騰訊“抄底”自己：前三季度回購總額達882.6億港元
21世紀經濟報道記者白楊 北京報道
今年3月，騰訊（HK00700）宣佈2024年至少進行千億港元的股份回購。如今，時間已過去四分之三，而騰訊的回購計劃也在加速推進。
港交所公開信息顯示，今年三季度，騰訊的回購金額達359億港元。前三個季度，騰訊已累計回購2.5億股，回購總額達到882.6億港元。
據Wind數據，截至今年三季度，有239家港股上市公司實施回購，回購金額合計超2000億港元。其中騰訊一家就貢獻了港股回購總金額的四成多。
另外，騰訊持續性地大筆回購也抵消了大股東Prosus的減持影響。三季度，Prosus售出騰訊股票3160萬股，爲同期騰訊回購股數的33%，大股東售股對二級市場流動性壓力被抵消殆盡。
最高回購價達482港元/股
今年以來，騰訊股價不斷上漲，這也推高了其回購成本。根據騰訊回購公告測算，三季度騰訊回購均價爲378.4港元，較二季度的361.8港元提升5%。
9月底以來，隨着港股大盤的拉昇，騰訊股價也創下近年來新高。10月7日，騰訊報收於482.4港元/股。
不過，股價的持續上漲沒有阻擋騰訊的回購勢頭。10月3日、4日、7日三個交易日，騰訊繼續回購，10月7日最高回購價達到482港元/股。
但另一方面，騰訊的日回購金額有所下降，有市場人士計算稱，9月底以來，騰訊日回購金額從10億港元突然下降到7億、1.5億、2.5億、1.37億、5.02億港元。
這也引發了市場的擔憂，認爲隨着股價上漲可能會影響騰訊後續的回購計劃。對此，有專業投資人士分析稱，近期騰訊回購金額減少是因爲按照港交所的要求，港股回購價格不能高於過去5個交易日收盤均價的5%。股價大幅上漲，導致騰訊可出手回購次數下降。
從回購完成率上看，騰訊一季度回購148億港元、二季度回購375億港元、三季度回購359億港元，前三個季度已完成千億回購計劃的90%。而時間還剩下整整一個季度，對騰訊而言，完成全年回購目標壓力並不大。
此外，管理層的表態和業務表現，也爲騰訊繼續回購提供了有力支撐。
今年5月中旬時，騰訊股價反彈至400港元/股附近，當時騰訊總裁劉熾平在機構電話上表示，騰訊宣佈回購時的股價極具吸引力，儘管股價近期已有不小漲幅，但按目前的股價，公司發展仍具吸引力，因此騰訊將繼續按照公佈的節奏執行股票回購計劃。
與此同時，騰訊的業績表現也在持續向好。今年二季度，騰訊實現營收1611.17億元，同比增長8%，毛利858.95億元，同比增長21%，淨利潤（Non-IFRS）573.13億元，同比增長53%。這也讓騰訊加速回購有了更多底氣。
股本持續下降，每股收益提升
值得注意的是，港交所新規對於上市公司回購股份已不再要求強制註銷，但騰訊依舊選擇將回購股份進行註銷。
根據公告統計，騰訊今年回購2.5億股，而今年註銷股數比2.5億更多。截至10月8日，騰訊總股本爲92.8億股，比2021年末的96.1億減少了3.3億股，處於十年來最低水平。
過去五年，騰訊的總股本整體保持穩定在94-96億股的區間。隨着近兩年股票回購及註銷力度的持續增大，其總股本持續下降，疊加盈利能力的增長，進一步帶動了每股收益的提升。
根據今年第一、二季報的非國際會計準則淨利潤計算，騰訊當季每股收益分別爲5.375元、6.151元，同比增長分別達到57%、55%，超越了同期的毛利和非國際會計準則淨利增速。
不僅如此，騰訊近年來也持續提升股息派發力度。2020和2021年度，騰訊期末每股派息1.6港元，到了2022年度，騰訊期末每股派息提升至2.4港元，2023年度進一步提升至每股3.4港元。
伴隨騰訊積極的股東激勵動作，大股東Prosus出售騰訊股份在二級市場的影響也幾乎消除。
2022年6月，騰訊大股東Prosus宣佈，將啓動一項長期開放式的股票回購計劃，而回購計劃所需資金將通過出售其持有的騰訊股票方式籌集。
公開數據顯示，騰訊三季度的回購股數（9490萬股）已經達到Prosus售出股數的三倍多。經推算，今年三季度Prosus減持騰訊3160萬股，較二季度3740萬股的減持力度再次減弱，持股比例則從二季度末的24.4%略微下降到24.2%。
目前，通過持續的回購，Prosus的淨資產折價率已經較回購計劃開展時大幅下降，而伴隨回購並註銷Prosus股份，目前每股Prosus股份中的“含騰量”不降反升。截至9月30日，每股Prosus股份中的“含騰量”從今年一季度末的0.931上升到0.937。
今年7月，Prosus迎來新任首席執行官Fabricio Bloisi。其在業績會首秀時表示，只要Naspers和Prosus的股價相對於相關權益的資產淨值相比折價仍然很高，股票回購就會繼續。但他同時也表達了對騰訊的投資熱情，“我們將繼續與騰訊合作，計劃在很長一段時間內保持騰訊重要股東的地位。”