芯片資本，放過A股吧

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「芯」知精選

投資人：半導體千億估值的時代已經過去了（半導體產業縱橫）

老石解讀：

當前半導體行業發展火熱，風投公司紛紛涌入。然而，資本在行業中的角色正變得更加專業，越來越懂半導體。純Fabless項目的吸引力下降，投資機構目光轉向半導體設備、材料、汽車電子等領域。中國集成電路憑藉資本助力飛速發展，但投資回報率相對較低，總的來說，整個半導體行業仍然是技術壁壘高且燒錢的領域。一方面，近年來資本的涌入帶來市場的小、亂、散。另一方面，國內半導體行業面臨人均貢獻率低、設計公司競爭激烈和內卷等問題。

解決問題的根本，是需要結束低水平重複，實現高水平發展。近兩年，投資者對半導體產業理解加深，關注功率半導體、第三代半導體、設備和材料等環節。資本願意聚焦技術和有成長性的賽道，投資邏輯轉向穩定成長，注重公司的未來發展動力。對於半導體公司，核心重點應放在產品，成爲串聯資本與市場的角色，而不是以上市圈錢爲目的。

放過大A股吧！來自一個深套股民內心的吶喊~

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「芯」聞資訊

觀點｜格芯CEO：補貼臺積電恐將扭曲一切（芯智訊）

老石解讀：

德國政府計劃提供50億歐元補貼吸引臺積電建廠，引發了格芯CEO 的擔憂。他表示，補貼臺積電可能扭曲市場，導致供應鏈脆弱和市場封鎖。

目前，格芯與意法半導體合作，在法國建造晶圓廠，並得到法國政府的大量財政支持。格芯也在德國經營晶圓廠，並爭取德國政府補貼。對於德國政府提供補貼吸引臺積電赴德建廠，德國政府表示補貼案需由歐盟覈准，確保不扭曲競爭。之所以德國成爲大廠追逐的熱點，原因是德國政府計劃撥款200億歐元支持半導體制造業，只不過，其中100億歐元擬給予英特爾補貼，50億歐元擬給予臺積電建廠。

業績｜芯片要翻身？SK海力士Q2營收超預期 押注AI帶動下半年反彈（財聯社）

老石解讀：

SK海力士發佈的Q2財報顯示，銷售額達7.31萬億韓元，同比下降47%，但超出預期。營業虧損2.88萬億韓元，淨虧損2.99萬億韓元，但營收增長44%，虧損率縮小。公司表示隨着人工智能需求上升，高端產品銷售將增加，表現有望反彈。

分析師認爲最糟糕的時期已過，全球存儲芯片業受疫情影響，但人工智能帶來轉機。推出新型高帶寬內存將加速人工智能訓練速度，SK海力士等內存大廠將受益。雖市場樂觀，但全球人工智能繁榮也與中國市場反彈緊密相關，技術摩擦或限制行業復甦。公司表示將繼續投資擴大高密度DDR5和HBM3芯片產能。

爆料｜蘋果iPhone 16或仍採用高通5G調制解調器（環球網）

老石解讀：

蘋果的自研5G基帶再度推遲！原本計劃在2023年推出的自研5G基帶芯片，現已延後至2025年。因此，預計iPhone 15和iPhone 16系列仍將繼續採用高通的5G基帶，iPhone17能不能用得上自家的基帶，還是一個未知數。

不得不感慨，高通的護城河，真心深。

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（注：本文不代表老石任職單位的觀點。）