三隻松鼠前三季度淨利潤翻倍，併購愛零食入局量販零食賽道

10月28日，三隻松鼠(300783.SZ)發佈2024年三季報，前三季度公司實現營業收入71.69億元，同比增長56.46%；歸屬於上市公司股東的淨利潤3.41億元，同比增長101.15%；第三季度公司實現營業收入20.95億元，同比增長24.03%；歸屬於上市公司股東的淨利潤5153萬元，同比增長221.89%。

早在2023年4月，三隻松鼠明確了“高端性價比”戰略，通過供應鏈整合及強化內部管理提質降價，在保障基本利潤的前提下使終端售價保持在良性水平，該策略還聚焦降本和渠道改革。

從今年前三季度的業績來看，該戰略初見成效。

不過三隻松鼠的目標不止於此。三隻松鼠創始人章燎原曾表示，三隻松鼠接下來的目標是2026年的營收達到200億元。

對於2024年全年，三隻松鼠的目標則是營收“重回百億”。目前看來，三隻松鼠離這個目標很近了。

在披露三季報業績的同時，三隻松鼠還官宣收購三家公司。

三隻松鼠的發佈公告顯示，公司全資子公司安徽一件事創業投資有限公司擬以不超過2億元收購湖南愛零食科技有限公司（簡稱“愛零食”）的控制權或相關業務及資產；擬以不超過0.6億元收購未來已來(天津)科技發展有限責任公司（簡稱“未來已來”）的控制權或相關業務及資產；擬以不超過1億元收購安徽致養食品有限公司（簡稱“致養食品”）的控制權或相關業務及資產。

其中，愛零食是一家湖南的休閒零食連鎖品牌企業，成立於2020年。未來已來則運營着折扣零售連鎖品牌“愛折扣”，致養食品是一家以從事酒、飲料和精製茶製造業爲主的企業。

除了收購企業外，公司擬合計投資不超過人民幣2億元，進行供應鏈端的投資佈局；擬通過增資、借款等方式向子公司合計投資不超過人民幣 1 億元，用於子品牌端投資孵化。

近幾年，除了後疫情時代整體消費環境的影響外，三隻松鼠面臨的競爭對手實力強勁，特別是量販零食集合店興起帶來的壓力。以品類多、價格低著稱、大多位於社區中的量販零食集合店在低線城市開出一家又一家，成爲當地消費者青睞的消費新業態。目前，量販零食業務仍處於快速擴張階段，各企業競相擴大門店網絡和市場份額。

“去年我們在量販零食開始搞的時候，被量販零食打懵了。”今年5月，章燎原曾在一次媒體羣訪中談及量販零食集合店帶來的壓力。

而現在，三隻松鼠似乎踐行着“打不過就加入”的策略。三隻松鼠本次收購愛零食，意味着三隻松鼠正式入場量販零食賽道。

在量販零食賽道，隨着大規模零食連鎖店的快速嶄露頭角，以及衆多非知名品牌零食連鎖店在下沉市場如雨後春筍般紛紛涌現，各品牌門店網絡的擴張速度顯著加快。在此背景下，各大品牌間的“合併與收購”已是常態，呈現出“大魚吃小魚，小魚吃蝦米”的狀態。

本次三隻松鼠收購的愛零食在8月份宣佈正式控股四川成都的恐龍與泰迪，在9月份又全資收購了貴州的胡衛紅零食，10月，愛零食宣佈控股陝西本地品牌零食泡泡。

而中國量販零食行業中唯一一家A股上市公司萬辰集團（300972.SZ），曾將旗下四大零食連鎖品牌好想來、來優品、陸小饞、吖嘀吖嘀，合併命名爲“好想來”。同樣位於第一梯隊的“鳴鳴很忙”集團則由零食很忙和趙一鳴零食雙品牌合併成立。

目前，整個量販零食已經形成“兩超多強”的市場格局，三隻松鼠的入場，不知道會給行業帶來什麼變化。

一位消費行業投資人告訴第一財經記者，之後零食行業可能會見證併購與整合行爲的日益增多。那些未能躋身地區領導地位的品牌，在資金流、供應鏈管理和加盟商關係等多個維度上，將面臨越發嚴峻的挑戰與壓力。所以需要與別的品牌“抱團取暖”。