一天掛牌三家公司 保利發展“季報日”繼續調整

觀點網 發債、促銷、拿地，登上“一哥”寶座的保利發展依舊忙碌。

最近，保利發展繼續和錢較勁：95億可轉換公司債申請獲得上交所受理成功“開源”後，又開始在“節流”上下功夫。

北京產權交易所信息顯示，保利發展在10月25日預披露了旗下三家地方房地產公司的轉讓公告。

公告顯示，保利發展將分別掛牌轉讓成都市保裕泰和房地產開發有限公司80%股權及相關債權、北京保利通房地產開發有限公司100%股權及相關債權以及成都新都區利牧歸房地產開發有限公司80%股權及相關債權。

其中，北京保利通由保利北京全資持股，成都保裕泰和房地產及成都利牧歸房地產分別由保利發展旗下成都保利天府實業、四川華宇房地產持股20%。

保利發展持有三家公司100%產（股）權比例，除全權轉讓北京保利通外，成都保裕泰和房地產及成都利牧歸房地產的轉讓產（股）權比例爲80%。

持股比例不同、產權轉讓比例不同，保利發展轉讓三家公司股權的直接原因也不同。

同日，保利發展發佈的2024年第三季度報告，期內實現營業收入435.25億元，較去年同期下降21.62%；歸屬於上市公司股東的淨利潤爲3.93億元，同比下降63.31%。

來自北京的調整

北京保利通是保利北京今年掛牌轉讓的第二家子公司。

5月27日，保利北京以25億元底價掛牌轉讓北京利通房地產100%股權及相關債權，包含了7.55億元股權部分和17.45億元債權部分。

北京利通房地產成立於2013年，註冊資本爲1億元，由劉喜濤擔任法定代表人。本次掛牌的北京保利通同樣成立於2013年，法定代表人爲劉喜濤，註冊資本2億元。

有市場觀點猜測，保利發展在5月轉讓北京利通房地產的原因與財務狀況掛鉤。

2023年，北京利通房地產實現營業收入8800萬元，淨利潤爲-2700萬元；2024年第一季度，營業收入爲1200萬元，淨利潤爲100萬元。

實際上，北京保利通的財務情況與北京利通房地產可謂“維艱”。

2023年，北京保利通錄得營收2209.3萬元，營業利潤-6032.72萬元，淨利潤-9300.17萬元；資產總計12.54億元，負債總計4.29億元，所有者權益8.25億元。

來到今年，北京保利通的經營狀況正在惡化。截至2024年9月30日，該公司營收1649.45萬元，營業利潤-2041.32萬元，淨利潤-2034.17萬元；資產總計11.38億元，負債總計11.49億元，所有者權益-1085.48萬元。

結合保利發展連續三年增收不增利的業績表現，轉讓全資孫公司全部股權或許是保利發展北京區域及時止損的經營調整。

從銷售端來看，保利發展北京區域略顯乏力。

乘着政策的春風，保利發展在國慶黃金週表現可謂佔盡風頭，假期全國累計成交額約260億元。其中大本營廣東保利銷售便達50億元，首日銷售10億元。

保利北京方面，國慶期間保利·錦上二期、和光煦境、保利·天匯等9個樓盤同時力推，假期銷售業績爲15.6億元，首日實現銷售1.87億元。

儘管260億銷售成績再次幫助保利發展穩住了“一哥”寶座，但同樣作爲核心城市的北京區域，在加強外部去化的同時也需要考慮內部優化。

如今，北京保利通地轉讓事項還是預披露狀態，轉讓底價與受讓方資格條件等更細節具體的信息還有待正式信息披露。

退出合作？

如果保利發展轉讓北京保利通股權帶着資產出清的意味，那麼轉讓成都保裕泰和房地產及成都利牧歸房地產股權與債權，則更傾向於爲合作項目尋找“新岸”。

從持股情況來看，成都保裕泰和房地產由建信住宅租賃基金（有限合夥）以及成都保利天府實業有限公司分別持有80%、20%股權。

成都利牧歸房地產則由建信住宅租賃基金（有限合夥）以及四川華宇房地產開發有限公司分別持股80%、20%。

股權穿透後，成都保利天府實業與四川華宇房開均由保利發展全資持股，建信住宅租賃基金（有限合夥）背後大股東爲中國建設銀行股份有限公司。

建信住宅租賃基金是建行於2022年9月斥資300億元設立的住房租賃基金，總體模式爲通過股權投資完成對物業的收購，之後根據各地政策將物業改造爲租賃住房，最終再依託專業化的第三方機構進行運營。

而保利發展與建設銀行在保租房項目上的合作，還要早於建信住宅租賃基金的設立。

2022年1月，保利就和建設銀行進行了保障性租賃住房戰略合作。保利發展擬和建行及其各子公司設立租賃住房發展基金，用於重資產投資持有、孵化培育租賃住房項目，項目成熟後通過發行公募REITs實現退出。

該年11月，建信住宅租賃基金試點正式進入實施階段，簽署的各地區子基金意向協議便包括成都。

2023年1月，保利發展與建行首批次租賃住房基金簽約落地，該次合作包括6個項目，交易金額16.23億元。

成都利牧歸房地產及成都保裕泰和房地產分別成立於2022年11月以及2023年5月，大概率是保利發展與建設銀行就保租房項目合作在不同階段成立的項目公司。

只是，成都保裕泰和房地產與成都利牧歸房地產的財務狀況同樣不容樂觀。

成都保裕泰和房地產截至2024年9月30日錄得營收1561.42萬元，營業利潤-75.06萬元，淨利潤-75.06萬元；總資產4.12億元，總負債3.48億元，所有者權益6427.57萬元。

今年前9個月，成都利牧歸房地產錄得營收1388.64萬元，營業利潤-187.3萬元，淨利潤-187.3萬元；總資產3.41億元，總負債2.95億元，所有者權益4598.16萬元。

根據保利發展同日發佈的2024年第三季度報告，前三季度實現營業總收入1827.74億元，同比下降5.06%；利潤總額166.36億元，同比下降34.9%；歸母淨利潤78.13億元，同比跌幅41.23%。

第三季度，保利發展實現營業收入435.25億元，較去年同期下降21.62%；歸屬於上市公司股東的淨利潤爲3.93億元，同比下降63.31%；基本每股收益爲0.03元，同比下降62.53%。

盈利能力繼續承壓，保利發展轉讓成都兩家公司股權或許不僅是爲了優化資產，還存在優化合作的可能。

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