瑞銀：A股正待兩會題材

孟磊20日在「兩會行情與春季躁動有何規律」報告中表示，從過去十年曆史來看，A股市場春節後呈逐步上行態勢（又稱春節躁動），其中創業板表現領先。

孟磊認爲，年初相對寬鬆的流動性環境、經濟和企業盈利數據真空期，以及市場對日益臨近的「兩會」的政策預期，推動市場偏多。分行業來看，數位經濟產業在春節後通常跑贏市場，而消費類股表現疲軟。

瑞銀計算過去十年間，將兩會前後期間分爲三個階段。第一階段，即兩會開幕前，投資者對政策利好有所預期，推動股指上行。第二階段，即兩會期間，由於政策利好已在此前被部分計入股價，股指略有回落。第三階段，即兩會閉幕後，投資者進一步解讀政策訊號，股指有所反彈。

孟磊指出，瑞銀研究顯示，部分公募基金在春節後面臨一定的贖回壓力，不過，市場回落即佈局良機。基本面方面，瑞銀證券宏觀團隊預計GDP增速將在第二季出現明顯反彈。

流動性方面，公募基金新發規模滯後於股市表現約三個月，因此場外資金有望在2月開始更大規模地入市。

孟磊預計，全年北向資金淨流入量有望達人民幣3,000億元以上。瑞銀看好「成長」行業，建議超配電腦、動力電池、家用電器、食品飲料和休閒服務。

大陸財聯社引用數據指出，「兩會行情」已至。從歷史數據看，A股在兩會前後常漲多跌少。分行業來看，在兩會前兩週的行情中，計算機、有色金屬、國防軍工、電力設備四大類股勝率較高，其上漲機率均超80％。