外銀看金價 挑戰3,000美元

黃金價格漲不停，牛市還沒結束！圖／Freepik

黃金價格漲不停，牛市還沒結束！中東地緣政治緊張局勢升溫，傳統避險資產價格上漲，外銀指出，除了地緣政治因素，外加零售和央行買盤持續推升金價，以及美國聯準會降息等基本面因素的影響，推估黃金到2025年都將會是表現最佳的主要資產類別，因此持續看好黃金市場，預期在未來12個月內，金價有機會達到每盎司3,000美元。

回顧今年支撐金價的因素，法國巴黎銀行財富管理指出，自今年4月底以來，由於美國短期和長期債券相對其他主要貨幣如歐元、日圓、英鎊、加元、瑞朗和瑞典克郎的利差收窄，美元兌上述貨幣的匯率已下跌超過3％，隨着聯準會的降息速度快於其他央行，中長期來看，美元有可能進一步貶值，加上現金存款和債券的實質收益率降低，以及各國央行和零售市場對實體黃金的需求持續，這些因素皆支持黃金樂觀的後市。

法巴銀財管分析，回顧過去三次聯準會的降息週期，包括2000～2003年、2007～2008年，以及2019～2020年期間，黃金價格在每次降息週期中都大幅上漲，且在聯準會首次降息後的12個月內，金價平均上漲約20％。

此外，來自各國央行和亞洲投資人的持續需求，以及地緣政治緊張、美元貶值和實質收益率下降等基本面因素的影響，可望持續支撐黃金市場長期的上漲趨勢。

目前金價已突破每盎司2,600美元的歷史新高，並在基本面因素支撐下，持續走升到每盎司2,665美元，法巴銀財管認爲，黃金牛市仍在持續中，預計到明年仍將是表現最佳的主要資產類別，因此樂觀看待黃金市場，並預期未來12個月內，金價有望突破每盎司3,000美元。

渣打集團首席投資辦公室指出，由於美元走軟，加上利率下行，使得持有黃金的機會成本降低，此外，許多國家的央行外匯儲備需求穩定，因此將未來12個月的黃金價格上調至每盎司2,800美元，並維持看好的觀點。

匯豐環球私人銀行及財富管理北亞首席投資總監何偉華表示，黃金近期創下歷史新高，這股升勢最初受聯準會暗示即將降息所推動，金價歷來與聯準會利率區間存在負相關度，即在溫和政策週期下，金價平均表現優秀，主要源於投資人持有黃金的機會成本大幅下降，且對黃金的需求上升，因此溫和政策週期應可爲金價帶來支持，但若實際利率偏高也將阻礙金價上漲，因此匯豐對黃金維持中性觀點。