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張翠霞：涉疫企業頻現撤回IPO，IVD行業未來發展如何？

中新經緯2月29日電題：涉疫企業頻現撤回IPO，IVD行業未來發展如何？

作者張翠霞巨豐投資首席投資顧問

作爲體外診斷整體解決方案供應商，菲鵬生物IPO歷程於近日終止。IVD(體外診斷產品)行業IPO持續遇冷，多家企業終止上市申請，行業進入洗牌期。

涉疫企業撤回IPO爲何頻現？

證監會近年來頻頻發聲，強調加強IPO管理，從嚴審覈擬上市企業，對違法違規侵害投資者利益的行爲嚴懲不貸。這種監管威懾力使得一些企業不敢帶病闖關，從源頭上提升了上市公司的質量。在這種背景下，菲鵬生物選擇主動撤回IPO申請，可能是出於對市場環境和監管政策的綜合考量。

此外，新冠檢測紅利的無法持續也是菲鵬生物撤回IPO申請的原因之一。根據公司招股書顯示，雖然菲鵬生物在2020年至2022年的營業收入和歸母淨利潤均呈現出增長趨勢，但公司預計2023年的經營業績將出現大幅下滑。這主要是由於特定急性呼吸道傳染病的檢測需求下降，導致公司整體經營業績存在大幅下滑的風險。因此，基於戰略規劃和市場環境等多重因素的考慮，菲鵬生物決定主動撤回創業板發行上市申請。

值得注意的是，自2024年以來，已有12家擬謀求創業板IPO上市的企業選擇撤回申請。而菲鵬生物是其中唯一一家處於註冊階段的企業。

回顧菲鵬生物近年來的財務數據，我們可以發現其應收賬款和壞賬準備的情況存在較大的變數。儘管在新冠疫情肆虐的2020年至2022年期間，公司憑藉疫情相關產品的熱銷實現了營業收入和淨利潤的大幅增長，但隨着疫情的消退，這種增長勢頭已然不再。更爲重要的是，公司未能如期披露最新一期的財務數據，這無疑加劇了其IPO進程的困難。

值得注意的是，菲鵬生物在投資理財方面的投入也對其主營業務產生了一定的影響。截至2022年年末，公司貨幣資金總額達到了14.24億元，其中銀行存款超過14億元。與此同時，公司也積極購入了大量的金融資產，包括理財產品和可轉讓大額存單等，使得其交易性金融資產從2021年的8500萬元猛增到2022年的7.63億元。此外，菲鵬生物還在積極對外投資，如以5250萬美元的價格收購了某上市公司的剩餘全部股權。然而，這種高價收購行爲也給菲鵬生物的財務狀況帶來了顯著的影響。當初高溢價收購所形成的大額商譽如今面臨着減值的風險，減值金額高達4.62億元。從最初佔賬面價值5.55億元的83.2%，到如今相關資產組的商譽賬面價值已經減少至0.46億元，這種商譽減值無疑對公司的財務狀況構成了巨大的壓力。而這種壓力也正是導致菲鵬生物最終決定撤回IPO申請的重要原因之一。

IVD行業未來發展趨勢將如何？

當前IVD行業的整體狀況，特別是涉疫企業的表現，受到了交易所對涉疫企業上市申請從嚴審覈態度的影響。隨着新冠大流行的結束，IVD企業普遍出現了大規模的業績下滑。在這一背景下，交易所對涉疫企業的上市申請採取了更爲嚴格的審覈標準。這種從嚴審覈的態度對IVD行業產生了深遠的影響，使得許多企業的IPO進程受阻，同時也加劇了行業的洗牌和分化。

對於IVD企業來說，要想在競爭中脫穎而出，具備核心競爭力是至關重要的。這包括擁有獨特的技術和產品、強大的市場地位以及可持續的經營能力。然而，在當前的行業環境下，許多企業面臨着業績下滑、紅利期結束等挑戰，因此需要重新審視和調整自己的發展方向和經營策略。

在IVD行業的未來發展趨勢方面，趨向於常態化是一個明顯的方向。這意味着企業需要更加註重自身的長期發展和盈利能力，而不僅僅是依賴短期的疫情紅利。爲了實現這一目標，企業需要加強自身的技術研發和產品創新，提高市場競爭力和盈利能力。

同時，通過投資併購方式來佈局全產業鏈也是IVD企業發展的重要途徑之一。然而，在併購過程中需要注意避免高溢價併購等風險，確保併購能夠真正爲企業帶來長期的收益和增長。此外，加強自身的戰略管理能力和產品選擇能力也是至關重要的，這有助於企業在市場競爭中保持領先地位並實現持續增長。(中新經緯APP)

(文中觀點僅供參考，不構成投資建議，投資有風險，入市需謹慎。)

責任編輯：孫慶陽

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