頭條：2025開年鋼市有驚無險 分化中不乏曙光

今日鋼市回顧

今日鋼市現貨以穩爲主，期鋼盤中波動較大，最終螺紋和熱卷一跌一漲收盤。截止收盤，螺紋鋼主力05合約收3306，較上一個交易日跌6個點；熱卷主力05合約收3424，較上一個交易日漲1個點；焦炭主力合約收1825，較上一個交易日漲7.5個點；焦煤主力合約收1174，較上一個交易日漲17個點；鐵礦石主力合約收782，較上一個交易日漲5個點。截至2日16時，成品材方面，蘭格鋼鐵網螺紋鋼現貨均價爲3459元，較上一個交易日漲1元；熱卷均價爲3460元，較上一交易日跌3元。原料方面，京唐港進口PB粉價格爲790元，較上一個交易日持平；唐山準一級冶金焦價格爲1610元，較上一個交易日持平；唐山遷安主導鋼廠鋼坯出廠價格爲3040元，較昨日漲10元，較元旦節前持平。

鋼市分析

今日鋼市行情表現分化，期鋼一波三折，漲跌互現，現貨則較爲平穩。從盤面來看，早盤開始經歷了一段又急又快的下跌，之後又快速反彈，午後隨股指跳水，再次回落。以螺紋爲例，早晨下跌30餘點，之後反彈50點左右，午後再跌30點左右。高頻率的漲跌切換，讓市場一度不適應，多空雙殺，資金最終還是避險爲主。從現貨市場來看，2025年第一天有較強的觀望情緒，多地價格報穩，少數螺紋市場上漲了10元，冷軋系價格比螺紋、熱卷略弱，整體成交一般。

由於海外元旦假期因素，美股等股市尚未開盤，但是亞太多數股市走低。國內股指午後跳水引發黑色跳水，扭轉了上午低位反彈的強勢局面。其中300股指主力合約跌幅超3%，創業板指日內跌幅擴大至3%，創去年10月18日以來新低。這對黑色商品的走勢是不利的。對於A股下跌，新一年的第一個交易日和2024年的最後一個交易日一脈相承，但市場分析認爲一是在年報預披露到來之際，市場可能對此預期並不高；二是特朗普及美國資本市場的變動對於全球市場依然存在較大影響；三是市場來到一個短暫存量博弈的新階段。

不過，歐股股指期貨走高，海外市場對歐美股市高開卻給予了很高期望，美股三大股指期貨也在走高，股市在新年伊始似乎變得更加樂觀。在2024年全年，道指累計漲12.88%，標普500指數漲23.31%，納指漲28.64%。而美元指數全年累計漲了6.57%。而螺紋鋼年末價格較年初價格相比，下跌了18%。

行情展望

儘管今天鋼市沒有出現明顯的上漲，但從整個黑色產業來看，表現並不弱，盤面多數品種收紅，且焦煤主力合約的價格重心繼續向上，期螺盤中一度創下週內新高，現貨基本穩定。因此，鋼市全天運行狀態比股市、股指好。進入2025年1月份，價格的變動節奏也隨之切換，但春節前這一段時間市場的風險主要在外而不在內，政策、供需基本面都不存在太強的向下驅動邏輯。預計等海外市場在元旦後都開盤之後，市場逐步消除情緒上的影響而步入正常運行軌道。因此，春節前鋼市不宜太悲觀。

從盤面來看，黑色商品多數收漲，螺紋卻小幅收跌，焦煤最強，主力焦煤漲1.47%。螺紋主力05收3306，跌6個點，持倉155萬手，減倉1萬餘手。從倉位變動來看，元旦後首日開盤，伴隨價格出現兩次集中減倉行爲，並沒有一致的增倉優勢，但盤面快速漲跌的頻繁切換，對多空都不利。從技術角度來看，日K收十字星線，週一開啓的反彈形態未破壞，繼續關注3300關口支撐的有效性，如該關口能得以鞏固，仍具備向上反彈空間。

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