興福電子擬登科創板：創新引領，造就半導體材料領域新標杆

近期，國內領先的溼電子化學品行業的龍頭企業湖北興福電子材料股份有限公司（以下簡稱“興福電子”）啓動IPO招股，即將奔赴科創板上市。

據公告披露，興福電子本次IPO發行價格爲11.68元/股，發行數量爲10000萬股，佔發行後公司總股本的比例爲27.78%，IPO募集資金將主要用於擴大產能、提升研發能力和完善產業佈局。這一進程體現了興福電子的合規性、財務表現、技術實力和市場前景等。

重研發，攻克多項“卡脖子”技術

業務結構上，興福電子主要從事溼電子化學品的研發、生產和銷售，產品涵蓋了電子級磷酸、電子級硫酸等通用溼電子化學品，以及蝕刻液、清洗劑、顯影液、剝膜液、再生劑等功能溼電子化學品。

這些產品廣泛應用於微電子和光電子的溼法工藝製程中，是集成電路和顯示面板等產業不可或缺的核心材料。

然而，溼電子化學品這一關鍵領域長期面臨技術瓶頸。

興福電子成立於2008年，自創立之初便堅持自主創新、立足國產製造的原則，成爲國內最早涉足溼電子化學品業務的企業之一。

經過十多年的持續投入與不懈努力，興福電子在電子化學品領域取得了顯著成果，該業務已成爲興發集團中最具活力與成長潛力的新興產業板塊，爲我國溼電子化學品行業的自主可控發展作出了重要貢獻。

比如在電子級硫酸的研發方面，電子級硫酸是集成電路製造工藝中的關鍵材料，其生產過程中的核心挑戰在於嚴格控制雜質離子的含量以及微納顆粒等指標。爲打破技術封鎖，解決“卡脖子”難題，興福電子自主研發了一系列關鍵技術。

公司創新性地開發了煙酸降膜蒸發製備技術和連續精餾製備高純液體三氧化硫技術，有效提升了三氧化硫的純度，滿足了超高純電子級硫酸的生產要求。

同時，興福電子還開發了智能三氧化硫汽化-氧化技術，實現設備內襯的優化，從根本上解決設備腐蝕帶來的質量及安全風險。通過分級混合低溫動態吸收技術和微納顆粒深度脫除技術，公司進一步提高了電子級硫酸的純度，使得產品中的30nm顆粒度降低至50pcs/ml以內，達到國際先進水平，超越G5等級。

截至2024年6月30日，興福電子已共擁有116項專利，其中發明專利77項，實用新型37項，以及外觀設計2項。

雖然近年來，興福電子已取得了多項創新性的研發成果，但企業並未停滯不前，反而持續加大研發投入。招股書顯示，2021年至2023年的三年間，該公司研發費用合計達1.36億元，佔報告期營業收入總額的6.17%；研發費用複合增長率爲48.23%，高於營業收入複合增長率。

總之，自創立以來，興福電子通過自主研發和創新實踐，成功推出了多款高性能、高品質的溼電子化學品產品，並形成了完全自主知識產權和核心技術成果。這些成果提升了企業技術實力和市場競爭力的同時，也爲企業的可持續發展和國產替代做出了重要貢獻。

產品力驅動，業績穩步向前

研發的持續高投入與創新性成果，也爲興福電子帶來了業績層面的高增長。

招股書顯示，目前興福電子與臺積電、SK Hynix、中芯國際、長江存儲、華虹集團、長鑫存儲等國內外衆多知名集成電路行業企業建立了長期穩定的合作關係。

大客戶的青睞，體現了客戶對於興福電子產品的認可和信賴，一方面這爲興福電子帶來了穩定的訂單和收入來源，另一方面也進一步提升了興福電子在行業內的知名度和影響力。

事實上，從產品力角度，興福電子不僅是集成電路材料產業技術創新聯盟副理事長單位、中國半導體三維集成製造產業聯盟第一屆理事會理事單位、中國半導體行業協會會員單位，還榮獲了多項榮譽，如“湖北省支柱產業細分領域隱形冠軍科技小巨人”“中國半導體材料十強企業”等。

在市場份額方面，興福電子在電子級磷酸、電子級硫酸等核心產品領域具有較高的市場佔有率。

根據中國電子材料行業協會公佈的數據並結合公司銷售數據測算，2021年到2023年興福電子集成電路前道工藝晶圓製造用電子級磷酸（單酸）在國內市場佔有率已分別達39.25%、55.79%和69.69%，其電子級磷酸產品在國內半導體領域市場佔有率連續三年全國領先，且市場份額仍在逐步提升。

營收層面，近年來，興福電子的經營表現也是在呈現出穩健增長。財報顯示，自2020年起，公司營業收入連續四年保持正增長，從2020年的2.55億元增長至2023年的8.78億元，年複合增長率超過50%。

特別是2021年，公司營收同比大幅增長107.25%，增至5.29億元，成爲其IPO申請的重要支撐。

所以，興福電子業績的高速增長，源自於其對研發的持續高投入與不斷取得的創新成果，是綜合實力與戰略眼光共同作用的結果。

加速佈局，瞄準更大市場空間

隨着集成電路國產化進程的加快以及顯示面板等行業的長期向好，國內溼電子化學品市場規模正在快速擴大。

根據中國電子材料行業協會發布的最新報告顯示，預計到2025年，我國溼電子化學品整體市場規模將從2023年的225億元增長至292.75億元，其中在集成電路、顯示面板、太陽能光伏三大應用領域溼電子化學品需求總量將達到582.04萬噸，需求量較2023年將實現58.6%的增長。

這一市場需求浪潮的推動，將爲興福電子等溼電子化學品行業的佼佼者帶來廣闊的發展空間和機遇。

爲了更加貼近國內集成電路主流市場，縮短終端客戶的服務半徑，興福電子已在上海和天津設立子公司，並籌建生產（研發）基地，同時設立營銷服務平臺。這些舉措在增強企業的客戶黏性同時，也爲其未來的產能擴張和產業佈局奠定了堅實基礎。

招股書顯示，興福電子此次IPO募集資金將主要用於3萬噸/年電子級磷酸項目（新建）、4萬噸/年超高純電子化學品項目（上海）、2萬噸/年電子級氨水聯產1萬噸/年電子級氨氣項目以及電子化學品研發中心項目的建設等。這些項目的建成投產將進一步提升公司的產能規模和生產效率，鞏固其在行業內的優勢地位。

同時，興福電子還表示，面對全球化的市場競爭和客戶需求，興福電子也將積極尋求全球化佈局和市場拓展。公司計劃將設立海外營銷平臺和分子公司，積極進行全球化產業佈局和市場拓展。

通過全球化佈局和市場拓展，興福電子將進一步增強其在國際市場上的競爭力和影響力，爲全球客戶提供更加優質的產品和服務。

興福電子作爲我國溼電子化學品行業的佼佼者，憑藉在主營業務、技術實力、財務狀況、客戶關係和市場份額等方面的綜合優勢，受到了市場廣泛關注。

未來，隨着市場需求的持續增長、產能擴張與產業佈局的不斷完善、技術創新與研發投入的不斷加大以及全球化佈局與市場拓展的積極推進，興福電子有望實現快速增長和持續發展，成爲全球領先的電子材料企業之一。（譚欣遲）