外銀看美降息 6月機率低於5成

3月份的美國製造業指數PMI強勁成長到50.30％，比前一個月的47.80％高出許多，外銀認爲，這恐將使6月降息的可能性降低至不到50％，維持高利率時間延長的可能性增加。圖／本報資料照片

經濟數據影響美國降息與臺灣景氣

3月份的美國製造業指數PMI強勁成長到50.30％，比前一個月的47.80％高出許多，外銀認爲，這恐將使6月降息的可能性降低至不到50％，維持高利率時間延長的可能性增加；反觀亞洲包含臺灣的PMI指數略爲萎縮，顯示製造業景氣復甦緩慢，但長期來看，仍樂觀看待後續臺灣經濟復甦的前景。

匯豐銀行財富管理指出，美國近期公佈的宏觀數據穩健和商品價格上漲，令市場日益憂慮聯準會（Fed）調整政策的步伐。

渣打銀行財富管理首席投資辦公室指出，美國因強勁的經濟數據，打壓了聯準會可能很快降息的預期，2月職缺超出預期，增加至875.6萬個，而工廠訂單反彈超預期，2月增長1.4％；3月ISM製造業PMI升至50％門檻之上，來到50.30％，爲一年半來首次擴張，原物料價格指數升至55.8％，爲2022年7月以來最高，種種經濟數據指出聯準會在6月份降息的可能性短暫低於50％，引發市場猜測聯準會恐在更長時間內維持高利率政策。

對比美國PMI上漲，亞洲地區的工廠活動依然疲軟，渣打銀行財富管理首席投資辦公室提到，日本、韓國、臺灣、馬來西亞和越南的PMI調查均呈現萎縮。臺灣PMI自2月的48.10%微幅萎縮到3月的47.90％，經濟復甦的力道稍疲軟。

星展集團認爲，聯準會仍在尋找難以捉摸的降息理由。由於今年前兩個月通膨黏性較高，聯準會可能需要觀察更多數據才能確定物價壓力獲得控制，且目前勞動市場數字也顯示還沒有足夠的理由急於降息。儘管市場確信聯準會將在6月降息，但可能性已經降低，還得持續關注後續出爐的經濟數據進一步觀察。

臺灣方面，雖然3月的PMI顯示臺灣製造業景氣仍處於萎縮狀態，不過，星展集團指出，長期來看仍是可受惠於庫存狀態的改善，以及AI相關新產品的推出，在供給面穩固、需求面強勁的情況下，臺灣的出口和製造業仍將逐漸出現週期性復甦，尤其是臺灣成熟的半導體供應鏈將使其成爲全球AI市場的重要參與者，在全球雲端服務巨頭加碼投資AI時，電子業的領先企業積極將高效能運算整合至終端設備，將爲半導體市場帶來巨大需求。