市場憂網路泡沫危機重演 中租基金平臺：AI發展還在起始點

網路泡沫事件起源於網際網路發展，有大量企業以新創網路公司名義掛牌上市，吸引大量投資資金流入。即便是未有實質產出的公司，或是與網路搭不上邊的傳統企業，只要申請「.COM」便能一躍網路新貴，成交價更超越掛牌價的2～3倍，這些公司寧可花大錢打廣告、力求併購，而非腳踏實地去升級網路技術、提高產品服務競爭力。待資金熱潮退去，虛無的泡沫也隨之破滅，無營收來源的企業接連爆發倒閉潮。

相較於網路泡沫事件，人工智慧（AI）的發展具有更爲堅實的基礎，現階段AI技術已廣泛應用於製造、金融、醫療等各領域。ChatGPT和其他大型語言模型的出現，更是展現了AI應用的強大潛力，也爲投資人帶來了新的契機。

美銀研究報告指出，隨着AI科技更加普及，帶動更多產業的投資支出，未來企業淨利有望再創歷史高峰。展望2025年，預測標普500每股盈餘將上看275美元，較2024年預估值成長10％之多。

蘇皓毅指出，那斯達克指數在1990年代末網路泡沫時期的本益比超過100倍，現在僅27倍，距離泡沫還很遙遠。加上技術領先的AI公司都擁有良好的現金流，與過去許多於網路泡沫期間被淘汰、缺乏可行商業模式的公司大相逕庭。現在只是AI長達十年甚至是更長的發展週期起始點，因應生成式AI與大型語言模型的需求，雲端服務商將持續擴增資本支出用以布建AI算力，並使得AI伺服器市場繼續蓬勃發展。

AI不僅引領美股主要指數於3月創下新高，全球股市似乎也在宣告着多頭的來臨，建議投資人應把握上半年進場佈局時機，股市方面建議可留意美國大型成長股、以及受惠AI供應鏈的臺股、日股及印度股市等；債券方面，除了以中短期高品質債券基金做爲爲核心資產鎖住高殖利率收益外，亦可開始納入配置中含有中長期高品質債的基金，爭取降息後的資本利得。