年內近八成正收益，這類基金還能香多久？

“市場上有句流行的話怎麼說來着？”

“哦，對，‘流水的主題，鐵打的紅利’”。

這不，紅利主題基金又站上了市場“C位”。

這事要從監管新規說起。4月初出臺的新“國九條”，發佈了多條規範和引導分紅的舉措，並強調增強分紅的穩定性、持續性。

在這樣的政策導向下，不難想象關注高股息率上市公司的紅利策略會受益，於是紅利主題基金的人氣也跟着水漲船高。

如此問題來了：站在當前時點，這類基金還能上車嗎？本期3分鐘一起了解下~

一、什麼是紅利主題基金？

所謂的紅利主題基金，就是使用了紅利策略的基金。

這種策略是以股息率作爲指標，選取長期穩定分紅且分紅比例比較高的股票，它們通常來自銀行、煤炭、鋼鐵、石油化工等傳統行業。

目前的紅利主題基金主要分爲兩類：紅利指數基金和紅利主動權益基金。

1）紅利指數基金跟蹤的是某一紅利相關指數的表現。

2）紅利主動權益基金則是靠基金經理的主觀管理，但主要選取的仍是股息率較高、分紅穩定的股票。

以某紅利主動權益基金爲例，其投資目標是通過上市公司的高比例分紅收益，實現基金資產的長期穩定增值。

Wind數據顯示，目前，市場上共有97只紅利指數基金，名字帶有“紅利”的主動權益基金則有107只。（*不同份額分開計算，有統計數據）

二、紅利主題基金有多香？

大家知道，權益類基金的收益來源主要有兩方面：

一是二級市場股票交易獲得的差價。

二是部分投資股票的分紅收益。

對比不斷波動的股價，股票分紅帶來的現金流顯然具有更強的確定性。

而紅利策略側重的正是後者，這樣一來，在權益市場下行期間，股票分紅的收益就可以充分緩和股價下行帶來的損失，繼而讓整個投資組合有較爲穩健的表現。

換句話說，A股行情越震盪，紅利主題基金就會越吸引目光。

就拿2024年來說。Wind數據顯示，截至4月19日，204只紅利主題基金中僅48只年內回報爲負，也就是說近八成產品取得了正收益。其中，97只紅利指數基金的年內平均回報達9.49%；107只紅利主動權益基金年內平均回報達3.02%，而同期全市場主動權益基金的平均回報爲-3.44%。

三、還能上車嗎？

看到這裡，相信不少小夥伴想問：紅利主題基金的業績都這麼好了，現在還能投嗎？

這個問題問得很是時候。

因爲就在4月22日的這一週，持續強勢的紅利資產突遭重挫，中證紅利指數也連續兩日大幅回調。對應的，204只紅利主題基金兩日的平均回報爲-0.81%。

分析此輪調整的原因，有觀點指出近期商品週期板塊震盪加大，引發市場擔憂，不少投資紅利資產的短線資金選擇了獲利了結。

儘管如此，主流機構對紅利資產偏樂觀的態度仍沒有改變。

某機構最新研報中就預計：未來一個月市場博弈仍然激烈，配置上建議繼續偏向紅利。

事實上，如果站在更長的時間維度來看，紅利資產的表現也是可圈可點的。

以中證紅利全收益指數爲例，Wind數據顯示，近十年（截至4月26日）中證紅利全收益指數年化收益率14.37%，跑贏同期滬深300全收益指數（7.66%）、上證50全收益指數（7.98%）。

除了收益優勢，有券商通過回測發現，紅利指數通常與股票走勢呈現負相關關係，在A股市場回調行情下表現更優。

因而對於小夥伴來說，紅利主題基金不僅僅是短期防禦的重要工具，它同樣適合從資產配置的角度來佈局長期投資。

最後在基金的選擇上，3分鐘想給的建議是：

1）如果想投的是紅利指數基金，需要進一步關注產品跟蹤指數的業績表現和跟蹤誤差。

2）而如果想投的是紅利主動權益基金，則需要進一步分析重倉行業和個股是否符合自己的預期，同時也需要權衡產品的歷史業績、基金經理的管理能力等。

投資有風險，入市需謹慎！以上產品均不構成投資建議！

本期3分鐘就到這裡，我們下期見！