央行重磅！A股還有三大利好

市場全天震盪分化，滬指衝高回落，創業板指繼續調整。

盤面上，中字頭個股集體大漲，中鐵裝配、中船應急、中機認檢等10餘股漲停。煤炭股表現活躍，雲煤能源、鄭州煤電等漲停。風電股震盪走強，宏德股份、盤古智能等漲停。豬肉股一度衝高。下跌方面，近期大漲的芯片、軟件、金融股展開調整，板塊內高位股集體大跌，銀之傑、法本信息等多股20CM跌停。

板塊方面，煤炭、風電、中字頭、銀行等板塊漲幅居前，半導體、軟件、證券、鴻蒙概念等板塊跌幅居前。整體上個股漲多跌少，全市場超2900只個股上漲。

截至收盤，滬指漲1.32%，深成指跌0.82%，創業板指跌2.95%。滬深兩市全天成交額2.14萬億元，較上個交易日縮量7968億。

行情輪動！核心資產突發暴漲

今日，A股市場迎來修復，三大指數探底回升全線收紅。市場兩大方向值得關注。

其一，前期最爲強勢的券商、半導體今日陷入分歧整理，市場人士認爲，這兩大板塊今日調整主要是漲多修正。

對於券商板塊，在此前資金深度介入的背景下，或仍存在着一定的反覆活躍空間。但後續或進入分化階段，賺錢效應可能會進一步向頭部前排集中，而非整體板塊普漲，故隨着金融行情已進入了後半階段，需更爲注意甄選個股。

對於半導體板塊，市場人士指出，與大金融相仿，半導體產業鏈在連續多日的普漲後，內部的方分化可能會有所加大。在此背景下，一方面持續追蹤最爲核心的前排龍頭，另一方面留意那些新晉走強的題材炒作性機會。

其二，中字頭概念股於盤中異動拉昇，板塊中近20只股漲停，並帶動煤炭、基建、軍工、紅利股等方向走強。

對於中字頭等板塊大漲，市場分析稱，早盤突發的政策利好首先利好彈性品種，但從基本面來看，核心資產的確定性邊際利好效應更大，由此帶動了相關板塊集體暴漲。核心資產重新走強，或許意味着牛市第二波將以基本面驅動股價上漲來帶動行情走強，市場走勢也將更爲穩健。

整體而言，在當前增量資金逐漸回落的背景下，場內資金再度開啓了高低切模式。分析人士認爲，昨日的暴跌或宣告着市場普漲暫告段落，後續行情或以結構性分化形式所延續，因此應對上把握熱點輪動節奏或是關鍵。

央行重磅利好落地！影響幾何？

今日市場關注度最高的消息，無疑是央行釋放的5000億利好。

10月10日，中國人民銀行發佈公告，決定創設"證券、基金、保險公司互換便利(Securities,Funds and Insurance companies Swap Facility，簡稱SFISF)"，支持符合條件的證券、基金、保險公司以債券、股票ETF、滬深300成分股等資產爲抵押，從人民銀行換入國債、央行票據等高等級流動性資產。首期操作規模5000億元，視情可進一步擴大操作規模。即日起，接受符合條件的證券、基金、保險公司申報。

此次利好正式實施有何影響？

據中國證券報，接近央行人士表示，上述新工具可顯著增強相關機構獲取資金的便利性，且互換融資被限定於投資股票市場，有利於更好發揮證券、基金、保險公司的穩定市場作用。從市場影響來看，該政策有望爲市場注入新的流動性，有望在維護資本市場穩定、促進經濟發展等方面發揮更加積極的作用。

華創金融徐康團隊分析稱：第一，推出工具是爲了穩定市場預期，開放申請的時間點超預期；第二，運作細則需要明確，比如哪些主體符合條件可以用，是否會採用機構白名單制度，哪一類資產符合標準可以質押，質押率如何確認等；第三，預計會考慮額度管控制度以平穩市場，或可能動態管理額度，從而更符合工具屬性。

此外，市場人士認爲，該政策使機構在需要調整投資組合或應對流動性需求時，能夠更加靈活地運用滬深300成分股，從而可能對滬深300成分股的市場流動性和交易活躍度產生一定的積極影響。

同時，金融機構從央行借券後，大概率通過質押式回購的方式獲得資金，因此成本包含支付央行的費率及質押成本兩重，或利好有穩定收益的高股息權益資產，這或許也是紅利股今日漲幅居前的一大原因。

中信建投：A股三步走形成"慢牛"

最後，回到A股後續走勢看。中信建投認爲，後續A股市場仍有三大利好支撐：

一是後續接續的增量政策仍然可期。雖然從當前視角來看，貨幣政策和房地產政策等已經密集出臺，後續增量政策空間有限，但在政治局會議的要求部署下，政策出臺節奏可能會減緩但並不會戛然而止，財政政策、產業政策仍有較大的可能性。

二是增量資金將逐步進場。當前可以逐步進入資本市場的潛在資金種類和規模較大，包括社保基金、保險資金、理財資金和外資資金等。中信建投測算，按照目前保險公司平均的綜合償付能力充足率，權益類配置比例在30%左右，保險公司可能帶來的增量資金空間在8萬億元左右。

三是經濟基本面將在資本市場的帶動下逐步改善。資本市場通過多種方式作用於實體經濟，既包括財富效應的釋放拉動消費，也包括估值提升的改善帶動一級股權投資市場的價值提升。

對於下一階段股票市場的走勢，中信建投總體判斷將呈三步走：

一是底部明確，趨勢反轉。從政策觸發、估值水平、情緒改善及外部環境影響等方面判斷，A股市場的下行趨勢已經得到反轉，底部已經明確，新一輪資產價格上漲週期正式到來。

二是短期情緒提振，快牛上升。短期內，受前期積壓情緒集中釋放，假期期間多方溝通及港股市場情緒共振、大量資金入市等因素影響，短期內市場有望快速上升，達到階段性歷史新高水平。

三是長期震盪上行，慢牛態勢。長期來看，受增量資金的持續入市，以及人民銀行新設立的直達非銀金融機構的流動性工具調控下，市場有望在震盪中不斷上行形成慢牛格局。

具體策略上，應注重在牛市中"跑得遠"和"跑得快"的區別，前期把握快速上漲的投資標的，後期關注上漲空間大的投資標的。建議可按照非銀金融機構、科技與新質生產力、可選消費、以及其他前期超跌、估值相對較低、市值較小的板塊順序，進行戰術性策略配置。