平安人壽舉牌工商銀行H股：保險資金持續增持銀行股，高股息策略成市場焦點

在2024年的金融市場中，保險公司通過二級市場增持銀行股成爲一大趨勢。特別是在低利率環境下，險資對高股息、穩健經營的銀行股表現出濃厚興趣。

2024年12月31日，平安人壽發佈公告稱，其委託的平安資產管理公司（以下簡稱“平安資管”）在2024年12月20日通過競價交易方式增持工商銀行（01398.HK）H股，持股比例達到15%，觸發了香港市場的舉牌規則。

保險資金持續增持銀行股

實際上，自2024年以來，平安已多次增持工商銀行H股。6月和8月均曾買入，8月23日平安集團和平安人壽相繼增持後，平安持有工行H股的比例已升至14%。截至2024年12月20日，平安人壽所持有的工商銀行H股股票賬面餘額已達583.21億元，這一數額佔其2024年三季度末總資產的1.26%。平安資管作爲平安人壽的受託方，由同一控股股東中國平安保險集團控股，資金來源於平安人壽的保險責任準備金。

保險公司之所以頻繁增持銀行股H股，主要出於港股估值低、高股息策略以及財報穩定性等因素的考慮。港股銀行股股息率普遍較高，以工商銀行和建設銀行爲例，截至最新收盤數據，工行H股股息率達到6.44%，建行H股股息率達到6.77%。工商銀行在12月30日晚發佈的公告中，還宣佈擬每股派發半年度現金股息0.1434元（含稅），本次派發現金股息共計約511.09億元，其中A股現金股息共計約386.62億元。

高股息策略成市場焦點

高股息策略在2024年受到了市場的持續關注，銀行股較高的股息率以及極低的估值成爲資金的優選。在多重因素的推動下，2024年銀行股市場迎來了顯著的上漲行情。根據Wind統計，2024年A股銀行近乎全線上漲，全年銀行板塊漲幅（總市值加權平均）達到46.67%，在申萬一級行業中排名第一。其中，11家銀行漲幅超過50%，上海銀行、滬農商行、浦發銀行、成都銀行漲幅更是超過60%。港交所銀行板塊也表現不俗，2024年漲幅（總市值加權平均）達到61.02%。

值得注意的是，通過二級市場買入、頻頻觸發5%舉牌線，已成爲2024年保險資金投資的一大特點。據中國保險行業協會披露，全年險資舉牌次數達到20次，爲近四年新高。業內人士分析認爲，險資頻頻舉牌一方面是爲了響應中長期資金入市號召，另一方面則與新金融工具準則實施和利率持續下行有關。通過加大對高股息個股投資和增加長期股權投資規模，有利於推動收益和報表更加穩定。

然而，並非所有高股息資產都是合適的投資標的。保險資金對於高股息資產的長期配置需要重點考慮兩方面因素：一是高股息需要以高盈利爲基礎並具有一定持續性，因此上市公司的盈利質量要比較高，盈利具有可持續性；二是買入高股息資產的成本不能太高，否則會降低分紅收益率水平，並面臨股價回調的風險。

本文源自：金融界

作者：歸林