全球聚焦美國大選時，1700億外資卻狂搶中國資產

2024年11月5日，全球最具流量的新聞，應該是聚焦美國總統大選投票日正式開啓。

幾乎世界各大主流媒體，均連篇累牘刷屏報道美國前總統特朗普和美國現副總統哈里斯這場世紀對決。

這不僅是兩位候選人的較量，更是兩種治國理念和政策方向的對決。在這場選舉中，亞利桑那州、佐治亞州、密歇根州、內華達州、北卡羅來納州、賓夕法尼亞州和威斯康星州等關鍵的搖擺州作用尤爲關鍵，往往能決定最終的選舉結果。

此前民調顯示，雙方在多個關鍵搖擺州選情處於極度膠着狀態。差距均在個位數，在部分搖擺州的差距更是不到1個百分點。

這些州的選民構成複雜，文化多樣性突出，使得政治風向充滿變數，對大選結果產生不可忽視的影響，這種高度競爭的狀態使得每張選票都顯得至關重要。

衆所周知，作爲全球超級大國——美國的總統大選結果，不僅將影響美國國內政策的走向，也將對全球政治經濟格局產生深遠影響。無論是特朗普還是哈里斯勝出，都將帶來不同的國內外政策變化。

當前全球經濟不確定性增加、地緣政治緊張的背景下，美國總統大選的結果無疑將成爲全球關注的焦點。

然而，就當全球目光都集中在美國總統大選，還在看美國人選擇哪位候選人當總統時，聰明的國際資本早已提前做好選擇：趕快加倉中國資產！

高盛剛剛發佈的全球資金流向報告，揭示了國際資本騰挪轉移的最新動向。報告顯示，在截至2024年10月30日的四周內，全球資金向股票市場淨注入了636.28億美元。

特別值得注意的是，除了美國股市吸引了372.28億美元的資金流入之外，中國內地股市表現尤爲突出，吸引了243.85億美元的資金流入，約合人民幣1700億元。

與之鮮明對比的是，連續多年上漲的印度股市被按下暫停鍵，並且一路掉頭持續向下，遭遇了資金的大規模撤離，成爲全球資金拋售的“重災區”。

2024年11月4日，印度的基準股指Nifty 50指數一度大跌超過2%，這是自10月3日以來的最大盤中跌幅。根據摩根大通的研究報告，今年10月份外國機構投資者（FII）從印度股市淨流出的資金，達到了創紀錄的104億美元，與9月份59億美元的淨買入形成巨大反差。

伴隨外資“乾坤大挪移”，持續加持中國資產，果不其然，A股再次迎來暴漲！

2024年11月5日，三大指數均表現出色，滬指報收3386.99點，漲2.32%；深成指報11006.94點，漲3.22%；創指報2289.84點，漲4.75%。

其中軍工裝備、軟件開發、保險、海南概念、稀土永磁等多個板塊活躍，出現大幅上漲勢頭。總體來看，個股呈普漲態勢，上漲個股超5000只。

滬深兩市成交額突破1.5萬億元，顯示出市場交易的活躍度和資金的積極參與。

中國經濟的持續增長和市場的進一步開放，預計中國股市和樓市將繼續吸引全球資金，推動市場健康發展。

事實上，印度已經不是第一個被外資拋棄的市場，筆者之前寫過的《》文章裡就提到，之前屢創新高的日本股市，日經指數已經大幅下跌，2024年10月2日，日經指數再次暴跌860點，跌幅高達2.23%。

這已經不是日本股市本週首次暴跌了，2024年9月30日，日本股市就猛跌，日經225指數重挫近5%，創下8月5日以來最大單日跌幅。截至收盤，日經225指數報37919.55點，跌幅4.8%，失守38000點大關；東證指數大跌3.47%，報2645.94點。

時間線再往前延伸，2024年8月5日，日本股市開盤後暴跌，日經225指數午後跌幅一度擴大至10%，自1月10日以來首次跌破34000點；日本東證指數跌超12%，再次觸發熔斷機制，當日第二次暫停交易。這一暴跌引發了市場的廣泛關注，投資者對日本股市的信心受到嚴重打擊。

日本央行逆大勢加息是導致日經指數多次暴跌的導火索，儘管加息幅度僅爲15個基點，但購債規模也大幅縮減。在加拿大央行、英國央行均採取降息措施刺激經濟，美聯儲也處於全面開啓降息週期的背景下，日本央行的這一舉措對其自身經濟產生了不利影響。

