OpenAI o1模型上線，關注華爲、信創主線 | 投研報告

華安證券近日發佈全球科技行業週報：OpenAI o1模型上線，關注華爲、信創主線。

以下爲研究報告摘要：

本週行情回顧

從指數表現來看，本週(2024-09-09至2024-09-13)，上證指數週漲跌幅爲-2.23%，創業板指周漲跌幅爲-0.19%，滬深300周漲跌幅爲-2.23%，中證1000周漲跌幅爲-2.11%，恆生科技周漲跌幅爲0.51%，納斯達克指數週漲跌幅爲-0.52%;從板塊表現來看，傳媒指數週漲跌幅爲-2.08%，恆生互聯網科技業周漲跌幅爲0.51%，中證海外中國互聯網50指數週漲跌幅爲1.41%，人工智能指數週漲跌幅爲2.17%，計算機指數週漲跌幅爲-0.52%，數據要素指數週漲跌幅爲-0.19%，雲計算指數週漲跌幅爲2.25%，信創指數週漲跌幅爲-0.55%，工業軟件指數週漲跌幅爲-0.56%。

OpenAI o1模型上線

9月13日，OpenAI最強的o1系列模型上線。o1-preview在ChatGPT中會向所有Plus和Team用戶推出，並且在API中向tier5開發者推出。同時，OpenAI還發布了o1-mini——一種經濟高效的推理模型，擅長STEM，尤其是數學和編碼。（36氪）

夸克發佈全新CueMe智能對話助手

9月12日，夸克發佈全新智能對話助手CueMe，用戶現可通過cueme.cn或夸克App使用。CueMe是基於夸克大模型自主研發，AI寫作能力突出，支持不同體裁、不同篇幅的內容生成，最長可生成2萬字的內容。CueMe實現了三項關鍵技術突破——長文本理解與生成、專業知識檢索與增強、以及複雜多輪文創指令遵循。（IT之家）

華爲全連接大會在即

9月19-21日，華爲將召開全連接大會。會議議程包括：行業數字化、華爲雲與AI基礎設施、鴻蒙開發生態。主論壇會議嘉賓機構包括：南非鐵路局、中國南網、阿曼國家人力資本、長安汽車、大衆、訊飛、京東、CSDN。此外，分論壇會議邀請了各行業合作伙伴，包括:今天國際、雲從科技、軟通動力、麒麟軟件、金山辦公等。

近期華爲陸續迎來好消息：1、新發布的三摺疊手機在華爲商城預約量已超400萬；2、其在國內數據中心交換機市場已保持8年市佔率第一。

我們認爲，華爲依靠其CPU、GPU、鴻蒙系統打造的生態逐步成型。此次大會或成爲華爲重返國際市場並掌握話語權的里程碑。（新浪財經）

地方發佈金融信創刺激政策

9月11日，深圳市地方金融管理局就《深圳市關於支持數字金融高質量發展的實施意見（徵求意見稿）》公開徵求意見。其中提出，推進深圳市金融信創攻關基地建設，完成銀行、證券、保險等金融機構及合作伙伴信創攻關課題；鼓勵金融企業聯合騰訊、華爲等科技企業，增強AI大模型等技術在金融領域應用。（界面新聞）

投資建議

1.海外AI：

OpenAI發佈o1系列模型（草莓），在一系列基準測試中，o1相比GPT-4o再次有所提升，具有奧數金牌能力，在物理、生物、化學問題的基準測試中，直接超過人類博士水平；谷歌升級基於Gemini1.5Pro AI模型的筆記應用NotebookLM，新增AudioOverview功能，能圍繞用戶上傳的內容生成AI主持人，以播客形式討論總結內容；斯坦福團隊教機器人Aloha2繫鞋帶併發布全球首個相關演示視頻，Aloha2除繫鞋帶外還會掛衣服、擰齒輪、收拾廚房、給同事換配件等，其神經網絡架構參考ACT模型，使用擴散策略收集2.6萬個示範數據進行大規模訓練，基於模仿學習而非強化學習。建議關注：Meta、Adobe、Microsoft、Nvidia、AMD、Amazon等。

2.國內AI：

夸克發佈智能對話助手CueMe，基於夸克大模型自主研發，AI寫作能力強能生成最長2萬字內容且支持上千種體裁；Kimi API推出聯網搜索功能，用戶可以通過API獲取互聯網信息，提升交互體驗，需支付調用費用和Tokens費用。建議關注：科大訊飛、阿里巴巴-SW、美圖公司、騰訊控股等。

