新光投信第4季ETF資產配置建議 SING股債四優組合績效高歌

新光投信第4季ETF建議。(新光投信/提供)

美國聯準會降息後，市場投資氛圍且戰且走，投信法人表示，不論未來美國景氣劇本，是走向利率正常化，或因衰退刺激經濟救市，預估第4季資產配置，宜股債ETF雙優搭配，除股票型ETF建議鎖定半導體(Semiconductor)、新能源(New energy)等趨勢主題ETF外；另外，配置債券ETF可以掌握投資等級(Investment Grade)、且具相對高息的金融債、電信債等券種，共組成SING股債四優組合，作爲第4季布局優質ETF教戰守則。

新光投信量化投資部主管詹佳峰表示，美國降息後，美股帶頭衝高，包括道瓊指數已攀歷史新高、標普500指數也逼近歷史新高，那斯達克指數穩居季線上、費城半導體指數站穩年線之上，加上美國最新公佈初領失業救濟金人數意外降低，代表美國就業市場穩健，安定投資人對美國經濟穩健的信心，美股等風險性資產開始吸金。

詹佳峰指出，這次美經濟有望軟着陸下，市場資金重新檢視股票價值，押寶第4季業績題材股，其中，全球半導體股受惠AI市場需求驅動，先進技術優勢將磁吸資金挹注，加上歷年9月爲半導體股價低迷效應刺激，將有機會吸引長線投資人趁9月開始低接佈局，搶先在第4季波段行情前卡位。

根據Bloomberg統計，近五年來，每年10月到12月第4季表現，費城半導體指數及臺灣半導體指數都雙雙告捷，第4季呈現正報酬表現，顯示全球AI熱潮助攻、AI應用推動IC製程升級潮，全球先進、成熟科技產品同步受惠下，持續帶旺臺灣AI半導體產業維持景氣榮景，具基本面競爭力的臺灣半導體股票，倘若9月股價跌深，反而涌現難得甜甜價，搭配臺灣半導體產業基本面前景看俏，預估第4季仍有望恢復有基之彈。

至於電動車市場，機構法人仍看好全球電動車產業成長趨勢明確，未來更多平價電動車款上市，搭配車廠祭出促銷方案降價，未來電動車繼續朝往「全自駕」發展，AI加速全球車用電子配備轉型升級，預估未來電動車操控效能、乘坐體驗將不同以往，均有助於全球電動車銷售滲透率持續拉昇，繼續刺激銷售動能持續向上，電動車ETF股價中長線仍大有可爲。

根據歷史經驗顯示，美國啓動降息，觀察每一次降息的首次調降利率幅度，如果出現降息2碼的情況，過去發生在2001年1月(2000年網路泡沫)、2007年9月(2008年金融海嘯)，各代表當時市場投資環境惡化，目前最新2024年9月聯準會又宣佈一口氣降2碼，市場上法人解讀背後原因分歧。

新光投等債15+（00775B）經理人王韻茹表示，目前美國通膨降溫、企業獲利成長持續，經濟有望維持軟着陸情況下，第4季資產配置建議，可以選擇中長天期債券ETF，及搭配股票型資產，採「股+債」資產配置策略，作爲降息循環期間，資產穩健增值爲優先考量，好處是兼顧股債獲利機會，亦可分散單一資產過度集中的波動風險。

另外，降息循環期間，理財專家表示，投資債券ETF，最怕遇上景氣轉差、企業財報不佳、發行債券標的出現調降信評、甚至違約等地雷事件，投資人宜在降息期間，聚焦在具投資等級評等的債券，並從中挑選以投資等級中較低評級(BBB級)爲主，透過BBB等級債券信評配比，可以適度承擔債券信用風險，還能透過債券利差來加強債券資本利得與債息收入。

新光投信建議，投資人選擇債券ETF，配息纔是最後考慮因素，尤其是過度強調配息水準的債券ETF，如果投組債券標的一旦出現信用品質不佳，引發標的流動性風險，未來將會影響配息率高低，投資人不可不慎，建議投資人篩選債券ETF，仍以投資等級爲主，搭配存續期間採中長天期的債券標的，甚至鎖定具相對高息優勢的金融產業債、電信產業債等，才能把握降息送分題，參與債市降息後升勢，增添債券資本利得的報酬收入。