臺灣主動式ETF募集即將鳴槍 需「1關鍵」才能長期致勝
追蹤指標的被動式ETF賣出佳績後,如今臺灣將開放主動式ETF募資。報系資料照
追蹤指標的被動式ETF賣出佳績後,如今臺灣將開放主動式ETF募資。業者認爲,主動式ETF挾着管理費低、資訊透明、交易便利等優勢,可能會侵蝕主動式共同基金的生存空間,並衝擊銀行的財富管理業務。
路透社報導,羣益投信ETF及指數投資部主管張菁惠指出,被動式ETF追蹤指標,主動式ETF的最大訴求則是「超越」指標。她說:「投資人開始一定會有興趣,因爲可以拿到超額報酬(alpha),能追求財富極大化。」
但她認爲,能持續且常態地交出超額報酬,是主動式ETF長期致勝的關鍵,攸關到能否在被動ETF之外再創新市場。像是美國知名的方舟投資公司(ARK)在多頭時的確很飆,但在2022年多空循環時,沒能抵擋空頭就失落了。
她強調,主動式ETF是介於主動式共同基金、及被動式ETF中間的產品,有其好處與競爭優勢。「我們一直在觀察,會有幾個方案,臺股是其中一項,當然臺股ETF是最受歡迎的。」
野村投信資深副總經理黃宏治表示,亞洲包括日本、韓國、新加坡、香港,都已開放主動式ETF,但募集金額沒有很大。臺灣當然會躍躍欲試,「我們也在準備中,就等主管機關規則出來」。「會不會受到歡迎,你問我?我也不敢肯定,總是要試了才知道。」
黃宏治舉日本爲例,野村資產在去年開放後已發行了兩檔主動式ETF,但規模還小。亞洲仍在初步階段,投資人可能需要時間接受。
臺灣金管會高層指出,主動式ETF將採每日揭露持股的「全透明」模式。
中國信託證券事業長張浴澤預期,由於ETF的管理費明顯低於共同基金,主動式ETF的推出,肯定會打到主動式共同基金。他說:「除非主動式基金績效非常好,否則投資人會問,憑什麼收那麼多錢?」
張裕澤也說,主動式ETF推出後,會改變銀行的財富管理業務,愈來愈多投資人不想透過銀行通路買基金,改用ETF配置資產。