智通港股解盤 | 光伏突傳利好 SFISF正式落地資金青睞高股息

【解剖大盤】

今天港股市場窄幅波動，因爲沒有特別的刺激。恆指收盤漲 0.10%。量能繼續萎縮，只有1548億。差不多回到了啓動前的量。雖然指數沒啥看頭，但盤面並不差。

金磚會議暫時沒有看到消息，但出現了積極勢頭，印度外長蘇傑生稱：中印就邊境問題達成協議。這或許是一個關係改善的信號，數據顯示，印度自華進口增長速度是總進口增長速度的兩倍，佔印度從電子、可再生能源到製藥等行業進口的近三分之一。

在印度有投資的小米(01810)高級副總裁兼國際部總裁曾學忠在發佈會上宣佈，小米15系列將全球首發搭載驍龍 8 至尊版，並配備 Xiaomi HyperCore 和小米澎湃OS 2.0，預計本月底正式推出。驍龍 8 至尊版的引入，預計將爲小米 15 系列帶來更強大的性能表現。

10月21日傍晚，央行發佈證券、基金、保險公司互換便利操作結果公告〔2024〕第 1 號，本次操作金額 500億元。中金公司獲悉，公司於當日在“證券、基金、保險公司互換便利”項下首次買入股票。中金公司相關負責人向記者表示，下一步中金公司將繼續使用互換便利業務獲得的資金進一步增持股票，助力資本市場健康穩定發展。國泰君安證券也完成互換借貸便利全市場首單國債換入交易。

這意味着SFISF自推出之後進入了正式落地的階段，首批就是 500 億正式入場。後續 5000 億相信很快也要到位，這個增量資金對行情的推動值得期待。今天證券類個股普遍都反彈，如招商證券(06099)漲超 3%，不過力度在遞減。

現在的問題是這些券商拿到資金之後到底會買哪些品種，從今天市場表現看，高股息、泛紅利品種均有表現，典型的有電力板塊，如華能國際(00902)、華電國際(01071)等，漲幅均超 4%。

再從另外一個角度看，如特朗普勝選,公用股、電訊及農產品等防禦性行業則可能表現優於大市。電力就是公用事業類首選。電訊類如香港寬頻(01310)這幾天走勢相當不錯，今天又漲了 4.86%。農業類的乳業中國飛鶴(06186)、畜牧業優然牧業(09858)今天均有表現，另外，還有一個反制類的稀土永磁，如金力永磁(06680)也漲近 4%。

調整多日的汽車今天也有些動作，德國總理朔爾茨近日在德國議會發表講話時明確批評歐盟對華電動車加徵關稅的提案，他表示歐盟內部有 17 個國家不支持這項政策，歐盟的大多數汽車生產商也反對這項提案。會不會有鬆動呢？可能性是有的，因爲形勢比人強，特朗普上臺的呼聲越來越高，歐洲深感不安，歐洲已經在提前制定反制措施。這種情形之下，與中國方面如何友好相處就成了各方博弈的關鍵。

吉利汽車(00175)公佈，於 2024 年 10 月 21 日，公司間接全資附屬公司浙江乘用車就收購寧波乘用車的全部股權與吉利控股訂立股權轉讓協議，現金代價爲約人民幣 1.24 億元。同日，公司與沃爾沃投資、睿藍汽車及遠程科技訂立綜合服務框架協議，期限自收購事項交割日期起至 2026 年 12 月 31 日止。據此，該集團有條件同意向沃爾沃投資集團、睿藍集團及遠程科技集團提供綜合服務。吉利汽車(00175)今日漲超7%。

理想汽車(02015)：2024 年第 42 周(10.14-10.20)，理想汽車周銷量達 1.21 萬輛，連續 26 周獲中國市場新勢力品牌銷量第一。理想汽車與中國石化正式達成充電業務戰略合作。同時，理想也向特斯拉亮劍，去年秋季的戰略會上，理想董事長李想宣佈，“2024 年要成爲智駕的絕對頭部”。今天理想(02015)漲近 5%。汽車玻璃這塊的福耀玻璃(03606)今天也漲 4.43%。

汽車方向前期給大家提到過多次的汽車街(02443)今天再度大漲 33.08%，這個品種提示過，只要持續放量就要保持關注。今天又是 7.7 億的巨量，能持續這麼漲，後面應該是有點故事的。還有一個潛在的推動：汽車街將於 2024 年 11 月 27 日迎來 5.5 億股解禁，佔總股本的 66.1%。這是公司上市後的首個解禁期。時間算下來還有一個多月，搞一些利好出來，把股價拉起來，然後高位來個解禁。

