上天的銀行股，降薪裁員的銀行業

7月以來，A股在3000點下方呈“躺平”姿態，成交低迷，哀鴻遍野。然而銀行股卻持續高歌猛進。其中大行表現尤爲突出，中、農、工、建四大行連續創下歷史新高。

這年頭，從股市到樓市，處處均是負面，個個都是消極。唯獨大銀行股漲上天，背後的邏輯是什麼？

爲何一方面是銀行股大漲，另一方面社會上又不斷有銀行甚至國有大行被曝降薪裁員，股市表現與現實體感怎麼會如此割裂？

有人可能要說，按照正常的邏輯，目前是“地產弱+壞賬多+居民存錢意願強+貸款意願低”的狀態，銀行股按道理應該被拋棄纔對啊！

但股市裡的聰明錢，往往不按套路出牌。

本輪助推銀行股上漲的因素，通常被認爲有兩個：

一方面是當前投資渠道狹窄，股市整體不振，資金具有避險需求。

地產弱是確定的，壞賬多也是確定的，存款意願強貸款意願低也是事實。但是銀行，在衆多金融機構裡面，幾乎是風險最低的。

資產荒明顯，投資情緒低落，好標的難找，市場缺乏熱點，炒股要靠差價獲勝難度太高。這個時候銀行股倒成了不錯選擇。

另一方面，利率下行的大背景下，銀行股分紅高，銀行股的股息率相對銀行存款利率優勢明顯。

也就是說，不考慮股價漲跌的情況下，你去銀行存款吃的利息，很可能不如買銀行股拿的分紅高。

有投資者表示，買銀行股“比買銀行理財和存款都划算。”

以工商銀行爲例，2023年每股股利0.31元，到了8月20日收盤，工商銀行每股6.39元創下歷史新高，股息率仍然高達4.85%。

同時期，工行三年期大額存單的年利率僅2.35%，銀行理財收益率也基本在3.5%以下。

那麼，銀行股的高分紅是否可以持續呢？

中信建投銀行業首席分析師馬鯤鵬認爲，要從“分紅意願”和“分紅能力”兩個維度考察。

上市銀行的分紅意願並不低。

在當前監管層鼓勵分紅的大背景下，上市銀行分紅意願進一步增強。

近期，農行、民生等多家銀行響應“國九條”號召，公告擬推進2024年中期分紅。交行就表示，這是爲了貫徹落實監管政策導向，使投資者及時分享本公司發展紅利，增強投資者獲得感。

儘管中期分紅對銀行分紅總額影響不大，但有助於改善股東現金流和持股體驗，也有助於銀行穩估值。

分紅率是投資銀行股的核心指標。沒有高分紅，無法吸引機構資金。

2023年度分紅方案中，平安銀行將此前12%左右的股利支付率大幅提升至30%。行長冀光恆在業績會上提到，許多基金經理吐槽12%的分紅太低，這讓平安倍感壓力。

然而，從基本面來看，當前銀行業的經營壓力並不小。這或許會影響上市銀行的“分紅能力”。

銀行賺錢的底層邏輯是“淨息差”。

國家金融局數據顯示，銀行業今年一季度淨息差已經降至1.54%，創下歷史新低。

在今年4月召開的2023年度業績說明會上，郵儲銀行行長坦言，2024年商業銀行淨息差收窄趨勢將持續。

如果淨息差持續下行，銀行業績增長將越來越難。

未來，一些銀行如果想要維持高分紅，可能就得持續在“降本增效”上下功夫。

而企業所謂“降本增效”，往往就是“降薪裁員”。

去年開始，銀行業便盛傳各種裁員消息。至今年8月19日已披露2024年中報的5家銀行：南京銀行、平安銀行、滬農商行、江蘇銀行、浦發銀行中，有4家員工總數較2023年末下降。

一方面是銀行股漲上天，另一方面是降薪裁員寒潮席捲銀行業，構成一幅極爲割裂、黑色幽默的奇景。

先說說銀行裁員。

以大幅提升分紅比例的平安銀行爲例。

2024年初，平安銀行上海職場強制回遷，隨着員工自爆證實，引發輿論關注，疑似此舉爲“變相裁員”，對此，平安銀行到處闢謠，予以否認。

然而，2024年中報顯示，平安銀行員工總數40,830人，較2023年末的43,119人減少2,289人。

是否在裁員，相信員工冷暖自知。

然後我們看降薪。

從薪資看，2023年，股份制銀行已經出現了明顯降薪。

上市股份制銀行中，2023年除了浦發銀行、華夏銀行外，其餘7家（招商銀行、中信銀行、興業銀行、平安銀行、浙商銀行、民生銀行、光大銀行）2023年人均薪酬相較於2022年同期均出現不同程度的下滑，降幅在1%-8.5%之間。降幅最大的是平安銀行，該行2023年人均薪酬同比下降了8.31%。

2024年情況是否會進一步惡化，甚至從股份制銀行蔓延到國有大行呢？

目前看不容樂觀。

今年7月，網傳消息稱“建設銀行總行人員的平均薪酬降幅略超10%，且職級越高，降幅越大，子公司薪酬下調幅度不一”。

《中國新聞週刊》向多位建設銀行總行、分行的員工求證，對方均表示“較爲敏感”，公司已不允許員工對外迴應。

“我們在6月中旬左右開了相關的會議。接到口頭通知，全分行績效打八折，部門降幅不低於網點。”在建行南方某省一級分行核心業務部門的一位員工告訴《中國新聞週刊》。

甚至還有“反向討薪”。

據不完全統計，2023年來，六大行以及招商銀行、渤海銀行、哈爾濱銀行、天津銀行、威海銀行、甘肅銀行、東莞農商銀行、瑞豐銀行等11家銀行皆公佈了績效薪酬追索扣回情況。

其中中國銀行年報顯示，其共計對2059人次執行追索扣回，金額合計2275萬元；“反向討薪”總金額最高的是招商銀行，2023年追索扣回績效薪酬總金額4329萬元，涉及執行績效薪酬追索扣回的員工4415人；哈爾濱銀行、天津銀行、東莞農商銀行追索扣回金額均超百萬元。

統計顯示，根據11家上市銀行在年報中公佈的績效薪酬追索扣回情況，共累計“反向討薪”金額近億元。

所謂“反向討薪”，是指員工在職期間，若出現違法、違規、違紀行爲或在職責範圍內出現風險損失超常暴露等情形時，銀行可部分或者全部追回相應期限內已發放的績效薪酬，並止付尚未發放部分。這一制度通常針對的是銀行高級管理人員和關鍵崗位員工。

有業內人士表示，在當前銀行員工的業績壓力越來越大且短期內難以扭轉的情況下，未來可能會有更多從業者面臨反向討薪。

時代波瀾下，銀行業也無法獨善。市值盛宴亦難掩行業實際的困境逼仄。

談及降薪，有從業人員感慨：“希望是銀行業是爲了應對經濟大環境所做的戰略調整，而不是名義上的降薪。別到頭來高層沒降多少，受傷的還是一線，降得更多。”

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