年內新發基金規模破萬億，被動指數基金強勢崛起

21世紀經濟報道特約記者龐華瑋 廣州報道基金髮行正呈現新趨勢。

2024年11月，新成立基金總規模突破1萬億元。以基金成立日爲統計口徑，Wind數據顯示，截至11月28日，今年以來新基金髮行規模達到了1.03萬億份。

值得一提的是，9月24日政策組合拳的推出成爲今年新基金髮行的轉折點。

“今年的基金髮行從9月24日起發生了較大變化。9月24日之前，A股市場表現較爲疲軟，當時賣的基金主要是固收類基金，權益類基金非常少；9月24日之後，債券類基金髮行量開始減少，而權益類基金髮行量開始增加，特別是ETF的發行量比較大，成爲基金髮行的主要增量。”前海開源基金首席經濟學家楊德龍向21世紀經濟報道記者表示。

業內人士認爲，在政策支持以及市場回暖的帶動下，權益基金髮行佔比有望持續提升。

11月新發基金規模超1400億

最近兩年，新基金髮行進入寒冬。2023年新基金髮行份額僅爲1.15萬億份，今年延續了這一趨勢。

以基金成立日爲統計口徑，Wind數據顯示，截至11月28日，今年以來新成立基金1020只，整體發行份額達到1.03萬億份，平均每隻產品發行規模爲10.13億份。

2023年和2024年的新成立基金份額是近六年以來的最低水平。2024年（截至11月28日）爲1.03萬億份，2023年爲1.15萬億份，2022年爲1.49萬億份，2021年爲2.95萬億份，2020年爲3.08萬億份，2019年爲1.42萬億份。

今年以來，新基金髮行起伏較大。

年初，基金髮行低迷，1月新基金髮行份額僅有563.14億份，2月更是跌至360.97億份。

春節前後，隨着“國家隊”入市後股票市場回暖，3月到6月的新基發行升溫，發行份額每月均超千億份，分別達到1502.45億份、1410.89億份、1010.52億份、1751.70億份。

此後，隨着市場開始新一輪震盪調整，基金髮行降溫，以基金成立日爲統計口徑，7月到10月的新基金髮行份額都不足1000億份，其中10月發行份額僅有333.31億份，成爲全年最低點。

不過，11月新基金髮行情況喜人。

以基金成立日爲統計口徑，截至11月28日，11月新成立基金共有94只，發行份額達到1456.53億份，較10月的333.31億份增長超3倍；平均發行份額15.50億份，爲全年最高，也已突破2022年7月以來近三年高點，追平2019至2021年牛市平均發行份額。

從基金認購到基金成立有時間差，所以11月新成立基金份額的成績與10月認購升溫息息相關。

從正在發行的公募基金數量看，截至11月28日，58只基金處於正在發行狀態。

而年末競爭激烈，目前仍有百餘隻新品蓄勢待發。當前已審批待發行的公募基金共計110只，其中權益類產品成爲主力軍。具體來看，待發行的指數基金34只，債券型基金6只，股票型、混合型基金共51只。

被動指數基金行情火熱

值得一提的是，9月24日是今年基金髮行的分水嶺。

9月24日之前，年內發行基金以固收類基金爲主，典型代表是債券型基金。其中今年有7個月（2月至8月），每個月的債券型基金髮行數量都佔總發行數量的30%以上，例如6月新成立基金118只，其中有44只是債券型基金，佔比37%。

業內人士指出，A股市場低迷時，債基成爲基金公司佈局新基金的重點方向。

但這一情況在9月份之後出現了變化，9月24日之後，債券類基金開始明顯減少。9月、10月、11月，債基發行數量分別佔當月發行總數的26%、15%、20%。

上海證券基金評價研究中心指出，2024年9月，時隔5個月後指數基金替代債券基金成爲當月發行數量最高、募集規模最大的基金類型。

上海證券數據顯示，9月指數基金共發行40只，佔總發行量的60.61%，在近24個月中排名第一。同時，指數基金爲9月募集規模最高的基金類型，共計403.49億元，其中56.50%來源於被動指數型基金，與以往主要發行被動指數債券型基金不同的是，本次主要受益於首批中證A500ETF的募集。首批中證A500ETF於9月5日上報，9月6日獲批。

此後，上海證券10月的研報指出，上述趨勢延續：從基金類型來看，10月初新開始募集的基金中，參與發行的基金類型數量前三名爲指數基金50只（包括權益類46只，固收類基金4只）、混合基金16只以及債券基金12只。

“10月募集規模第一的基金類型爲指數基金，規模爲211.66億元，佔總募集規模的44.49%。其中191.56億元來源於權益類基金，主要受益於5只中證A500指數基金的募集（總計162.45億元）。”上海證券指出。

Wind數據也顯示，以基金成立日爲統計口徑，從產品類型上看，指數型基金（包括被動指數型、指數增強型基金等）佔據大頭，11月共發行了59只，佔當月成立基金數量超六成；10月共發行25只指數型基金，佔比近五成。

從正在發行的公募基金數量看，截至11月28日，58只基金處於正在發行狀態，同樣以指數型基金爲主。Wind數據顯示，目前有19只被動指數型基金、3只指數增強型基金正在發行。

對於未來新基金的發行趨勢，上海證券認爲，指數基金、混合基金和債券基金爲基金公司未來佈局的重點方向。從審查決定情況來看，10月排名前三的基金類型分別是指數基金38只（其中跟蹤中證A500指數的基金25只）、混合基金15只和債券基金14只。

排排網財富公募產品經理朱潤康表示，近期被動指數產品引領的股票型基金髮行表現尤爲突出，尤其是在9月24日以後，在資本市場政策紅利的驅動下，投資者風險偏好發生了很大程度的改變，同時信心也大幅提升，導致市場對於權益類基金的需求明顯上升，因此指數型基金引領的股票型基金髮行增長顯著。

從等待發行和正在發行基金數量來看，朱潤康認爲，2024年最後一個月基金髮行將繼續保持活躍態勢，尤其是被動指數基金引領的權益類基金的市場需求依舊旺盛。從基金公司的佈局方向來看，重點集中在指數基金、量化基金和固收類產品上。特別是指數基金，如中證A500指數基金，成爲新發基金的主力軍。

“隨着行情的好轉，預計未來基金髮行新趨勢將是權益類基金髮行規模進一步增加，包括主動權益基金和被動指數基金，尤其是其中的ETF。”楊德龍說。