十倍牛股艾融軟件含金量幾何？

21世紀經濟報道記者雷晨北京報道

股市江湖中，總有一些名字能在短時間內成爲市場熱議的焦點，或是因業績的突飛猛進，或是因政策的春風拂面，又或是因某種難以言喻的“神秘力量”而被推上風口浪尖。

比如北交所鴻蒙概念股艾融軟件（830799.BJ），近期公司股價如坐火箭，自9月24日以來累計漲幅超940%，股價漲近10倍，成爲9月24日行情以來第一隻10倍股。

然而，在這股爆炒熱潮的背後，卻也不乏冷靜的質疑聲。

立足金融科技領域，艾融軟件的基本面是否真的能夠支撐起如此驚人的股價漲幅？十倍的增長背後，是實力的真實體現，還是資本的過度炒作？

就目前來看，鴻蒙概念對艾融軟件的股價影響更多地體現在市場情緒層面。

有受訪者對記者指出，與華爲的合作推動了股價的快速上漲，而上漲是否具有可持續性，取決於艾融軟件能否將鴻蒙概念帶來的短期熱度轉化爲實際的業務成果。

市場也在迴歸理性，10月22日，艾融軟件收跌20.7%。

狂飆的十倍牛股

近期，北證50指數迎來新一輪上漲行情，15個交易日實現翻倍。在此背景下，艾融軟件的表現一騎絕塵，自9月24日以來一路高歌猛進，從期初的9.05元/股一度漲至107元/股的區間高點。

截至10月21日收盤，公司股價報97.47元/股，漲幅爲29.99%，總市值爲204.5億元。

以此計算，艾融軟件最新滾動市盈率爲301.94；公司所屬中上協行業分類“軟件和信息技術服務業”最新滾動市盈率爲60.49。

對此，中國小康建設研究會經濟發展工作委員會專家餘偉在接受21世紀經濟報道記者採訪時表示，艾融軟件能成爲這波“北交牛”的第一隻十倍股是北交所與滬深A股強強共振催化而成。

“艾融軟件是A股牛市的互聯網金融旗手，最初就跟隨A股券商股大漲。隨着滬深A股進入400點大調整，艾融軟件作爲北交所30%漲停板的極致賺錢效應擴散出圈。”餘偉稱。

他還提到，滬深A股活躍的機構資金和遊資也紛紛進場，助推艾融軟件股價上行。據悉，在公司股價拉昇期間，拉薩天團身影頻現。

值得一提的是，在股價狂飆期間，艾融軟件還涉及一起股東違規減持事件。

10月11日，上海證監局披露兩則決定顯示，孫肖文通過大宗交易方式受讓艾融軟件大股東持有的股份80萬股，買入金額合計1478.4萬元，在受讓後六個月內減持所受讓的80萬股，合計賣出1755.4萬元。

汪小清也通過大宗交易方式，受讓艾融軟件大股東持有的股份130萬股，買入金額合計爲2222.4萬元，但其在受讓後六個月內，減持了所受讓的130萬股，合計賣出3296.1萬元。

上海證監局表示，以上行爲違反了《上市公司股東減持股份管理暫行辦法》（證監會令第224號）第十四條的規定。上海證監局決定對孫肖文、汪小清採取責令購回違規減持股份並向上市公司上繳價差的行政監管措施，並記入證券期貨市場誠信檔案。

10月14日，艾融軟件舉辦一場線下會議，其中迴應了汪小清、孫肖文二人的違規交易情況。

公司表示，汪小清、孫肖文均非艾融軟件董監高、非公司持股5%以上的大股東，亦非公司關聯方。“所涉大宗交易的轉讓方孟慶有，爲公司持股5%以上的大股東，從未參與公司經營管理，從未在公司擔任任何職務。孟慶有於2013年投資艾融軟件至今已有十餘年。”

艾融軟件強調，自2020年7月27日掛牌新三板精選層以來，公司實際控制人、控股股東及其一致行動人、在任董監高未有減持公司股份的行爲。

基本面難撐估值

艾融軟件成立於2009年7月，2014年6月，公司成爲業內首家登陸新三板的金融科技軟件企業。

公司主要是爲金融機構提供從產品平臺建設到基礎服務支持，再到業務運營支撐的整體解決方案，涵蓋金融IT各領域。其主要業務分爲技術開發、技術服務、產品銷售及其他三部分。

客戶方面，公司客戶以大中型銀行爲主，全國20家系統重要性銀行中的15家均爲公司的客戶，包括工商銀行、建設銀行、農業銀行、交通銀行4家大型商業銀行。

此輪股價暴漲，與公司沾上華爲鴻蒙概念密不可分。

9月3日，艾融軟件發佈的投資者關係活動記錄表顯示，公司正與華爲共同推進相關客戶的鴻蒙化改造工作，同時積極推動“純血”鴻蒙的亮點和技術優勢在金融行業的場景落地。

與華爲的合作涉及多方面，包括硬件、數據庫、歐拉操作系統、鴻蒙操作系統、鴻蒙生態等。

此外，公司已有1149人次獲得了鴻蒙開發證書，已經開始向各大銀行提供鴻蒙開發服務。在人工智能領域，公司已經擁有了一項發明專利和十五項軟著；在金融業務領域，公司將繼續強化渠道業務領域的優勢，積極投入研發力量，結合純血鴻蒙操作系統、虛擬顯示和人工智能相關技術，研發下一代移動金融服務平臺、新一代手機銀行等渠道類業務。

10月14日，艾融軟件舉辦一場線下會議，再次提及鴻蒙業務相關佈局情況。

“公司積極研究純血鴻蒙的特點和優勢，以及與金融場景的結合，探索新的金融服務模式和對現有移動金融服務模式的變革。”艾融軟件相關負責人表示。

有受訪業內人士告訴記者，鴻蒙概念的加持爲艾融軟件帶來了市場關注度的大幅提升。作爲我國自主研發的具有重大戰略意義的科技成果，鴻蒙系統備受矚目。它與鴻蒙系統的關聯，讓投資者對其未來的發展充滿了想象。

“但也需要對鴻蒙概念帶來的實效進行客觀分析。雖然艾融軟件可能在業務上與鴻蒙系統進行融合，類似於開發基於鴻蒙系統的金融軟件應用，但這種融合是否能夠真正爲公司帶來長期的業務增長和盈利能力提升，仍有待時間的檢驗。”上述受訪者表示。

從業績來看，2019年至2022年，公司營收從2.13億元增長至6.06億元。2022年營收增速達43.8%，年複合增長率達22%。

2023年，艾融軟件營收變化不大，同比增長0.07%，同期歸母淨利潤爲0.7億元，同比增長36.78%。其中。技術開發細分業務作爲核心業務，保持穩定增長。

2024年上半年，公司業績出現下滑，營業收入爲2.75億元，同比下降7.8%；實現歸母淨利潤0.21億元，同比下滑11.6%；扣非歸母淨利潤0.2億元、同比微增0.23%。

顯然，公司股價已與基本面顯著偏離。

10月21日晚，艾融軟件發佈風險提示公告稱，近期公司股價短期漲幅較大，明顯偏離市場走勢，存在市場情緒過熱的風險。公司基本面沒有重大變化，也不存在應披露未披露的重大信息。

10月22日，艾融軟件高開低走，截至收盤大跌20.7%，報收於77.29元/股，全天成交額28.28億元，總市值162.1億元，較上個交易日市值蒸發逾40億元。

盤後龍虎榜數據顯示，上榜的前五大買賣營業部合計成交3.96億元。其中，買入成交額爲2.13億元，賣出成交額爲1.83億元，合計淨買入3034.02萬元。