三策略應變 錢進大中華股市

三主題 握大中華亮點

面對中美關係出現新變數，佈局大中華市場策略也要跟着變。

法人建議，現階段佈局大中華宜「聚焦利基型產業、穩增長主題以及受惠品牌效益擴大、房地產後週期及資本市場改革等相關主題」等三大策略。

安聯中華新思路基金經理人蘇泰弘表示，大陸2021年第四季經濟成長率趨緩，因此整體政策環境將偏寬鬆；中央經濟工作會議後，促進經濟增長和消費爲首要重點。

加上大陸2022年專項債提前批准人民幣1.46兆的額度，財政政策對基礎建設、低碳節能產業支持。

蘇泰弘表示，目前影響市場的正向因子有第一季專項債發力、流動性寬鬆等；負向因子則須關注內需消費動能、中美貿易角力後續發展。

現階段市場聚焦議題包括：中美外交新變數、地方兩會的召開以及貨幣政策方向。其中需留意議題重點分別爲「未經覈實」實體清單、穩增長爲基調，以及有別於美國，大陸人行仍有降準降息空間。

題材上，法人表示，上半年看好穩增長主題，包含基礎建設、軌道運輸、原材料、房產、家電等產業；中長期核心主題，包括雙碳趨勢、財富效應所帶動太陽能、新能源車、半導體、券商等產業。

建議聚焦政策受惠與各區域間產業趨勢明確的次產業，包括汽車、旅遊、飯店、工業、週期性行業、半導體、5G、電池儲能、太陽能等產業。

第一金中國世紀基金經理人張帆表示，俄烏衝突降溫，激勵大中華股市16日反彈大漲。上證指數也自1月底的波段低點反彈，朝月線附近邁進；隨着本波回彈，日KD指標已由低檔交叉向上，短線翻多。

但因疫情干擾、中美貿易關係未改善，仍壓抑大陸經濟表現，預估2022年保5難度高。接下來，端看大陸3月初兩會發布的政府工作報告，是否進一步釋出消息，以激勵經濟增長。在投資操作上，建議以「時間換取空間」，透過定期定額長線佈局。