筆者認爲，無論是日本還是印度，股市暴跌其實並不意外，世界上沒有永遠只漲不跌的市場，日本、印度市場接連上漲多年，但背後實際支撐力已經被提前透支，導致後續乏力。

先說說日本，本身一直深受產業結構問題，再加上少子化，都嚴重影響未來成長空間。

日本曾經在半導體、汽車、家電、造船、顯示屏、手機等多個產業都擁有全球競爭力，多款產品霸榜世界排名。

然而，韓國、中國臺灣省在半導體領域的崛起，顯示屏、造船產業不敵韓國、中國的競爭，家電、手機產業更是被中國打得措手不及。汽車方面，更是點錯科技樹，押寶氫能源汽車，結果被中國、美國電動新能源汽車打得毫無反手之力。

這一切，都導致日本在全球市場的份額不斷縮小。

少子化是日本經濟社會發展的最大困擾之一，不僅關係到養老金、醫療、護理等社會保障制度的可持續性，而且也會給日本的整個社會結構、未來產業競爭、人才培養等帶來諸多負面影響。

少子化和老齡化不斷加劇情況下，日本的勞動人口數量和佔比持續下降，這直接影響了日本的經濟增長潛力和產業競爭力。特別是在高科技領域，如半導體產業，人才短缺問題尤爲突出，這對日本的產業升級和技術創新構成了嚴重挑戰。

再來看看印度，印度股市一度狂歡，看似繁榮，實則泡沫。

儘管印度經濟近年來保持高速增長，已成爲全球第五大經濟體，但經濟結構存在明顯的失衡問題。

從產業結構來看，工業和服務業是經濟增長的主要推動力，而農業部門持續疲軟。這種產業結構的不平衡使得經濟增長的基礎不夠穩固，一旦工業或服務業出現問題，整個經濟將受到嚴重影響。對於外資來說，這種不穩定的經濟結構增加了投資的風險。

交通、能源、通信等基礎設施的不足，增加了企業的運營成本，降低了生產效率。例如，交通擁堵會影響企業的物流運輸，電力供應不穩定會影響企業的生產活動。這些基礎設施方面的問題使得外資在印度的投資面臨較大的挑戰。

印度的貧富差距問題十分嚴重，最富有的1% 的人口擁有該國40%的財富，其收入佔總收入的近四分之一。這種貧富差距的擴大不僅影響了社會的穩定，也限制了國內市場的消費能力。

種姓制度在印度社會根深蒂固，這導致了人才的流動受到限制。高種姓人羣在教育、就業等方面擁有更多的機會和優勢，而低種姓人羣則面臨着諸多的障礙和歧視。

當然，外國企業在印度的日子並不好過，印度嚴格的土地法阻止了製造業擴張，並打擊了外國投資者。印度的高關稅和稅務糾紛“勸退”了不少跨國公司。

過去七八年，超過2000家跨國公司暫停其在印度的業務，這表明外企對印度市場的興趣正在減少。通用汽車在印度26年內虧損了5.88億美元，福特汽車在10年內累計虧損超過20億美元，最終兩家公司都退出了印度市場。沃達豐等多家跨國公司也曾遭受印度的“索債”，面臨稅務糾紛。

綜上所述，日本和印度的股市暴跌並非偶然，其背後存在着一系列深層次的問題，這些問題導致了外資的撤離和市場的不穩定。相比之下，中國在經濟結構、政策穩定性、基礎設施建設等方面具有明顯的優勢，這使得中國市場對外資具有較大的吸引力。

更爲關鍵的是，當前中國資產處於歷史估值低位，無論是股市還是樓市，都經過深度調整後，從中央到地方，接連啓動強勢救市，開始止跌企穩。

可以說從9月底開始，當時筆者寫的《》文章提到，自從919美國超預期大幅降息之後，中國調整空間大增。

降息將顯著縮小中美兩國利差，有望改變資本單一流向。降息前的美國，是全球資本最爲熱衷的聚集地。那麼，美國大幅降息後，更多外資流入中國市場，尋求更高的投資回報。同時，中國企業和居民的海外投資必要性、迫切性將減弱。

因此，中國資金外流壓力極大降低，反而想進入中國的外資急切尋找機會。中國資本市場恰好處於投資窪地，給國際資本提供絕佳機會，從時機上看，完美可以將國際資本從美日歐印等創新高的股市裡高位套現後，轉戰到處於低位的中國股市，抄底低價高值的中國資產。

