水滴更新招股書初始募資4億 創始團隊投票權超過50%

（原標題：水滴更新招股書初始募資4億 創始團隊投票權超過50%）

北京時間5月1日，水滴公司向美國證券交易委員會（SEC）更新招股書。資料顯示，水滴將公開發行30,000,000股ADS，價格區間爲10-12美元。同時IPO承銷商有4,500,000股ADS的超額配售權（綠鞋）。發行比例7.6%，預計初始募資額約4億美元，公司估值超過50億美元。

4月17日，水滴公司向美國證券交易委員會遞交招股書，準備在紐交所上市，股票代碼爲“WDH”。高盛、摩根斯坦利、美銀美林爲承銷商。

招股書顯示，水滴公司商業變現主要來自於水滴保。自2018年至2020年，水滴保險通過“水滴保”平臺產生的首年度保費分別爲9.72億元、66.68億元和144.26億元。水滴公司自2018年至2020年的營收分別爲2.38億元、15.11億元、30.28億元，三年間逐年擴大的淨虧損分別爲2.092億元、3.215億元、6.639億元，2020年的虧損直接增加了107%。水滴方面表示虧損來自於銷售營銷費用以及因涉足保險業務帶來的成本增長，如2020年，水滴營銷費用達到21.4億元，佔總收入的70.4%。

經調整後公司三年間EBITDA虧損（Non-GAAP）分別爲1.4億元、1.59億元及2.47億元，三年EBITDA虧損率分別爲58.93%、10.52%、8.17%，逐年收窄。

另外，此次水滴更新招股書也公佈了部分基石投資者名單，博裕資本、厚朴資本、美團創始人王慧文合計下單認購水滴2.1億美元的等值股份，美團創始人王慧文的家族信託基金Kevin Sunny投資3000萬美元、博裕資本投資1億美元、厚朴資本投資8000萬美元。

水滴公司採取AB股權結構，同股不同權。只有創始團隊持有B類普通股，每1股有9票投票權。IPO後，水滴公司創始人兼CEO沈鵬、聯合創始人楊光與胡堯，三人股權合計24.4%，擁有71.2%的投票權。另外，騰訊旗下投資公司Image Frame Investment (HK) Limited持股20.4%，有7.8%投票權；Boyu Capital持股11%，有4.2%投票權；高榕旗下Gaorong持股6%，有2.3%投票權；瑞士再保險旗下Swiss Re Principal Investments Company AsiaPte.Ltd.持股5.2%，有2%投票權。

艾瑞預計，2024年中國互聯網健康險和壽險的年保費收入有望達到5920億元，較2019年的1860億元，年均複合增長率爲26.1％。