石破茂就職後... 投信：日股短期震盪加劇

美、日、臺股市展望

受惠全球股市走強，日銀釋出鴿派貨幣政策使匯率下滑，但隨上週五自民黨總裁選舉結果出爐，支持日銀緊縮政策派的石破茂當選，加上可能對日本企業加稅等，日圓再出現大幅攀升，投信認爲，日本出口產競爭力受影響，新總裁傾向提高軍事實力計劃等，國防部門受益，在日本選後政策明朗前，日股短期會有較大幅度波動。

第一金投信與韓國QRAFT金融科技公司合作編制，每週發佈金融風險情緒訊號，反應未來一週市場多空情緒。最新日本市場AI風險情緒訊號數值維持23.9％，較前周低，投資情緒偏正向。

保德信投信表示，石破茂未來的利率政策、針對國內的薪資政策等，都將牽動日本經濟、通膨和貨幣走勢，從日本的經濟分析，第二季經濟成長優於預期，主要由消費帶動，而同期日本的名目薪資年成長率3.8％，爲2018年第二季以來最大成長率，日本內需消費因薪資上漲，和日圓止貶等效益而將有明顯復甦。

看好日本企業獲利創歷史新高，企業也積極改革持續提升股東權益報酬率，評價面可望進一步提升。日股目前受惠自全球經濟持續成長，由於國內薪資調漲使實質薪資成長轉正，而薪資增加提升內需消費，將持續維持日股成長動能。

臺新日本半導體ETF基金（00951）研究團隊指出，將上任的新首相石破茂傾向支持利率正常化的衝擊，使日股重挫，但石破茂在週末發表的談話顯得較爲溫和，稱基於日本的經濟狀況，貨幣政策「必須保持寬鬆」；另，從經濟表現分析，第二季日本經濟成長率優於市場預估，另從估值角度切入，目前日經指數的預估本益比約落在17～18倍，低於歷史平均數約在19.6倍，價位相對合理，建議逢低分批佈局。

後續日股多空的觀察變數，日圓匯率表現仍是主要關注焦點，日圓匯率仍須觀察日本央行動向與聯準會降息幅度而定，短線市場反應聯準會降息循環，使美元指數走弱，帶動日圓走揚，但仍位於相對低位，不過風險事件會影響美元走勢，進而影響日圓及日股表現。