行最早將於27日作爲富爾頓銀行的分行重新開業，儲戶最早可於26日夜間通過支票或自動取款機等方式提取資金。

FDIC預計，共和第一銀行倒閉將消耗存款保險基金（DIF）6.67億美元的成本，且相比於其他選擇，由富爾頓銀行收購共和第一銀行是對存款保險基金損失最小的處置方式。富爾頓銀行則在官網的一份聲明中迴應，此次交易使公司在費城市場的影響力幾乎翻了一番，公司存款總額約爲86億美元。

值得一提的是，美國監管機構對更多中小銀行倒閉早有預期。今年2月初，美聯儲主席鮑威爾曾在一檔節目中表示，一些規模較小的地區性銀行會面臨問題，但美聯儲正在與它們合作。“當然，會有一些銀行因此而不得不關閉或合併，大部分都是規模較小的銀行。”

去年至今已有6家銀行倒閉

共和第一銀行的倒閉被視爲去年3月以來美國區域銀行危機的餘波。據統計，2023年美國至少有5家銀行倒閉，分別是美國硅谷銀行、簽名銀行、第一共和銀行、心臟地帶三州銀行和公民銀行，這些銀行均爲美國區域銀行。需要明確的是，今年倒閉的共和第一銀行與去年5月倒閉並被摩根大通收購的全美第14大銀行——第一共和銀行名稱雖然相似，但並不是一家，後者的規模要大得多。

據悉，危機爆發前，硅谷銀行、第一共和銀行、簽名銀行的資產規模在全美銀行排名分別爲第16、14和29位，資產規模均超過千億美元。而截至 2023 年底，共和第一銀行的總資產爲 58.7 億美元，遠遠小於上述三家銀行，但比心臟地帶三州銀行（1.39億美元）和公民銀行（0.66億美元）的規模要大不少。

事實上，共和第一銀行的倒閉早有端倪。 2023年7 月，該行曾在向投資者發表的演講中表示，存款數量正在下降，而且隨着利率上升，該銀行的抵押貸款業務的價值已經降低。此外，由於未能向美國證券交易委員會提交年度報告，共和第一銀行於2023年 8 月被納斯達克摘牌，1.25億美元的資本補充計劃也隨之告吹。

據悉，在正式宣告倒閉之前，共和第一銀行的監管資本勉強爲正，如果算上債券投資造成的 4.25 億美元“未實現損失”，所有者權益已經微乎其微。 諮詢公司Klaros Group 合夥人布萊恩·格雷厄姆 (Brian Graham) 表示，該行已經資不抵債至少一年半了，在正式宣佈倒閉之前，監管機構似乎一直試圖爲其爭取出售或投資的時間。

共和第一銀行並不是“孤獨”的。這場危機的大背景是，利率上升和商業地產價值下降加劇了許多地區和社區銀行的金融風險，由失去價值的房地產支持的未償還貸款面臨再融資挑戰。一個自然而然的問題是，美國還會不會有下一家中小銀行倒閉？

中國銀行研究院研究員杜陽對21世紀經濟報道記者表示，當前，美國中小銀行風險問題存在進一步惡化可能。

第一，商業地產困境給美國銀行業帶來信用風險挑戰。2023年，美國中小銀行不良貸款率爲0.79%，較上年末提升0.12個百分點，不良貸款撥備覆蓋率降至211.6%，較上年末下降8.3個百分點，部分領域信用風險值得關注，特別是商業地產行業。一方面，自美聯儲加息週期啓動以來，美國商業地產行業的基本面惡化；另一方面高利率水平導致地產企業的再融資條件惡化，違約風險處於上行通道；中小銀行又是美國商業地產商的主要融資方，因此經營風險進一步加劇。

第二，利率水平依然維持高位，給中小銀行帶來較大的存量證券資產的估值損失以及較高的負債成本。截至2023年末，美國銀行業持有的可供出售證券（AFS）浮虧達3096億美元、持有到期資產（HTM）浮虧達2935億美元。在高利率環境下，這些“未實現損失”仍可能因局部事件爆發而被迫兌現，浮虧變成實虧，引發流動性危機和市場恐慌。

第三，流動性風險成爲隱憂。2023年，美國中小銀行存款搬家壓力增大，中小銀行存款規模同比收縮6.3%。同時，美聯儲流動性支持工具退出後，美國中小銀行或面臨存款流失壓力。2023年3月11日，銀行定期融資計劃（BTFP）按期停止發放新貸款，共借出約1640億美元。BTFP退出意味着美國金融系統維持資金充裕的工具減少，中小銀行危急時刻申請資金支持的成本增加，可能引起市場對銀行流動性的擔憂。

興業研究公司金融行業高級研究員陳昊曾告訴記者，每一輪危機都會加速美國中小銀行的合併。從歷史的演進來看，近幾十年美國的中小銀行都是處於合併的過程中，美國銀行業機構的數量也在持續下降。

美國通脹有捲土重來的風險

美國區域銀行的生存狀態與高利率的環境密切相關，但高利率並沒有那麼容易結束。當地時間4月19日，美聯儲發佈半年度金融穩定性報告指出，通脹居高不下和利率長期處於高位是金融穩定的主要風險。報告還稱，通脹可能會比預期持續更長的時間，這可能導致更嚴格的貨幣政策，加劇金融市場的波動性，並導致資產價格回調。

經濟部門的數據顯示，在過去兩年經歷了連續密集的加息之後，美國通脹在短暫回調後，正在經歷着捲土重來的風險。儘管前期數據顯示，美國經濟熱度有所緩解，通脹水平大幅回落。但是自去年第四季度開始，CPI漲幅忽上忽下，顯示要實現美聯儲將長期通脹調回2%的目標仍有距離。

美國勞工部此前公佈的數據顯示，美國3月消費者價格指數（CPI）同比增長3.5%，漲幅較2月擴大0.3個百分點，高於市場預期的3.4%，同時也高於前值3.2%，創下2023年9月以來最高水平。

芝加哥聯儲行長古爾斯比上週在接受採訪時表示，在一系列高於預期的通脹數據發佈後，美聯儲必須“重新校準”政策。“一個月的數據可能無關緊要，但現在我們已經連續三個月看到這種情況，這足以引起關注，”他強調。

古爾斯比還提到，儘管通脹率在過去六、七個月中明顯改善並向2%的目標靠攏，但目前的數據顯示通脹率遠高於預期，因此必須暫停並重新審視當前的經濟狀況和政策。

中金髮表研究報告指出，美國一季度核心PCE通脹超預期反彈，這是市場最大的隱患。通脹有彈性將提高美聯儲降息門檻，讓美元利率在高位停留更久。報告預計，美聯儲今年或只會降息一次，時間在第四季度。