昔日“妖股”艾艾精工業績或觸及退市標準背後：物流行業客戶回款不暢，六家海外子公司全線虧損

因業績萎靡，曾在今年3月份取得15天14板的“妖股”艾艾精工（603580.SH，股價19.03元，市值24.87億元）或存退市隱憂。

財務報告顯示，2021年至2023年期間，艾艾精工分別取得營收爲2.52億元、1.77億元和1.55億，連續三年低於3億元，與此同時，艾艾精工實現的歸母淨利潤分別爲3407.3萬元、-280.22萬元和233.63萬元，近兩年間業績相較2021年度大幅下滑，且處於盈虧邊緣。

根據上交所相關規定，若艾艾精工2024年年報營業收入低於3億元且虧損，公司股票將觸及財務類退市風險警示。

對於公司業績，艾艾精工在6月29日披露的回函中稱，主要因減少低毛利產品物流帶的銷售所致。“2024年由於《股票上市規則》營業收入3億元指標的壓力，公司還可能重拾物流帶以及PVC輸送帶卷料的銷售以搶佔低端市場份額。”

物流行業應收賬款回款天數超500天

據艾艾精工介紹，公司主要從事輕型輸送帶的研發、生產及銷售。輕型輸送帶作爲自動化生產和輸送設備的關鍵部件，廣泛應用於鋁型材加工、紡織、印染、食品加工、物流運輸、農產品加工、娛樂健身、木材加工、電子製造、印刷包裝等行業和領域。

以產品劃分，艾艾精工的主要產品分爲環境友好型高分子材料精密工業用帶以及普通高分子材料輕型工業用帶。從前五大客戶來看，公司普通高分子材料輕型工業用帶的主要客戶多爲物流行業相關公司。

艾艾精工在回函中表示，目前國內快遞行業的項目增量已經越來越少，市場趨於飽和。經過十多年的發展，各家快遞公司的區域佈局都已經完成，目前更多的是分撥中心的利舊改造和日常的備品備件的需求。

此外，艾艾精工還表示，快遞公司供應商的內卷嚴重，在原材料價格變動不大的情況下，輸送帶銷售價格競爭日趨激烈，且回款期限長。

據艾艾精工披露，2021年至2023年間，公司在物流行業的銷售額分別爲1.02億元、5053.69萬元以及2719.84萬元，呈現逐年明顯下滑的趨勢。與此同時，對應財年物流行業應收賬款週轉天數分別爲190.01天、411.26天以及534.06天。

舊的貨款遲遲未能結算，爲了避免進一步推高應收賬款總額，艾艾精工採用了各種方式催收應收賬款，同時不接新的訂單。不過，因主動減少普通型輸送帶銷售，也直接導致了2023年的營業收入衰退。

“公司要留下足夠的現金進入一些市場大、毛利高的領域，開發一些新產品。一方面穩固原有客戶，另一方面開拓新客戶、開發新產品，努力提高公司營業收入。但2024年由於《股票上市規則》營業收入3億元指標的壓力，公司還可能重拾物流帶以及PVC輸送帶卷料的銷售以搶佔低端市場份額。”艾艾精工補充稱。

6家境外子公司均虧損

境內營收不斷下滑的同時，艾艾精工海外營收亦在走低。據披露，公司近三年境外收入分別爲1.05億元、9246.82萬元和8375.44萬元。談及原因，艾艾精工稱主要因歐洲子公司戰略佈局變更，導致歐洲子公司在2022年至2023年期間的銷售額下降。

對於戰略佈局變更的原因，公告中，艾艾精工解釋稱，主要因勞動力成本不斷上升以及疫情對銷售表現影響“非常大”。

具體來看各項變更，原本集同步齒形帶生產、各類輕型輸送帶加工及銷售一體的德國子公司，變更爲銷售公司；原本在德國的另一家銷售公司則轉變爲生產和研發中心，承接生產部分業務；考慮到波蘭人工費用約爲德國的50%，爲了保持競爭力和提高交貨速度，公司還在波蘭設立子公司，將加工部分遷移到波蘭。

一系列變化直接影響了艾艾精工在海外業務的推進，《每日經濟新聞》記者查閱公告後發現，2023年，艾艾精工的6家主要境外子公司淨利潤均虧損，虧損數額從3.82萬元到443.72萬元不等。

艾艾精工也直言，2022年、2023年是境外子公司業務的谷底。“2024年樂觀預估境外收入將有合理成長。2024年度境外子公司淨利潤將不會再拖公司整體盈利水平的後腿。”