3.海外科技：

蘋果公司計劃在10月份再次舉辦發佈會，發佈新款Mac和iPad產品。在今年的活動中，蘋果將更新MacBook Pro、iMac和Macmini系列產品，並搭載最新的M4系列芯片。建議關注具備長期配置價值的海外科技公司，包括：Apple，Google，Microsoft，Nvidia，AMD，Meta等。

4.華爲合作伙伴：

建議關注：潤和軟件、軟通動力、中軟國際、常山北明等。

5.信創相關：

關注：中國軟件、達夢數據等。

6.智能駕駛：

馬斯克在All-In Summit2024活動稱，特斯拉AI芯片Dojo2將於2025年末批量裝備，可與英偉達B200AI訓練系統在一定程度可比，Dojo3可能於2026年晚些時候推出；xAI將授權特斯拉使用其AI模型來優化其FSD功能，特斯拉承諾與xAI共享由此產生的部分收入，此外xAI還將參與特斯拉其他創新項目的開發，包括構建類似於Siri的高級車載語音交互系統以及爲人形機器人Optimus提供核心軟件支持；T3出行獲頒南京首批智能網聯汽車道路測試牌照，計劃於2026年在南京全域開展自動駕駛服務。建議關注：特斯拉、小鵬汽車-W、蔚來。

7.視頻及院線：

9月9日，快手啓動可靈AI電影共創計劃，聯合9位頂尖導演共同推出9部全部由可靈AI生成的AIGC電影短片；快手投資者日表示，截至今年7月，Kwai在巴西的用戶時長佔比排名第六，24H1Kwai在巴西的日活躍用戶同比增長14%，日活躍用戶日均使用時長同比增長5%。建議關注：快手-W、萬達電影、上海電影、貓眼娛樂、光線傳媒、中國電影。

8.遊戲：

SensorTower發佈《2024年東南亞手遊市場洞察》。2024年上半年，東南亞市場手游下載量環比提升3.4%至42億次，印度尼西亞是東南亞手游下載量最高的國家，貢獻了41%的總下載量。收入方面，東南亞市場手遊內購收入環比小幅下滑3.0%至11.6億美元，接近2020年上半年水平，其中Google Play平臺收入佔比57%。建議關注研發、發行和出海具備實力或從長期來看具備估值優勢的標的，包括：騰訊控股、本站-S、神州泰嶽、三七互娛等。

9.海外消費：

9月15日，爲改進亞馬遜物流（FBA）服務，自9月16日起，亞馬遜將降低英國、德國、法國、意大利和西班牙站點的國內和泛歐盟FBA配送費率，針對小型超大件商品，費率最高可降低1.60英鎊/1.87歐元，旨在幫助賣家向客戶提供更廣泛的小型超大件商品選擇。亞馬遜已獲得英國民航局的批准，可以在英國測試無人機超出人工控制員視線範圍內的飛行。建議關注海外龍頭消費零售公司，包括：Amazon，TEMU，Shopify，沃爾瑪等。

10.本地生活：

9月13日，去哪兒大數據顯示，隨着國際機酒旅全鏈條供應恢復和增加，國慶出境遊機票、酒店平均支付價格分別降低了15%、9%，量漲大於價跌，黃金週整體出境遊市場營收預計將大幅超越去年。截至9月12日，國慶國際機票預訂量較去年同期翻番。隨着國際運力逐漸恢復，建議關注國際出行恢復節奏，重點關注：攜程集團-S、同程旅行、美團-W。

11.電商：

9月14日，國家統計局數據顯示，1—8月份，全國網上零售額96352億元，同比增長8.9%。其中實物商品網上零售額80143億元，增長8.1%，佔社會消費品零售總額的比重爲25.6%；在實物商品網上零售額中，吃類、穿類、用類商品分別增長19.1%、5.0%、7.0%，社零表現穩定。建議關注：阿里巴巴-SW、拼多多。

12.產業互聯網：

亞馬遜網絡服務公司（AWS）宣佈，計劃未來5年在英國投資80億英鎊（約合104.5億美元），用於建設、運營和維護數據中心。本次投資是亞馬遜支持英國經濟增長長期承諾的一部分，預計將爲英國的國內生產總值增加約140億英鎊，在2028年前，每年能平均支持約14000個FTE工作崗位。目前AWS仍是全球雲計算IaaS層的領導者，我們長期看好AWS在雲基礎設施層的競爭力，建議重點關注亞馬遜。

風險提示

消費恢復不及預期風險、用戶增長不及預期風險、行業競爭格局劇變風險、宏觀經濟波動風險、政策及監管趨嚴風險、科技創新落地進展不及預期風險。（ 華安證券 金榮,王奇珏,來祚豪 )

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