上交所召開“科八條”生物醫藥公司座談會，支持開展產業鏈上下游併購整合

爲落地“科八條”，上海證券交易所（簡稱“上交所”）近期正在緊鑼密鼓地舉行系列市場培訓和座談。

繼創投機構、證券公司、基金公司之後，7月12日，上交所召開“科創板八條”生物醫藥公司專題培訓會暨座談會。本次專題培訓會共有23家生物醫藥公司，近60名董事長、總經理等“關鍵少數”人員參會，旨在通過交流宣導，推動深化科創板改革各項政策措施落實到位，支持科創板上市公司開展產業鏈上下游的併購整合，提高資本市場服務高水平科技自立自強和新質生產力發展水平。

澎湃新聞記者瞭解到，本次專題培訓聚焦“科八條”政策方向，詳解“科八條”的出臺背景、政策要點以及上交所落實機制，與此同時，就行業內併購重組規則框架和最新監管政策進行了深入解讀，在介紹滬市併購重組變化趨勢的基礎上，着重介紹了併購策略以及實施要點。

培訓結束後，上交所與凱賽生物（688065）、碩世生物（688399）、山外山（688410）、三友醫療（688085）、艾力斯（688578）、美迪西（688202）等6家生物醫藥代表企業的董事長、總經理等召開專題座談會，推動支持生物醫藥公司“更大力度支持併購重組”，優化完善市場環境。與會代表圍繞科創板生物醫藥公司核心競爭優勢、發展思路、政策環境影響、如何用好、用足“科創板八條”等話題進行深入討論交流，提出相關意見建議。

與會公司代表表示，“科創板八條”提出強化科創板企業的科創屬性，“更大力度支持併購重組”，對生物醫藥企業補短板、鍛長板有着積極意義。生物醫藥行業存在投入大、週期長、研發及商業化不確定性高等特點，要求創新型企業潛下心來專注研發，保持耐心和定力。

“科創板八條”提出的適應新質生產力相關企業的特點、提升制度包容性和併購重組估值包容性、完善股權激勵制度等舉措，很好地適應了生物醫藥行業的特點和發展軌跡，爲推動產業併購創造了良好條件，也爲企業穩健發展注入了信心。例如，凱賽生物表示，科創企業競爭依靠的是核心技術，在“科創板八條”的支持下，行業有望集中優勢資源用於基礎技術研究，培養出兩到三傢俱有國際影響力的大型生物醫藥企業。

與會公司代表還結合實際情況，就提升科創板併購估值包容性、收購未盈利標的公司、收購行業上下游資產、併購重組審覈“綠色通道”、併購對賭要求、併購配套募集資金、信息披露豁免等方面提出了具體建議。如三友醫療表示，對收購控股子公司少數股權的交易審覈流程是否可以進一步簡化；美迪西則提出，希望股份對價分期支付的具體措施能儘快落地。

澎湃新聞注意到，今年多家醫藥生物上市公司拋出併購計劃。2024年初，邁瑞醫療（300760）以66.5億元成功收購了惠泰醫療（688617）24.61%的股權，實現了對該公司的控制權。這不僅是醫療器械領域史上最大規模的收購案，更是科創板今年的首例“A吃A”案例。

6月8日，昆藥集團（600422）公告稱，公司擬與關聯方華潤三九簽署股權轉讓協議，以自有或自籌資金17.91億元，收購華潤三九持有的昆明華潤聖火藥業51%股權。

“科八條”發佈之後，科創板併購重組活躍度提升。6月25日，艾迪藥業（688488）發佈公告，擬通過支付現金購買華西銀峰、湖南可成、許志懷、陳雷、姚繁狄合計持有的南京南大藥業有限責任公司31.16%的股權，交易價格約1.5億元。本次併購完成後，公司將直接持有南大藥業51.13%的股權。

業內人士分析認爲，監管層活躍併購重組市場的舉措有望在科創板打造出更多有實力的大型科技公司，尤其利好主業強勁且現金充沛的優質上市公司標的。