日媒：“裙帶資本主義”陰影籠罩美國

參考消息網1月13日報道 《日本經濟新聞》1月11日刊登題爲《警惕特朗普式“裙帶資本主義”》的文章，作者是齊藤雄太。內容編譯如下：

距離特朗普就任美國新一屆總統還有不到10天。華爾街一方面期待特朗普將股價視爲影響自我評價的晴雨表，出臺以市場爲導向的政策，另一方面也對其過分偏袒親信而扭曲市場原理的做法表示警惕。政治和企業通過金錢和關係緊密結合在一起，這種“裙帶資本主義”給美國的未來走向投下陰影。

2024年11月下旬，總統選舉帶來的熱烈氣氛尚未散盡，美國無人機零部件產銷商非凡機器公司股價驟然飆升。該公司股價飆升的契機是，特朗普長子小唐納德·特朗普擔任該公司顧問。非凡機器公司成立於2019年，高度依賴從中國進口，其目標是迴歸國內推進生產製造。市場預測，特朗普重返總統寶座後將對中國產品加徵關稅，並鼓勵美企迴歸國內推進生產，非凡機器公司將從中獲益。

電動汽車巨頭特斯拉公司也是同樣，由於與特朗普關係“親近”，股價急速上漲。據美國媒體報道，埃隆·馬斯克爲支持特朗普競選而投入的資金超過2.5億美元，他還通過旗下的X平臺引導輿論支持特朗普。

在選舉結束後的兩個月時間裡，特斯拉股價漲幅超過六成，表現突出。特朗普對應對氣候變化持否定態度，計劃取消電動汽車補貼。不過，韋德布什證券公司的丹尼爾·艾夫斯指出，隨着新一屆政府放寬管制，“自動駕駛和人工智能時代將加速”。特斯拉積極發展自動駕駛出租車業務等，其股價不斷走高。

企業業務是否順利開展，在很大程度上取決於其與特朗普一家的關係。這種觀點在市場甚囂塵上，已有大型投資者對此敲響警鐘。

“強烈擔憂美國站在容易滑向‘裙帶資本主義’的坡道上。”2024年11月，美國對衝基金巨頭城堡投資集團創始人肯尼斯·格里芬在紐約經濟俱樂部說。

格里芬警惕的是，特朗普對進口產品濫徵關稅。如果將海外競品排除在美國市場之外，則美國企業一時可以增加盈利，但很快就會陷入懈怠狀態，“不管是在全球企業中的競爭力，還是滿足美國消費者需求的競爭力，都必然逐漸下降”。爲了得到高關稅政策保護，企業將大力開展遊說活動，生產率持續下降。對於信奉市場經濟的投資者而言，這是難以承受的局面。

關於2018年以後在特朗普前政府時期企業獲批關稅豁免情況與政治捐款的關係，紐約州立大學布法羅分校副教授貝利科·福塔克等人進行了分析。結果顯示，向執政黨政治家捐款可以提高豁免申請成功機率，向在野黨捐款的企業關稅豁免申請成功率降低。

在美國可以像馬斯克那樣經由超級政治行動委員會進行鉅額捐款，這成爲滋生裙帶資本主義的溫牀。國際政治學者伊恩·布雷默指出，企業正積極向執政黨捐款，以期控制監管環境，推動政府出臺於己有利的政策。

如果特朗普新政府明顯表現出“親信優先”的姿態，則投資者以市場爲舞臺篩選和鍛鍊企業的功能必然減弱。目前被吹捧爲“一強”的美國經濟和美國股市下滑風險不容忽視。（編譯/馬曉雲）