涉1.2億元股權轉讓糾紛，金字火腿官司纏身

本報（chinatimes.net.cn）記者方鳳嬌 胡金華 上海報道

4月8日晚間，金字火腿公告稱，公司已於2024年4月4日收到北京市第一中級人民法院送達的民事起訴狀、應訴通知書等資料。

原告中鈺資本以“股東損害公司利益”爲由，起訴金字火腿、婁底中鈺資產管理有限公司（下稱“婁底中鈺”）和5名自然人。

而中鈺資本現已被北京市第一中級人民法院裁定破產清算。中鈺資本管理人認爲，因股份轉讓協議中中鈺資本並未參與對賭，因而要求金字火腿返還已收取的中鈺資本股權回購款6000萬元，折價補償房屋價款6313.27萬元以及同期利息。

對此，金字火腿方面稱，案件已立案受理、尚未開庭，暫無法判斷對公司本期利潤或期後利潤的影響，並提醒廣大投資者注意投資風險。但對於更多事宜，4月10日，金字火腿相關負責人告訴《華夏時報》記者，公司不接受電話採訪，截至發稿也並未回覆記者發去的採訪函。

中國（香港）金融衍生品投資研究院院長王紅英接受《華夏時報》記者採訪時表示，此事無論是對企業還是對投資人而言都是相對偏負面的影響，會對企業帶來潛在的經濟損失，並且會對投資者造成一些不確定性的權益變動。

事起股權轉讓

金字火腿方面在公告中特別提示，案件所處的訴訟階段爲立案受理、尚未開庭，暫無法判斷對公司本期利潤或期後利潤的影響，請廣大投資者注意投資風險。

事件起源於8年前，金字火腿在2016年與中鈺資本的相關股東簽訂股份轉讓協議，約定中鈺資本的相關股東將中鈺資本43%的股份轉讓給金字火腿，同時該協議約定了婁底中鈺、禹勃等相關股東的業績承諾及股份回購安排。

2016年12月，金字火腿與中鈺資本及中鈺資本的17名股東簽訂了增資協議，約定由金字火腿對中鈺資本進行增資。增資完成後金字火腿持有中鈺資本51%股份。

後因中鈺資本業績不達標，觸發了股權回購條件。婁底中鈺、禹勃等相關股東、中鈺資本及金字火腿於2018年就股權的回購簽訂了《關於回購中鈺資本管理（北京）有限公司股權之協議》（下稱《回購協議》），約定由中鈺資本與相關股東共同參與回購股份，並將回購股份統一過戶至股東婁底中鈺名下。

未曾料想，中鈺資本走到了被北京市第一中級人民法院裁定破產清算的地步。中鈺資本管理人認爲，因股份轉讓協議中中鈺資本並未參與對賭，在《回購協議》中將中鈺資本納入共同回購主體的行爲違反《公司法》相關規定，中鈺資本後續向金字火腿轉賬、轉讓房產的行爲侵犯了中鈺資本法人財產的獨立性及中鈺資本債權人的利益。故中鈺資本管理人代表中鈺資本起訴金字火腿、婁底中鈺等被告，要求確認《回購協議》相關內容無效，及要求金字火腿返還已收取的股權回購款並折價補償房屋價款。

王紅英認爲，此次糾紛涉及標的金額在一億多元，就金字火腿利潤水平而言，如果出現訴訟損失，將會對公司股價帶來較大影響，從而影響投資者的權益。從投資者的角度來說，要去關注事件對於股價的衝擊，做好相應的風險管理。

從金字火腿的角度而言，他建議，作爲上市公司，金字火腿可以從法務層面重新審覈之前的合同條款是否有利於公司，同時針對已立案的事實積極應訴，做好各種證據的提供，保證客觀地應對訴訟，這也是對投資者的負責。

從近期發生的一些監管事件來看，王紅英認爲，金字火腿的確處於多事之秋，從之前期貨套期保值違規，到此次法律訴訟事件，說明該公司法人治理結構方面有待進一步提升，要進一步增強法律意識，同時中小投資者還要強化自己的大股東責任。

糾紛之外主業發展緩慢

官司纏身，只是金字火腿衆多麻煩中的一項。近年來金字火腿主業發展緩慢，業績下滑。

2023年前三季度，金字火腿實現營收約2.34億元，同比減少30.63%；歸母淨利潤約2730萬元，同比減少48.12%。對此，金字火腿方面表示，公司前三季度營業收入變化主要由於報告期內特色肉製品收入減少。

事實上，2020年至今，金字火腿營收呈現疲軟態勢。2020年至2022年，公司實現營收分別爲7.10億元、5.06億元、4.45億元，淨利潤表現較爲平穩，歸母淨利潤分別爲5930.14萬元、4285.39萬元、4902.88萬元。

金字火腿解釋道，2020年至今，受豬肉價格下降影響，公司品牌肉業務萎縮，導致公司營收下降。但由於該業務毛利率較低，公司淨利潤未出現太大波動。

消費區域侷限、銷售淡旺季明顯，這都是影響金字火腿業績的因素。

餐寶典創始人、餐飲行業分析師汪洪棟對本報記者分析認爲，火腿產品相對比較成熟，很難有大的增長，而且競爭激烈，在產品創新方面也比較缺乏，不太可能會有非常大的增長，這是行業本身的問題。並且，消費環境發生變化後，一些非剛需類產品受到的影響更大，火腿就屬於此類產品。

中國食品產業分析師朱丹蓬同樣認爲，火腿已經不是有健康標籤的產品，現在消費者對於醃製型產品的接受程度非常低，因此金字火腿的主營業務已不具備發展前景，必須做出創新升級以及轉型，否則難以支撐其營收利潤跟股價。

面對業績下滑，金字火腿相關負責人對《華夏時報》記者表示，公司將充分利用自身優勢資源，繼續聚焦優化產品結構，多維度加強品牌宣傳和消費者培育，大力發展火腿產品的同時，積極發展香腸、臘肉、淡鹹肉、烤腸、火腿預製菜等特色肉製品和預製肉製品，穩健發展滿足生鮮電商、社區電商、食品加工企業、連鎖餐飲等新渠道、新用戶個性化需求的定製品牌肉業務，拓展網絡營銷，強化線下市場，努力提升金字品牌價值，打造肉類品牌消費品。

主營產品賣不動了，金字火腿也在尋找新的出路。一邊跨界算力，一邊還將目光瞄向了預製菜品。至於成效，還有待進一步觀察。

二級市場上，截至4月10日收盤，金字火腿報4.54元/股，跌1.94％，已跌破發行價，總市值不到55億元。

責任編輯：徐芸茜 主編：公培佳