友山基金：10年穩健積澱打造多策略投研體系，從容佈局堅守價值新十年再出發

近日，在每日經濟新聞舉辦的2024年中國資本市場高質量發展峰會上，友山基金斬獲“2024最受機構認可債券型私募基金公司”榮譽。峰會上，友山基金首席戰略官陳兆鬆博士受邀出席機構圓桌論壇，就2024年中國經濟運行情況，以及展望2025年投資機遇與挑戰等話題進行了解讀分享。陳兆鬆表示：“在宏觀調控下，中國經濟運行總體平穩，‘9·24新政’以來，股、債等市場反應更加積極，投資信心明顯改善；隨着後續增量措施的逐步落地，推動我國經濟回升向好的發展態勢更加穩固，資本市場在相對充沛的量能支撐下將有望走出更爲良性的慢牛趨勢。”

2024年初，在《2024致投資者》的一封信中，友山基金指出，資管行業格局進入加速重構時期，機構着重調整負債端與資產端的管理策略，產品與服務也在快速迭代，整個行業更加註重產品的持盈穩定與投資者的獲得感。

行業生態的變化，對於資產管理機構而言，是新的挑戰，也是新的機遇。穩步前行的友山基金，不僅持續獲得融資機構的認可，經過十年積澱，投研實力的不斷提升，穩健發展的風格也逐漸深入人心。

站在新十年的開端，友山基金繼續堅持以固收業務爲主，權益、商品策略爲輔的多元策略發展道路。同時，也注入新的思考，一方面，要不斷提升專業能力與標準認知，做有韌性的增長；另一方面，要繼續保持對金融市場的敬畏之心，收穫認知範圍以內的回報；堅信與投資者矢志同行，保持相同的目標認知，共榮共生。

10年穩健積澱 廣受機構認可

成立於2013年的友山私募基金管理有限公司，是國內第一批50家備案的私募管理人之一，中國證券投資基金業協會普通會員、中國銀行間市場交易商協會會員，同時也是上海財經大學校董單位，貴州證券業協會副會長單位。

回望過往10年的發展之路，友山基金從籌備初期就強調公司架構的完備性，遵循監管導向、恪守行業紀律，全面向持牌金融機構看齊，以長遠發展的視角管理風險、合規運營。

截至2024年，友山基金累計服務金融機構客戶超50家，高淨值客戶數及企業客戶數量接近兩千，客戶近3年的產品重複認購率達70%，產品正收益佔比達80%，戶均資產量超1000萬元人民幣。友山基金認爲，在起伏波動的市場中始終保持理性投資，將規模控制在能力邊界以內，堅守原則，從容佈局，這點尤爲重要。

專注投研建設 打造多策略投研體系

從友山基金的投資業務來看，筆者注意到，在新10年規劃的基礎上，友山基金先後組建了利率債投資團隊和衍生品投資團隊，投資中心根據細分策略線共有信用債、利率債、股票和量化四個投資小組，形成了債券、股票、商品等大類資產配置的多策略投研體系。

具體而言，債券投資策略以信用債投資作爲基礎，通過靈活回購提升收益表現，此外，通過與其他各類衍生品等資產進行組合投資來分散風險，爲組合策略提供更客觀的回報。

而利率相對價值策略是通過定價模型尋找利率市場中不同品種之間定價差異的獲利機會，以及通過研判利率曲線的平移、平陡度和曲度，對標的組合進行管理以獲取超額收益。

股票多頭策略主要聚焦符合新質生產力導向的各個行業龍頭，以研究驅動投資，通過中長期持股優質公司獲取企業成長的收益，運用波段操作獲取價差交易收入。

另外，衍生品投資策略結合經濟學和金融學理論，在控制風險的前提下，通過多策略、多品種、多週期的投資來獲取長期穩定的收益回報。

不僅如此，據筆者進一步瞭解，友山基金每個投資小組的投研隊伍，通過定期研討會議、數據庫資源共享等形式，長期保持分享研究成果、研究觀點和研究發現，形成宏觀與中觀邏輯，以實現投資中心內部的洞見分享、取長補短、融合成長。

多元人才聚力 新十年再出發

友山基金多策略投研體系建設的背後，離不開多元人才的智慧。

據瞭解，友山基金以“親如友”企業氛圍組建多元人才隊伍。目前公司核心投研團隊佔公司總人數的39%，其中博士學歷佔比達14%，平均從業年限14年，超過70%的員工都有在國內外知名大型金融機構的多年從業經歷。

在投資投研團隊中，不僅擁有數十年投資經驗的行業老將，還有衆多海歸專家。核心骨幹中多人持有高級會計師職稱，以及註冊會計師、CMA美國註冊管理會計師、FRM高級金融風險管理師、CFA特許金融分析師等高級專業資格證書，是友山基金可持續發展的中堅力量。

更重要的是，團隊中的不少核心人員，都經歷過行業週期的投研沉澱，守得住原則，這是每個基金公司最爲寶貴的積累。作爲基金團隊的定海神針，友山基金董事長何炫博士認爲，不論策略體系與管理制度如何迭代，踏實本分做研究、堅守原則不越線，始終是企業可持續發展的本源之路。

2024年是友山基金成立的第11年，同時也是新10年的起點之年。友山基金作爲行業中的老牌私募，將繼續秉持“親如友、穩若山”的企業精神，堅持打磨自身投研實力，打造出具有友山基金穩健特色的“金字招牌”。文/觀察