下跌買哪種ETF 市值型、高股息？法人：年輕人該選這種

圖爲元大臺灣價值高息ETF的資料照。（本報系資料庫）

今年以來大盤漲勢強勁，在4月10日時盤中創下歷史新高20883.69點，許多ETF的價格跟着水漲船高，不過許多投資人好奇，在大盤拉回之際應該要如何佈局ETF，該選擇市值型ETF呢？還是高股息ETF？

下跌要怎麼購買ETF 該選哪種類型的 市值型還是高股息？

大盤如果遇到大幅度拉回整理，大家都會想要進場撿便宜，不過許多投資新手對於該選擇哪種類型的ETF並不清楚。法人表示，在大幅度下跌之際，不論是市值型或高股息ETF都適宜進場佈局，該怎麼選擇應該要依據投資人自己於資產配置的上希望達到的目的爲主。

市值型ETF以臺灣元大50（0050）舉例，成分股爲臺股前50大權值股，近來大盤上漲年度都有兩成以上的市值成長，而ETF的淨值與成分股的市值變化成正相關，大盤下跌時進場市值型ETF，將可參與未來可能的反彈行情，同樣可以在相對低成本的進場位置，有利建立長期存股部位。

高股息ETF的投資特色則是投資高殖利率股，這些股票具有股息保護，容易吸引低接買盤，對於想擴大高股息ETF持有張數的投資人，大盤下跌買高股息ETF相對更有信心，以元大高股息（0056）爲例，以往的單日淨申購金額創新高，多出現在臺股重挫之際。

資金有限之下 該怎麼配置兩種ETF的比例？

法人建議，可以依照年齡以及需求不同來進行配置調整，年輕人可善用「時間×市值型×不配息的效果」，以市值型作爲主要、高股息型做作爲衛星；如果是退休族主要以控風險及穩定現金流爲目的，則以高股息爲主，如有餘裕再配置市值型。

績效表現顯示，市值型ETF長期成長性高於高股息ETF，且根據試算，高配息率在長多行情會大幅降低總報酬表現，對於距離退休時間長達30至40年的年輕小資族，無須以配息率作爲唯一考量，應該儘可能擴大複利優勢。

不過法人也提醒，配息率並不代表報酬率，ETF所領到的企業所發放股利，均計算於每日淨值之內，無論是否配出均屬於投資人權益，除息時會將除息金額自ETF淨值扣除，需要留意淨值之變動，不應該以單次配息推估未來會有一樣的配息率，建議以長期配息記錄作爲參考標準，更能有效評估ETF配息。

如果要買市值型ETF 可以選擇有開槓杆的產品嗎 槓桿的優缺點？誰適合買？

若是看好大盤會持續上漲，法人表示「如果能承受單年大跌風險以追求長期更大成長潛力」，那槓桿型產品是可以留意的投資標的。以元大臺灣50正2（00631L）爲例，2014年成立以來至今，累積報酬率爲895%，而同期間0050的報酬率爲243%，這是由於槓桿ETF的複利效果更加顯著，因此在長期走多趨勢下可以創造更高的報酬率。

相對的，槓桿ETF在盤整行情相對不利，這是由於槓桿ETF每日須調整基金資產曝險比重，以追求單日兩倍報酬表現的操作目標，所以有時會看到原型ETF已創新高，但槓桿ETF距離前高還有一段距離的情況。

法人提醒，在投資槓桿ETF時，必須要了解在複利效果及每日重新平衡機制下，績效表現會跟原追蹤指數的商品兩倍有所差異，不適合不熟悉槓桿ETF特性的投資人，操作時也要關注臺股走勢變化，以及個人風險承受度。