因此，中國主動出擊，從2024年9月底至10月，密集發佈超乎預期的多項救市政策：

924央行金監局證監會聯手，發佈多項救市新政；

926政治局會議定調，首次提出房地產要止跌回穩；

927央行搶先宣佈降準，釋放1萬億資金；

929央行宣佈存量房貸下調利率10月31日前落地，優化個人住房貸款最低首付款，延長部分房地產金融政策期限，調整保障性住房再貸款有關事項；

929廣州率先成爲首個全面取消限購的一線城市，上海、深圳鬆綁限購政策；

930北京宣佈對非本地戶籍家庭購房的政策進行調整，將連續繳納社保和個稅的年限從原來的5年改爲五環內3年，五環外2年，並取消了普通住宅和非普通住宅的區分；

1008發改委新聞發佈會，提出系統落實一攬子增量政策，紮實推動經濟向上結構向優、發展態勢持續向好；

1012財政部，重點透露安排了1.2萬億元債務限額支持地方化解存量隱性債務和消化政府拖欠企業賬款，疊加運用專項債、專項資金、稅收政策等支持推動房地產市場止跌回穩，加大對重點羣體的支持保障力度；

1014國家市場監督管理總局、工業和信息化部、國家金融監督管理總局聯手公佈多項加大助企幫扶力度舉措，提出每年實現質量融資增信授信額度3000億元，工業領域在建和年內開工項目大約有36000個，預計未來3年將拉動投資超過11萬億元等等；

從上述高頻率的政策調整中，自2023年9月底開始，隨着美國超預期大幅降息，中國調整空間大增。

受諸多利好刺激，中國股市持續上漲，從2024年9月24日2863.13點，漲至2024年11月5日3386.99點，一個多月時間，中國股市上證指數的漲幅約爲18.27%。

中國股市的強勁表現與其他國家形成鮮明對比，顯示出中國市場的吸引力和增長潛力。

筆者平時重點關注的中國樓市，更是氣勢如虹，以北京、上海、廣州、深圳爲代表的樓市，成交量全線上漲。

率先全面放開限購的廣州樓市火速升溫，一手住宅到訪量、認購量、網籤量均大幅增長。

10月份，廣州全市主要在售一手住宅樓盤到訪總量爲12.77萬組次，認購總量8597套，比三季度月均水平分別增長70%、58%。10月全市一手住宅網籤10418套、111.47萬㎡，環比均增長100%左右，創下今年新高。

10月份，廣州全市二手住宅網籤13188套、125.8萬㎡，環比分別增長29.5%、26.0%。

同在大灣區的一線城市——深圳，樓市不遑多讓，二手房方面，2024 年 10 月錄得 8269 套，環比增長 117.0%，同比增長 122.5%，創近 45 個月以來新高。

新房方面，10 月深圳市預售新房共成交 4675 套，環比增長 99.5%，同比增長 43.3%。從主管部門網站新公佈的認購網籤信息看，10 月全市新建商品住宅網籤認購量超 1.2 萬套。

中國經濟重鎮上海，截至 10 月 27 日，10 月上海二手房成交總量已達 21130 套，自 3 月、6 月、7 月之後，年內單月第四次突破 20000 套。10 月至今成交量環比 9 月同期增長逾 50%。

北京同樣業績飄紅，中原地產研究院統計數據顯示，截至 10 月 24 日，二手房實際成交量已經超過 2 萬套，同比上漲超過 150%；新建住宅成交量接近翻倍上漲。

由此可見，在中國主動出擊，全面推出超乎預期救市政策後，股市、樓市雙雙起飛，更是吸引了1700多億外資加入這輪火熱搶購潮，進一步推動股市指數、樓市成交量實現飆漲。

據CME“美聯儲觀察”報道稱：美聯儲到11月降息25個基點的概率爲98%，維持當前利率不變的概率爲2%。到12月維持當前利率不變的概率爲0.3%，累計降息25個基點的概率爲17.9%，累計降息50個基點的概率爲81.7%。

未來美國有望再次降息，加上美國總統大選結果即將公佈，不確定性情緒減弱，中國將獲得更多調整空間，不排除會有全新力度應對舉措，從而推進整體經濟平穩發展。

免責聲明：本文僅提供相關市場資訊，不構成任何投資建議。投資有風險，股市、樓市均具有不確定性，請網友提高風險防範意識，避免財產損失。

撰稿人介紹

筆者，先後就職於多家美國上市公司，曾赴美國賓夕法尼亞大學沃頓商學院求學。主編出版《中國地產四十年》、《2019-2020中國城市更新年鑑》等書籍。擔任暨南大學研究生實踐導師、中國（澳門）國際文化產業發展協會副理事長、粵港澳大灣區創新智庫常務副主席、華南城市研究會常務副會長、中國房地產業協會理事、廣東省房協媒體專業委員會資深委員、廣東省地產商會媒體委員會委員、廣州市房地產行業協會媒體委員會副主任、廣州市房地產學會媒體委員會副主任、廣東省報告文學學會會員、廣州自媒體協會理事等。