違規成本太低了，頂風套現上千萬，卻只是認個錯就算了

減持新規發佈的時候，一度被稱爲“史上最嚴”，但實際上，證券法對於違規減持的最高罰款不過60萬，威懾作用着實太有限了。

於是，剛頒佈沒兩天，我樂家居和東方時尚就“吃上了螃蟹”。

結果當然大快人心，我樂家居最終被罰款5000萬，東方時尚的實控人甚至還被抓了，看起來處罰力度相當大。

但實際上，兩家上市公司都是因爲拔出蘿蔔帶出泥，查違規減持的時候，一不小心暴露出了其他更嚴重的違法行爲。

我樂家居屬於是貪得無厭，減持比例達到5%了還不收手，繼續又套現了1個多億，如此超比例大額減持，就算沒有新規，也得被重罰。

東方時尚的實控人被抓則是因爲涉嫌操縱證券，情節嚴重度直接被拔到了最高等級，相比之下，違規減持不過就是小兒科了。

也就是說，針對違反減持新規的處罰，3個多月來還沒有比較純粹的實際案例，大家都還在避風頭，不敢輕舉妄動，也不知道水有多深。

而近日，上市公司小崧股份的實控人、廣東中山富豪蔡小如所接受的處罰，算是幫A股所有被減持新規牽絆住的實控人們探了個路。

根據廣東證監局的處罰決定書，小崧股份近三年累計分紅佔平均淨利潤的比例只有19%，根本沒有達到減持新規30%的要求，但實控人蔡小如卻無視新規，在二級市場悄悄賣了95.3萬股，市值約1000多萬。

1000萬多不多，得看小崧股份盤子有多大，一共也就30億的市值，1000萬相當於0.3%，不算少了。

關鍵是，性質也有些惡劣。

8月27號發佈的新規，蔡小如9月4號悄悄套的現，也就是在我樂家居、東方時尚鬧得滿城風雨的時候，不僅明知故犯，還頂風作案。

這樣看來，很應該嚴懲，否則，不足以震懾其他躍躍欲試者。

然而，結果卻不盡人意，廣東證監局開出的處罰是採取監管措施並責令改正，沒有警告，也沒有罰款。

監管措施是什麼處罰呢，也就相當於通報批評，認個錯、寫個檢查啥的也就可以了。

於是，蔡小如立刻發了致歉公告，並承諾按減持數量回購，如果有收益，就上交上市公司。

蔡小如的認錯態度很好，改錯行動也很及時，兩天後就發佈公告表示，已經完成回購，差價賺的70多萬也上交給上市公司了。

然後呢，這事兒可能也就算結束了。

值得一提的是，主角蔡小如並非股市小白，而是資本老手。

A股有一家上市公司叫達華智能，是蔡小如和其母親一手創立並發展壯大的，但如今的實控人卻不再是蔡小如。

爲何呢，因爲蔡小如太沉迷於玩資本，把達華智能的控股權都套現賣掉了。

根據媒體的報道，蔡小如曾經在2015年一年的時間裡就試圖對外併購6家公司，可見胃口不是一般的大。

如今的小崧股份原來叫金萊特，是蔡小如的好友田疇的，田疇命運不濟，40多歲就離世了，妻子蔣小榮無力經營，把控股權轉讓給了蔡小如。

2017年，蔡小如11億獲得金萊特控股權，手握兩家上市公司，一時風光無限。

但在中國，玩資本的終將被資本反噬，曾經的德隆系、明天系、中植系等等，都沒能逃過這個魔咒。

2019年，蔡小如債務暴雷，兩家上市公司的股份被凍結，2020年，質押給中信證券的股份被拍賣，2021年，還被中山法院限制高消費。

直到現在，工商查詢信息顯示，蔡小如名下的投資平臺公司仍是失信人，而蔡小如身上仍有兩條限制高消費，27條股權凍結信息。

常在河邊走，難免弄溼鞋，對於這樣的老同志，處罰其實應該更嚴厲些纔對。

怎麼說呢，違規成本太低了，我們常用“罰酒三杯”來比喻處罰太輕，而這，別說罰酒了，連酒桌都不用上，電話裡認個錯就算了。

這讓我想起了關於偷盜的定罪，一個小偷，偷了別人的錢，被抓後，主動認錯，並退還了贓款，是不是就可以不算盜竊了。

很明顯，不可以。

只要偷了，就犯了盜竊罪，至於主動退還贓款，可以認爲有悔過行爲，只能在量刑時酌情考慮從輕處理，並不能改變盜竊的性質。

而偷盜的起點金額是1000元，也就是說，超過1000塊錢，都有可能最高判3年。

再回到蔡小如違規減持的事情上，股份雖然是自己的，但不按規則取也就相當於是“偷”，如果套現1000萬對應的處罰就是認錯的話，那我們的制度真的該升級了。

兩個交易所都已經成立30多年了，如果說過去的寬鬆是爲了鼓勵發展，那麼當下A股已成爲全球第二大市值證券交易所，就該把管理制度收嚴了。

嚴，不只是爲了懲罰破壞規則者，而是爲了讓證券市場的路越走越寬。