西王系煉獄記

斑馬消費 沈庹

短短4天，青島中院的天價懸賞令從發佈到撤銷，就像夢一樣。山東富豪王勇、王棣父子心裡，恐怕五味雜陳。

王氏父子苦心經營的西王系，堪稱山東民營企業的一個商業奇蹟，旗下3家上市企業，均崛起於鄒平縣西王村，涉足玉米食用油、特種鋼材以及房地產，是當地名副其實的明星企業。

西王系最初爆發危險的信號，乃是5年前西王集團的債務危機。隨着與債權人的和解，外界以爲風平浪靜，哪料如今風險再一次降臨。

法院懸賞通告稱，西王集團、西王國際貿易、王勇及王棣，拒不支付被執行的3.3億元。王氏父子就這麼上了法院的懸賞令。

這，可能只揭開了西王系債務的冰山一角。

發端在村裡

王勇、王棣父子的照片，再次出現在公衆視野，不是出席公開活動，而是在法院的一紙懸賞通告上。

王勇扎着藍白條紋領帶，王棣微笑對着鏡頭，他們頭頂上，是一串沒有履行的債務數字：3.3億元。

一週前，青島中院的這則懸賞通告，讓王氏父子不光彩地曝光在大庭廣衆之下。在父子倆幾十年創業史上，這可能還是頭一次。

作爲西王系實控人，王氏父子長袖善舞，也名頭繁多，其控制的上市企業就有3家：西王食品、西王特鋼和西王置業，還包括1家財務公司、4家高新技術企業，旗下員工1.6萬名，總資產500億元，在山東當地有頭有臉。

西王，是鄒平縣的一個小村。這個村子全國聞名，今年74歲的王勇，當居首功。

上世紀80年代，王勇將自家經營的麪粉廠捐給西王村，以此探索通過以企帶村的發展模式。彼時，這一模式在北方開始萌芽，後來崛起的天津大邱莊、河南南街村等，莫不如是。

王勇的野心並不止於麪粉廠，村裡又通過村民自籌資金40萬元辦起油棉廠。

山東是中國糧食種植大省，原材料具有天然優勢。上世紀90年代，隨着國內消費市場對餅乾和糕點的需求增長，1990年，西王村決定向農產品加工領域進軍，辦起了玉米澱粉廠，年產能達3000噸。

澱粉加工利潤微薄，但在玉米精深加工領域，利潤就豐厚得多。

上世紀90年代，國內結晶葡萄糖領域的開發剛剛起步，產品每噸可以賣到7000元。王勇決定賭一把，一舉上馬全國最大的結晶葡萄糖工廠，年產能6萬噸。

藉此，王勇的西王系得以壯大，利用糖廠產生的熱能和廢水搞熱電廠，還順勢建起西王特鋼，鋼廠的蒸汽餘熱，又循環給玉米深加工廠區。

糖廠、電廠和鋼廠，勾勒出西王系的商業版圖雛形。而早在這之前，西王系旗下企業，已經通過改制，被王勇牢牢控制。

集結資本市場

王勇一邊辦實業，一邊朝資本市場頻頻試探。

早年，入股先鋒股份小試牛刀。後來，這家公司由萬通借殼，在馮侖手中完成了一系列蛻變。作爲參與者，王勇認識到了資本市場的魔力。

在他的主導下，旗下企業上市時間提速。

2005年，西王糖業在聯交所上市，融資6.1億港元，開創了山東省企業通過跨境抵押和過橋貸款方式，在境外通過紅籌股模式上市的先例。2013年，更名爲西王置業（02088.HK）。

在消費市場，西王系最知名的產品莫過於玉米食用油。2000年，西王的玉米油業務纔剛剛開始，只是益海嘉裡的代工廠之一。

背靠山東龐大的玉米種植產區，西王不甘人下，投入重金打品牌。通過一系列市場推廣，迅速在玉米油細分市場站穩了腳跟。

2010年，西王食品借殼金德發展上市，成爲A股市玉米油第一股，王勇晉升中國玉米油大王。

與此同時，西王特鋼緊鑼密鼓地籌備上市，2012年2月，王勇親自在聯交所敲響銅鑼。

自此，西王系3家上市企業，順利在資本市場集結。

危機加劇

在國內玉米深加工領域，王勇、王棣父子控制的西王集團，至今仍是王者般的存在。

據公司官網披露，其年加工玉米多達300萬噸，年產玉米食用油、葡萄糖分別爲60萬噸、180萬噸，國內市場佔有率分別爲60%和50%；在特鋼業務領域，年產鋼材300萬噸，是山東唯一民營鋼鐵上市企業。

這個總資產500億的企業，首次出險，是受“互保”所累。

2017年，齊星集團破產，西王集團作爲最大擔保方，承擔近30億元連帶擔保責任。這次的危險，很快通過解除擔保而消除。

可之後，西王集團自身又響起了警報。

2019年，本金總額10億元的18西王CP001短期融資券發生實質性違約，並觸發4支短期債券交叉違約。

據上游新聞，2020年2月，西王集團向法院申請司法和解，歷時1個多月，同債權人協商並獲得突破。在債權人會議上，同意人數所代表債權金額123.52億元，佔債權總額的86.41%。

西王集團的債務危機是否徹底消除？據企查查，今年5月至10月，集團先後被4家法院執行，被執行總金額約33.56億元。

西王食品2024年半年報顯示，控股股東西王集團所持公司股權，已質押99.36%，其一致行動人山東永華投資所持1.81億股，已100%被質押。

西王系旗下企業發展堪憂。

西王特鋼（01266.HK）今年9月已被法院委任共同及各別清盤人，繼續停牌。

西王置業幾乎已淪爲空殼。今年上半年，實現營業收入139.2萬元，歸母淨利潤虧損183.9萬元，其主要收入來自物業管理及利息。

目前，僅西王食品（000639.SZ）的經營狀況稍好，繼2022年、2023年連續虧損之後，今年上半年扭虧爲盈，實現歸母淨利潤4065.17萬元。

非上市的西王集團財務公司，由西王集團持有82.50%股權，2023年至2024年，該公司股權先後7次被司法凍結，被凍結股權數額約18.02億股。

需要指出的是，西王食品的貨幣資金中，有14.99億元（包括定存利息）存在西王集團財務公司。