外資點評送暖 半導體羣雄勁揚

十檔半導體股帶頭反彈

臺股4日跟隨美股腳步，與日、韓股一同展開強勁反彈，各族羣漲勢整齊，尤以半導體族羣引領指數作用最大。臺積電、聯發科、日月光投控等大型指標股觸底彈升，呼應多頭派外資不離不棄的正向觀點，惟股價續航力如何，法人仍密切關注美股動向。

臺股半導體族羣擔綱指數反攻要角，由最大權值股臺積電、IC設計龍頭聯發科領銜，像是日月光投控、聯電、世界、力積電、信驊、祥碩、環球晶、南亞科等，股價全面跟進反彈。其中，外資近期對臺積電正面看法最爲整齊；聯發科也得部分法人擁護，股價能否先收復600元整數關卡，牽動IC設計族羣士氣。

海通國際證券電子研究主管蒲得宇指出，通膨環境壓抑終端需求，導致聯發科股價回檔幅度劇烈，產業需求受影響程度確實也超出預期，不過，站在未來六個月的基礎上，預估產品循環將回復正常，站在未來一年的基礎上，看好聯發科握有市佔穩定優勢，加上5G、WiFi 6與7升級趨勢續行，聯發科營運仍將持續成長。

對應至目前股價位階，蒲得宇認爲，聯發科股價經過一番修正，目前評價透露出吸引力，且現金殖利率誘人，維持「優於大盤」投資評等，推測未來12個月合理股價810元。

臺積電近期接連獲得衆家外資力挺，力挺股價守穩400元整數大關，也暫時挺過市值10兆元保衛考驗。高盛證券指出，臺積電第三季各製程產能利用率依舊全滿，估計營收以美元計價將達成財測中間值，然毛利率挾匯兌有利因素，可望來到60.9％，不僅優於第二季的59.1％，也大幅超越財測上緣的59.5％。

封測大廠日月光方面，麥格理證券指出，日月光投控在邏輯半導體市場的結構性增長，享有IDM委外代工增加趨勢加持，市佔率亦有所提高，都是長線營運動能所在，儘管消費性需求走弱，且庫存調整恐要延續到明年上半年，看好日月光投控仍佔據有利競爭地位。

從評價面來看，麥格理強調，以今年每股稅後純益（EPS）爲基準，日月光投控本益比才5.5倍，是臺股電子股中評價偏低的代表，就算用獲利更差的保守情境假設來計算，本益比也不到8倍。