銅纜概念股沃爾核材終止分拆 “留在懷裡”的子公司已完成800G高速通信線開發

財聯社3月21日訊（記者 王碧微）今晚，沃爾核材(002130.SZ)突發公告，表示將終止分拆子公司樂庭智聯上市流程。因爲“銅纜概念”的熱炒，在二級市場震盪已久的沃爾核材在過去兩個交易日連續漲停，到達2021年來的股價最高點，而本次終止分拆的樂庭智聯的主營業務也正是沃爾核材近期得到熱炒的主因。

去年1月，主業從事熱縮材料的沃爾核材公告表示，計劃將旗下電線板塊業務主體、控股子公司樂庭電線工業（惠州）有限公司（即“樂庭智聯”前身）在創業板分拆上市。

對於計劃分拆的原因，沃爾核材當時表示：“一方面有利於進一步優化樂庭電線的行業佈局，另一方面有利於充分利用資本市場直接融資的功能，並表示不會導致公司喪失對樂庭電線的控制權，不會對公司其他業務板塊的持續經營運作構成實質性影響。”

過去的一年中，這一計劃有條不紊地進行，包括去年2月公告開始計劃進行股份制改制並整體變更設立股份有限公司，3月公告計劃通過增資擴股的方式對樂庭的管理層及核心員工進行股權激勵，12月公告申請新三板掛牌等。

那麼，爲何上年12月這一流程還在正常推進，3個月後這個看起來“雙贏”的計劃就忽然停止？

對於分拆終止的原因，沃爾核材僅在公告中表示“綜合考慮市場環境變化、控股子公司樂庭智聯自身經營情況，爲統籌安排公司及控股子公司的業務發展和資本運作規劃”。

值得一提的是，近期英偉達新推出的GB200NVL72服務器中，採用了5000根NVLink銅纜（合計長度超2英里）。有AI企業相關負責人告訴記者，目前價格更低、速度更快的銅連接已被視作數據中心未來發展的方向。因此，市場也對服務器用銅纜產生極大熱情，在19日英偉達發佈會後，新亞電子（605277.SH）、兆龍互連（300913.SZ）、沃爾核材等多隻概念股出現大漲。

資料顯示，樂庭智聯繫沃爾核材銅纜連接器業務的主體。上年6月，沃爾核材曾在互動平臺表示，“子公司樂庭智聯生產的400G、800G高速通信線爲DAC銅電纜，在短距離信號傳輸方面，具備低功耗、高性價比、高速率等優勢，廣泛應用於數據中心、服務器、交換機/工業路由器等數據信號傳輸”。

一位資本市場律師告訴記者，在企業進行分拆上市的過程中，如若分拆了高市盈率業務，留下了低市盈率業務，對於企業的市值表現或有很大影響。在這一情況下，假如樂庭智聯成功分拆，沃爾核材估值亦將重構，對於公司的中小股東而言，或許並非好事。