蘋果在華銷量銳減19%?大摩仍上調業績預期:其他市場增長強勁

財聯社4月23日訊(編輯 劉蕊)儘管在華爲等本土手機制造商的競爭下,蘋果第一季度在華銷售遇冷,但摩根士丹利卻堅持認爲,蘋果在其他地區市場的銷售強勁,足以支撐其第二財季(截至3月底)的業績跑贏市場預期。

蘋果定於5月2日發佈第二財季業績。美東時間週一,摩根士丹利表示,由於產品需求穩定,服務表現優異,蘋果公司第二財季(截至3月底)業績可能優於預期,但第三財季業績(截至6月底)可能低於市場預期。

蘋果第二財季增長強勁?

據市場研究機構Counterpoint估計,蘋果公司第一季度(今年1月至3月)iPhone在中國的銷量下降19%,爲2020年以來最差季度表現。蘋果公司在競爭激烈的中國市場的排名跌至第三,與華爲大致相當。整個市場增長約1.5%,榮耀和小米等本土品牌增幅領先。

儘管在華銷售遇冷,但摩根士丹利仍然認爲,蘋果在其他市場的增長足以彌補這部分損失。

摩根士丹利表示,其調查和最新估算顯示,iPhone需求在第二財季基本穩定,新興市場(除中國外)的強勁增長勢頭部分抵消了中國市場的降幅。該公司將蘋果第二財季的iPhone出貨量預期從4900萬部上調至略高於5000萬部。

摩根士丹利表示:“iPad在本季度也出現了類似的情況,供應鏈最新的出貨量預測顯示,iPad的出貨量比我們之前的預測高出約5%。”摩根士丹利此前預計iPad的出貨量爲1050萬臺。

摩根士丹利還預計蘋果Mac的出貨量將實現同比增長,高於預期,而服務收入可能增長近13%。

摩根士丹利在報告中寫到,由於蘋果產品出貨量好於預期,且App Store表現出色,摩根士丹利將蘋果每股盈利預期從1.48美元上調至1.51美元,營收預期從899.5億美元上調至910億美元。相比之下,華爾街對蘋果的每股盈利和營收預期分別爲1.5美元和900.3億美元。

第三財季業績仍不樂觀?

儘管看好蘋果的第二財季表現,但摩根士丹利對蘋果第三財季(截至6月底)的業績表現卻並不樂觀。

摩根士丹利預計蘋果第三財季每股盈利爲1.22美元不變,但將營收預期從此前的808.5億美元下調至800億美元,低於華爾街預測的1.31美元和833.3億美元。

摩根士丹利還預計,蘋果當季度iPhone營收爲356.3億美元,低於華爾街的預測均值378.2億美元;大摩預計第三季度iPhone發貨量爲3900萬部,也比華爾街低15%。

摩根士丹利表示:“我們要強調的是,我們的iPhone出貨量預測可能會有一些上行空間,因爲最近的生產勢頭意味着,與我們的預測相比,iPhone出貨量可能會有200萬部的上行空間,但鑑於全球iPhone需求普遍疲軟,我們目前維持iPhone出貨量預測不變。”

該公司將蘋果股票的目標價從220美元下調至210美元,同時維持增持評級。

WDC之前或是最佳入場時機

展望未來,摩根士丹利預計,今年6月份的蘋果全球開發者大會將是市場關注的重點,而重中之重可能就是蘋果可能會推出的全新人工智能軟件功能。

摩根士丹利認爲,對於投資者來說,這一場“有史以來最大的全球開發者大會”召開之前,或許會是投資者最好的入場時機。

不過,摩根士丹利也寫道:“蘋果股價有可能因‘好於預期的’業績報告/指引而出現緩解性反彈/擠壓走高。這造成了一個棘手的局面:我們認爲在此(全球開發者大會)之前,不一定有適合投資者入場的時機。”

該公司表示,在蘋果6月的全球開發者大會召開之前,假如蘋果在業績發佈後出現走弱,摩根士丹利都會趁機買入。