全球市場觀測站/邊境市場債 有魅力
美國通膨數據走緩趨勢確立,市場不僅認爲聯準會將於9月降息,認爲今年降息不只一次的比率也增加,上週美國10年期公債殖利率一度跌至4.2%以下,帶動企業債與新興市場債、邊境市場債上漲。美國等主要股市先漲後跌,資金有從科技股轉向至利率敏感度較高的中小類股的跡象。
上週市場焦點包括企業獲利表現、聯準會官員談話以及美國6月消費者物價指數(CPI)與生產者物價指數(PPI),企業獲利方面,臺積電6月營收2,078.6億元,年增32.9%,創同期新高;第2季營收6,735.1億元,爲單季新高,年增40%,臺積電亮眼的財報表現激勵科技股走高。另外,聯準會主席鮑爾在出席國會聽證會時,表示物價數據已顯示「溫和的進一步進展」,仍需要看到更多的數據,但聯準會不用等到通膨降至2%纔開始降息,其言論也激勵投資信心。
隨通膨走低,聯準會9月降息機率大增,上週企業債以及新興美元主權債、邊境市場債均同步上揚。野村投信指出,新興市場國家以及邊境市場國家家多屬原物料出口國,受惠本波原物料大漲行情,出口暢旺,吸引資金前進這些國家所發行的美元主權債;再以債券指數的到期殖利率而言,新興市場美元主權債在8%以上,邊境市場債券指數更超過一成,高於非投資等級債,具備良好的吸引力。