美國，又出損招！

美國又來搞事情了！

11月15日，由中企控股投資開發的、位於秘魯的錢凱港正式揭幕，高層通過視頻與秘魯方共同主持了啓用儀式。

11月16日，特朗普過渡團隊顧問毛裡西奧·克拉韋爾-卡羅內就說到，特朗普的對華60%關稅，也應該適用於所有經過錢凱港入境美國的貨物。

實在是太無語了!

中國，在秘魯，投資建設好港口後，秘魯本國沒意見，南美其他國家沒意見，北美的美國卻不樂意了！

不僅如此，美國可沒少使絆子，比如宣揚“中國威脅論”“軍事用途論”，提醒注意中國軍艦日後停靠錢凱港......

中國投資建設個商用港口，美國就急着到處咬，爲何呢？

根源還是在於，中國對美國的海上利益形成了挑戰。

錢凱港位於秘魯中部海岸，與中國隔洋相望。

在錢凱港投入使之前，巴西、玻利維亞等秘魯周邊國家，和亞洲或大洋洲之間的大部分貨物，得先經過大西洋航道，穿過巴拿馬運河、或經過好望角到印度洋。

錢凱港投入使用後，秘魯到中國的貨物，能直接運來中國，不用再繞來繞去，直航時間能縮短十幾天，節約20%以上的物流成本。

但對美國來說，錢凱港的使用無疑會挑戰到他“海上霸主”的地位。

過去拉美一直被美國視爲“後花園”，如今當然擔心拉美藉助錢凱港減少對美國的依賴。

而最擾動美國神經的，還是中國海上貿易主動權的強大——

這次建設了錢凱港，下一次又會在哪個國家建設哪個港口？

中國掌握的海上航線越多，美國就越會感到海上霸權權力的不穩，越害怕全球海上貿易在手中逐漸脫控。

也於是，美國還會“好心”提醒各國，在權衡是否允許中國在其領土上建設港口時能“三思而後行”。

大有煽動海外國家抵制中國海外投資建設港口的意味。

中國的海外自由貿易之路，始終被美國卡着脖子！

好消息是，近年來我國已經大幅降低了對美直接出口比重。

2018年摩擦以來，中國對美出口佔比整體出現了比較大的下降，對加徵關稅的應對或許會充足一些。

（數據來源：Wind、開源證券研究所 ）

但一開始的衝擊可能會比較明顯，尤其是科技行業。據LSE的測算，如果全面徵收60%的關稅，可能會使得美國、中國GDP分別減少0.64%、0.68%。

如果美國採取這個鷹派顧問的提議，對經過錢凱港入境美國的貨物，也加徵60%關稅，對中國的影響無疑還將更大。

外貿數據已經顯示出企業對加徵關稅的巨大擔憂。

根據中國海關總署公佈的10月外貿數據：

按美元計，10月出口金額當月同比12.7%、預期5.1%、前值2.4%；進口金額當月同比-2.3%、預期0%、前值0.3%。

要知道，當下外需環境並不容樂觀，10月全球製造業PMI、新訂單指數分別較上月回升0.6、1.5個百分點，但仍分別處於49.4%、48.8%的收縮區間。

（數據來源：Wind、國金證券研究所 ）

那10月出口數據同比大增，較9月大幅反彈10.3個百分點，除了9月臺風影響的低基數外，可能就與潛在加徵60%關稅政策、企業紛紛“搶出口”有關。

但“搶出口”也會造成一個問題，明年出口數據將會面臨較高的前期基數，增長壓力會比較大。

會否成爲明年經濟增長的拖累項，很難說。

外貿主動權不在自己手上，經濟要頂住，內需就得扛起來。

在11月22日國新辦舉行的政策例行吹風會上，有記者問到，特朗普在競選總統時表示，計劃對中國徵收60%關稅，這對中國出口將產生多大影響？

商務部的回答是：

“......我們正在構建以國內大循環爲主體、國內國際雙循環相互促進的新發展格局，我們有能力化解和抵禦外部衝擊帶來的影響......”

國內大循環爲主體，內需依然是重中之重。

當下的政策重心，也是逐漸從投資轉向消費民生。

消費券、消費品以舊換新、惠民生、社會保障，包括地產止跌回升，最終都是爲了消費服務。

除了延續擴張性財政政策、提高赤字率，很多人可能沒留意，國家還幹了另外一件事。

早幾天，幾部門發佈了《關於深化家政服務業產教融合的意見》。

提出普通高校、職業學校要主動適應國家和區域經濟社會發展需要，增設市場急需的家政相關專業，合理安排招生規模。

而在去年，已經引發了《2023年家政興農行動工作方案》鼓勵運作規範、信譽良好的家政企業、家政培訓機構開展校園招聘，吸納大學生就業創業。

我們這裡不談引起爭議的大學生該不該搞家政，而要想想爲什麼要出臺這樣的意見。

相對於第二產業來說，服務業的擴張更有利於提高居民勞動報酬。2020年我國第三產業的勞動者報酬率爲52.8%，遠高於第二產業的40.7%。

（數據來源：Wind、開源證券研究所 ）

這也就不難理解爲什麼要鼓勵大學生進入家政行業了，因爲促就業的同時，還能儘可能地提高收入，促進消費。

政策連番轟炸下，確實出現了普遍的消費回升跡象，早幾天我們分析社零數據時已經提到。

那未來呢？

除了擴張性財政政策、提高赤字率，很多人還忽略了拉動消費的一條大路——城鎮化。

2024年7月31日，高層印發《深入實施以人爲本的新型城鎮化戰略五年行動計劃》，要求“經過五年努力……常住人口城鎮化率提升至接近70%”。

截至2023年，我國城鎮化率爲66.2%。

而據發改委測算，“我國城鎮化率提高1個百分點可以拉動萬億規模的新增投資需求、2000億新增消費需求”。

開源證券據此進行了測算，“流動人口市民化”的潛在空間合計8.8-9.9萬億元，其中居民消費、住房消費、公共消費分別爲2.6-3.7、3.4、2.8萬億元。

2024-2029或年均拉動經濟5242-10483億元、佔2023年GDP 0.4%-0.8%。

（數據來源：Wind、開源證券研究所；虛線表示拉動區間）

可以看到，刺激內需，我們有手段；內需市場，也有空間。

所以，儘管海外貿易備受掣肘，好在自身內核強大，艱難、但仍可應付過去！