無線傳媒（301551）新股概覽，9月13日開始網上申購

證券之星消息，深市創業板新股無線傳媒將於9月13日開始網上申購，申購代碼爲301551，中籤號公佈日爲9月19日。

河北廣電無線傳媒股份有限公司是經省委宣傳部批准、河北廣播電視臺控股的河北省視聽新媒體市場運營主體,公司註冊資本3.6億元。公司主營業務涵蓋IPTV、衛星電視服務、信息增值服務等,作爲響應國家三網融合戰略成立的國有文化企業,是河北省三網融合內容集成播控平臺運營機構,也是河北廣播電視臺“新媒體+科技”產業板塊的排頭兵,2017—2019連續三年入選“河北省知名文化企業30強”。公司的核心業務爲IPTV集成播控平臺建設及運營。公司攜手三大運營商及產業鏈的衆多優質合作伙伴,創造了行業內的“河北速度”和“河北現象”,目前全省在網用戶已超過1650萬,成爲覆蓋全省75%以上家庭和人口的主流新媒體平臺,總規模位居全國前列。作爲國家高新技術企業,公司已取得31項軟件著作權和16項國家專利;通過雙3A在移動、聯通、電信三大運營商的全面部署,在全國率先實現了廣電播控對IPTV業務的“端到端”管控;“IPTV數字內容版權保護系統(DRM)”是ChinaDRM標準在全國IPTV領域首個實際應用案例,爲ChinaDRM標準的完善和推廣作出了特殊貢獻;自主開發和積累的全網大數據,成爲國家廣電總局收視大數據綜合評價體系項目的重要支撐點。在做大、做強、做優IPTV業務的基礎上,公司多元化佈局,發展4K大視頻、手機視頻、智慧家庭、智慧社區、視頻電商、交互廣告等行業應用和增值服務。攜手華爲、科大訊飛、亞信科技、百度等科技巨頭,圍繞大視頻領域推進新技術、新產品的研發,打造5G互聯網時代的智能超級媒體。基於高成長性和良好的基礎條件,公司已經啓動上市步伐,力爭在兩至三年內打造河北廣電的一家主板上市企業,實現由業務平臺向資本平臺的跨越。公司主營業務爲視聽節目製作;信息網絡傳播視聽節目製作;音樂及視頻產品互聯網銷售;視聽節目播放設備、廣播電視測量儀器、數字化多媒體組合機、通訊設備、食品、文化辦公用機械的網上銷售及線下銷售;互聯網信息服務(金融、證券、期貨、保險業務除外);多媒體播控平臺的設計、研發、維護及管理;基礎軟件、應用軟件、網絡技術、通訊傳輸設備的研發、技術諮詢、技術推廣、技術服務及銷售;科技推廣和應用服務;企業孵化服務,衆創空間經營管理、企業管理、企業管理諮詢;房屋租賃;文化藝術交流活動策劃服務;會議及展覽展示服務;公關服務;河北省行政區域範圍衛星地面接收設施配套供應及組織安裝施工、售後服務維修等相關服務;與上述業務相關的設備銷售;信息系統集成服務;數據處理和存儲服務;因特網信息服務業務(範圍以許可證覈定爲準);增值電信業務。(依法須經批准的項目,經相關部門批准後方可開展經營活動)。其產業鏈上游爲版權內容的創作方、運營方、銷售方；軟、硬件提供商，產業鏈下游爲終端觀衆及客戶。

客戶集中度方面，報告期各期，公司對前五大客戶的銷售收入合計佔當期營收的比例分別爲98.93%、98.17%、97.35%，其中，對中國移動、中國聯通、中國電信三大客戶的收入佔比達90%以上，客戶高度集中。

公司主營業務爲IPTV集成播控服務，屬於“信息傳輸、軟件和信息技術服務業”。2023年全球互聯網協議電視（IPTV）市場規模爲2434.57億元（人民幣），中國互聯網協議電視（IPTV）市場規模爲679.25億元。睿略諮詢預測，全球互聯網協議電視（IPTV）市場規模在2029年將會達到4775.33億元，以大約11.7%的CAGR增長。

IPTV行業領域的主要參與企業是各地廣電新媒體和運營商。受限於相關政策，各省的廣電新媒體僅有一家，且業務一般難以進入到其他省份，行業競爭程度較弱；運營商同樣是分省獨立運行，因國內三家運營商（移動、聯通、電信）在同一省內均開設下屬公司展業，因此會存在競爭情況。除IPTV內部競爭外，IPTV還面臨OTT、有線電視等行業的競爭。相比較之下，IPTV比有線電視的互動體驗更強，比OTT擁有更豐富的直播頻道及本地化內容，在市場競爭中位居有利地位。

根據該公司情況，我們認爲其可代入參考的可比公司爲：新媒股份、芒果超媒、海看股份、重數傳媒、多彩新媒

無線傳媒2024年中報顯示，公司主營收入3.05億元，同比下降8.26%；歸母淨利潤1.26億元，同比下降13.7%；扣非淨利潤1.09億元，同比下降21.13%；負債率8.45%，投資收益31.44萬元，財務費用-1458.17萬元，毛利率50.81%。

以上內容爲證券之星據公開信息整理，由智能算法生成，不構成投資建議。