香港TVB集資逾億元投入內地合拍劇，還差幾個《新聞女王》才能扭虧爲盈？

連年虧損的TVB從內地合拍劇中看到了翻盤的機會。

5月13日晚間，電視廣播（00511，TVB）發佈公告，宣佈向大股東邵氏兄弟（00953）和新引入的中資股東廣發證券（01776）配售2874萬股新股，集資約1.09億元，用於內地合拍劇。

根據配售協議，廣發和邵氏認購價並不相同。TVB將向廣發證券子公司廣發全球配售874.4萬股，相當於已發行股份2%；配股價爲3.36元，較協議日期當日收市價折讓約9.92%。另外，向邵氏兄弟發行2000萬股，相當於已發行股份約4.56%，配股價爲4元，溢價約7.24%。

交易完成後，新股東廣發將入股1.87%，邵氏兄弟持股則增2.93%至25.02%，所得款項淨額分別約爲2850萬元和7880萬元。

TVB表示，所得款項將用於一般企業用途，包括集團與中國內地串流平臺合作伙伴的合拍劇項目的營運資金，預計於下半年開始拍攝及製作10部劇集。

連年虧損

儘管在香港影視行業坐擁壟斷地位，TVB已連續第六年虧損。2023年，公司EBITDA虧損收窄至1.40億元，淨虧損仍達到7.63億元。

在重點投入合拍劇之前，TVB曾走了幾段“彎路”。

很長一段時間內，廣告是TVB的收入支柱，佔了其總收入一半以上。但從2014年起，隨着廣告營收開始收縮，整體收入規模也處於下滑。2019年以來，社會事件疊加疫情因素，廣告收入更是萎縮至過去僅一半。

一位影視行業從業者向界面新聞分析道，TVB觀衆逐漸流失背後的原因是多方面的，包括短視頻等新媒介形式改變了用戶觀看習慣、節目類型相對單一且創新不足、老牌演員和編劇出走等等，而現下TVB最需要開拓新的收入來源，以廣告爲單一收入的模式具有很大的脆弱性。

電商業務是TVB探索業務多樣化邁出的第一步，但效果顯然並不理想。面向香港地區，TVB自2021年以來先後將士多、鄰住買、Big Big Shop等電商平等袋入囊中。

財報顯示，2023年電商業務分部收入按年下滑44%，至4.86億元；其中下半年收入銳減79.08%，至0.84億元。

這一期間，香港居民正擠滿深圳、珠海各大商場，尋求更具性價比的消費。港人北上消費成風，自然不難理解TVB在本地電商業務的難堪。TVB因此決定合併士多和鄰住買，並削減約100名員工。

面向內地市場，2023年初TVB開始讓旗下藝人在淘寶帶貨，這一造勢亦顯得有些雷聲大雨點小。

4月22日公佈的一季度業務最新情況公告顯示，2023年第四季度和2024年第一季度，中國內地MCN直播次數分別爲276場和301場，觀看人數爲8700萬和6000萬，即平均每場觀看人數爲31.52萬和19.93萬，降幅達36.77%。直播場數增加但觀衆反而減少，用戶似乎也越來越不願意爲情懷買單了。

抱緊合拍劇

合拍劇已經成爲TVB在內地最大的收入和利潤增長引擎。

2023年，公司內地業務的分部收入按年增長4%，至7.29億元，主要因爲其於2023年3月和8月，分別與優酷及騰訊簽訂多年內容供應協議後，合拍劇收入增加，年內合拍劇收入上升72%。

值得一提的是，去年下半年播出且爆火的合拍劇《新聞女王》帶動了內地業務驟增。該片劇情節奏快、臺詞金句多，且圍繞着職場女性等熱門話題，豆瓣評分一度飆漲到8.2分，成爲豆瓣年內最高分港劇。《新聞女王》吸引了多個廣告客戶迴流，並在優酷獲得超20個合作品牌，刷新優酷港劇最多品牌客戶數和最高招商金額兩大紀錄。

《新聞女王》讓TVB嚐到了合拍劇的甜頭，爲此，TVB加快了走向內地市場的步伐。今年3月，TVB宣佈與優酷再簽訂深度合作框架協議，從今年起到2026年期間追加合拍劇集。雙方將擴大原有合作，再追加3部劇集項目的合作，其中包括《新聞女王》系列續集、《新聞女王2》，預計在明年年初開機拍攝。此外，還會在IP商業變現上深度合作，打通內地和香港的廣告和商業變現機會，逐步增加旗下藝人入駐淘寶和抖音直播帶貨。

對於此次配股集資逾億元，TVB表示，雖然預計合拍劇帶來可觀的收入增量，但製作成本與從優酷等聯合制作夥伴收到進度款之間通常存在滯後期，因此製作如此數量的劇集在初期階段亦將需要增加營運資金。

僅在今年一季度，TVB就完成了4部合拍劇的拍攝。按照計劃，在今年的餘下時間，公司計劃開始拍攝另外10部劇集，在2025年交付優酷及騰訊視頻。

上述影視行業人士提到，從需求端來看，內地觀衆數量龐大，市場潛力空間大；從生產側來看，內地影視圈具備資金雄厚、產業鏈成熟的優勢，也有不少香港本土製作難以企及的地方，“最直觀的例子就是取景，由於本土地方有限，很多港劇拍攝一般都是自己搭棚，所以直至2010年前後，一些古裝劇港片還有很明顯的摳圖背景。反觀內地，數量衆多的影視城，以及豐富的自然景觀、山水風光，都爲港片拍攝提供了更多的選擇。”

“另一方面，不少出身TVB的演員在近年選擇到內地發展，TVB新生代演員還撐不住場面，這種青黃不接的情況下，TVB想要再跟老牌演員合作、提高收視，合拍就是一個很折中的方案。”該人士表示。

電視廣播集團行政主席許濤在4月底接受媒體採訪時表示，把TVB的製作推向內地廣大受衆市場的策略目前相當成功，今年內地業務估計有“爆發性增長”，公司將視大灣區爲本土市場去發展，通過增強廣告收入、提升內地市場收入以及合併頻道等縮減成本，致力扭虧。

在一季度業績報告中，TVB指出，基於目前的發展勢頭，在不考慮特殊一次性項目（如有）的情況下，公司預計在2024年下半年將會實現正數淨利潤。