銀行IPO新動向：A股3家取得新進展，衝擊港股成新選擇

近年來，銀行上市進展緩慢，自2022年1月蘭州銀行在A股上市後，2023年、2024年均未有銀行成功上市。Wind數據顯示，當前，A股排隊IPO銀行剩7家，較一年前少了3家。

不過，趕在2024年的年末，多家銀行IPO有了新進展。

2024年12月30日，東莞銀行、廣東南海農商行、廣東順德農商行3家銀行申報狀態由“中止審查”變更爲“已受理”。同日，宜賓銀行在港交所公告，擬香港IPO發售6.884億股股份，預期股份將於2025年1月13日開始在港交所買賣。

招聯首席研究員董希淼對貝殼財經記者表示，銀行上市進展緩慢並非是銀行自身原因，政策層面調整和資本市場現狀都是影響因素，銀行能否在A股上市取決於政策調整。銀行赴港股上市有利有弊，港股上市相對更容易，但港股上市估值較低，且港股市場波動較大。

A股剩7家銀行排隊 3家銀行有新進展

2024年初，A股尚有10家銀行等待IPO，隨着亳州藥都農商行、江蘇海安農商行、安徽馬鞍山農商行撤回IPO申請，截至2024年底，僅剩7家銀行排隊。

在7家銀行中，僅東莞銀行、廣東南海農商行、廣東順德農商行3家銀行有新進展，湖州銀行、江蘇崑山農商行、湖北銀行進展均於2023年停滯，分別處於“已問詢”“已受理”“已受理”狀態。

產業經濟資深研究人士王劍輝表示，銀行近年面臨的經營環境和政策環境均較幾年前有很大不同，監管趨嚴且更加精細，對銀行資本充足率、利潤水平、股東均有具體要求。

東莞銀行IPO長跑16年尚未上市，2008年，東莞銀行首次遞交上市材料，2012年“落實反饋意見中”後於2014年“終止審查”，直至2018年，再次衝刺IPO。

近年來，東莞銀行業績穩步增長。招股書顯示，2024年1-6月、2023年度、2022年度和2021年度，東莞銀行營收分別爲54.60億元、105.87億元、102.79億元和95.11億元，扣非歸母淨利潤分別爲22.68億元、37.65億元、36.48 億元和32.16億元。

廣東南海農商行、廣東順德農商行上市之路同樣曲折。2019年6月，廣東南海農商行在國泰君安的保薦下向證監會遞交了上市的申請並獲得受理，雖隨後證監會給出了反饋意見，但在2020年更新了招股書後又一度陷入停滯。

早在2017年，廣東順德農商行輔導備案登記受理，兩年後，其向證監會遞交招股書並獲受理。在2020年，證監會就申報材料提出反饋意見後，順德農商行IPO長期處於“預披露更新”狀態，直到2023年全面註冊制改革正式落地後，纔再次獲受理。

王劍輝認爲，當前，央行執行了寬鬆的貨幣政策，資金面相對寬裕，有銀行或會主動重新此前暫停的上市流程，寬鬆的政策環境更利於銀行上市發行，也有利於估值定價。不過，銀行IPO已經大概率不會重現幾年前的盛況，今年暫未能看到扭轉跡象，所以仍需等待市場回暖，銀行也需從其他各個方面滿足融資需求。

宜賓銀行擬於港股掛牌 銀行上市定價困境待解

2024年12月30日，宜賓銀行在港交所公告，擬香港IPO發售6.884億股股份，發售價將爲每股發售股份2.59-2.72港元，融資超17.8億港元。

招股書顯示，宜賓銀行於2024年12月30日至2025年1月8日招股；每手買賣單位爲1000股，建銀國際、工銀國際爲聯席保薦人；預期股份將於2025年1月13日開始在港交所買賣。

2021年，宜賓銀行在制定“十四五”發展規劃時，就定下了上市目標，“將力爭2023年、確保2025年實現上市”。在歷經2023年6月、2024年3月、2024年11月三次遞表後，有望於港股掛牌。

2021年、2022年及2023年以及截至2023年及2024年6月30日止六個月，宜賓銀行分別錄得淨利潤人民幣3.28億元、人民幣4.33億元、人民幣4.77億元、人民幣2.55億元及人民幣2.62億元。

“爲了上市快、效率高，赴港股上市是個好選擇。”王劍輝認爲，港股上市的好處在於港股整體估值水平較低，銀行赴港股上市隨行就市，股東對估值方面的擔憂或較少，且港股上市程序更簡化，相對而言發行效率更高。但港股估值較內地更低，銀行融資規模將受到限制，銀行股交易或不夠活躍。

王劍輝進一步表示，監管壓力疊加經濟環境變化等因素，銀行在上市定價方面面臨困境。投資者期待下調估值，在投資者預期的壓力下，銀行上市後估值或將更低，同時股市相對低迷，也會讓銀行上市後股票承銷面臨壓力。A股市場尚處於低迷的環境，銀行融資可採取債券市場的融資工具，等市場回暖後再進行股權融資。

新京報貝殼財經記者 徐雨婷 編輯 陳莉 校對 柳寶慶