機器人賽道火了，去年以來，投資者開始紛紛涌向 AI 驅動的機器人初創公司。據知情人士消息，機器人初創公司 Physical Intelligence(PI)擬以 2 億美元左右的估值尋求 3 億美元的融資。今年 2 月，負責開發人形機器人的 Figure 獲得 6.75 億美元的融資，估值達到 26 億美元。5 月，開發家務機器人的公司 The Bot Co 獲 1.5 億美元的融資。7 月，PI 的競爭對手 Skild 也籌集了3億美元的資金，估值達 15 億美元。

昨日提到的優必選(09880)：正式發佈全新一代工業人形機器人 WalkerS1，並已進入汽車工廠實訓。目前，優必選 Walker S1 已進入比亞迪工廠執行搬運任務實訓，並已實現全球首次人形機器人與無人物流車、無人叉車、工業移動機器人和智能製造管理系統的協同作業，助力實現室內外物流場景的無人化和規模化商業落地。今天大漲超 20%。

核電近期也表現不錯，谷歌、Amazon 宣佈支持小型核電站建設。海外核電加速建設重啓，看好模塊化小型堆建設及燃料環節。中廣核礦業(01164)大漲近 20%。風能這塊的金風科技(02208)也受到刺激，漲超 6%。注意一下光伏，詳見板塊聚焦。

傳媒遊戲類消息也較多，遊戲出海，短劇出海火爆，閱文集團(00772)擁有龐大的內容 IP，今天漲超 3%，MiniMax 海螺 A1、快手可靈 AI 等國產 AI 視頻生成產品在海外迅速走紅。大模型的商湯(00020)也在走強，今天漲超 3%。遊戲方向，IGG(00799)：獲執行董事、首席運營官許元增持 100 萬股股份，耗資約 384 萬港元，今天漲 6.22%。

香港證監會數據顯示，截至 6 月 30 日，在內地與香港基金互認安排下，獲認可在香港銷售的內地基金有 43只，而獲批在內地銷售的香港基金則有 40 只；同期香港及內地基金的累計淨認購額分別約爲 278 億元及 9.1億元。今年第二季度，香港及內地基金分別錄得約 22 億元的淨認購額及約 6000 萬元的淨贖回額。國家外匯局：目前外資在國內股市、債市佔比在 3%至 4%左右，還有進一步提升空間。後續增量資金在路上。

【板塊聚焦】

光伏突傳利好，據路創電子公司(Lutron Electronics Co., Inc.)的要求，美國商務部正式啓動變更情況審查(CCR)。此次審查旨在考慮是否可能部分撤銷對源自中華人民共和國的晶體硅光伏電池(不論是否組裝成組件，即太陽能電池)的反傾銷和反補貼稅令，其中涉及若干小型低功率離網晶體硅光伏(CSPV)電池。

目前還不清楚具體的細節，如果真的部分撤銷對中國光伏產業都是很大的刺激。考慮到當前光伏行業處於行業的低谷，本身也到了變盤的節點，結合昨天行業協會對最低價格的限制，光伏底部應該會有一波反彈。

主要品種：福萊特玻璃(06865)、信義玻璃(00868)、新特能源(01799)、協鑫科技(03800)。

【個股掘金】

福萊特玻璃(06865)：投標價格首度大幅擡升 海內外新增產能加快釋放

據瞭解，上週(10 月 12 日至 10 月 18 日)已公示的光伏組件集採定標項目容量約爲 15GW，定標公示項目的組件類型以 N 型組件爲主，投標單價居於 0.66-0.94 元/瓦之間，整體價格區間較上週上移，繼 9 月初投標單價區間波浪式下移以來，首度大幅擡升。

點評：投標價格的擡升，意味着行業基本面正從底部逐步修復。公司規模持續領先，海內外新增產能加快釋放，2024 年公司安徽四期項目和南通項目預計將在年內陸續點火，總計日熔量 9600 噸/天。其中，鳳陽第一條1200噸已經於 3 月底點火，預計 2024 年公司產能有望達到 30,200 噸/天。公司預計越南及印尼的產能將在

2026 年陸續點火。同時公司還計劃在印尼投資建設年產 100 萬噸光伏蓋板玻璃項目，以滿足不同國家和地區對光伏玻璃的需求。截至 24H1 末，公司的總產能爲 23000 噸/天，其中 2600 噸/天已經冷修，此外，國內的安徽、南通項目以及海外項目均處於正常推進狀態。展望 24Q4，隨着 10、11月傳統旺季的到來和行業冷修加速，光伏玻璃行業供需壓力有望得到緩解，公司盈利能力有望企穩回升。

公司在原材料端採取兩大策略，一是使用日熔量 1600 噸的大型窯爐以降低光伏玻璃的生產成本與單噸能耗，二是以購買石英砂礦、使用直供天然氣等舉措降低原材料成本，隨着近期純鹼價格跌勢趨穩，未來一段時間公司成本與營運情況或能更加平穩。在光伏玻璃行業的激烈競爭中，福萊特的成本優勢仍是未來勝出的第一關鍵。

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