重磅信號！基金強勢建倉，幾天就打滿！

1月份，在變幻莫測的行情中，公募基金新發行節奏也略微減緩，環比去年12月降幅明顯，但受去年同期假期因素，同比來看則有超四成增長。

震盪市中，有的基金大膽建倉，個別產品2月份成立，僅寥寥數個交易日就漲超10%，也有的基金不受倉位限制，在封閉期出手謹慎以圖擇機入場，成立一個月後淨值仍只有輕微波動。

1月基金髮行升溫

Wind數據顯示，以基金成立日計算，1月份全市場新成立的基金共計95只，同比增長63.79%。規模方面，1月份新基金整體發行較去年同期有所提升，合計達到565.38億元，同比增長40.24%。但增長主要原因系去年同期包含了春節假期，而環比去年12月份無論是發行數量或者發行份額均有明顯下滑。

分類別來看，股票型基金、混合型基金、債券型基金、QDII基金、FOF基金、REITs的成立數量分別爲33只、27只、27只、3只、3只、2只。貨幣市場型基金和另類投資基金暫未有新基金成立。

債基依舊延續了去年的火熱行情，擔綱新發基金的主力。去年12月發行規模達到434.9億元，佔總規模比重的76.91%。股票型基金和混合型基金的發行規模分別爲46.52億元、66.16億元，合計佔總規模比重的19.93%。

上海證券基金評價研究中心基金分析師汪璐認爲，開年至今，投資者對權益市場缺乏信心，債券基金作爲風險偏好較低的品種成爲投資者的優選。其中，中長期純債與政策性金融債指數基金募集結果最理想。

摩根士丹利基金表示，A股市場短期非基本面問題，而是投資者信心問題，顯然情緒已經過度悲觀。“我們認爲這種非理性的下跌有望得到修正，短期是佈局優質公司的絕佳時機。自下而上的行業選擇和個股選擇更爲重要，一方面對於未來經營穩健、經營現金流充裕、資本開支下降的公司值得重視，這類公司具備較強的回購能力，另一方面，前期市場系統性的下行帶來的一些細分行業龍頭公司被錯殺，這類公司已經具備很高的性價比。”

已有基金大膽建倉

A股在陰跌許久後，於春節前三個交易日強力反彈，滬指反彈逾6%，深指更是強力漲超10%。因此有“幸運兒”成立於“V字形”的底部，並以較高倉位完美抓住了短期反彈。

2月3日，中歐中證芯片產業指數公告基金成立，在隨後的2月5日，該基金淨值隨着行情略微下降0.42%。而在下一個交易日裡，這隻基金淨值漲幅達到6.69%，此後兩日漲幅分別再度達到了2.22%和3.02%，與跟蹤的指數—中證芯片產業指數走勢高度雷同。此外，作爲一隻發起式基金，中歐中證芯片產業指數最新份額約爲1200萬元，因此不難推測該基金成立寥寥數日已經將倉位近似打滿。

類似情況還有華安睿信優選，該基金成立於1月18日，當前尚處於封閉期，但據2月8日披露的最新淨值，該基金單週上漲了7.5%，這個幅度的波動也意味着基金經理也開始大手筆佈局。

此外，年後成立的基金，淨值大幅波動的還有港股創新藥ETF、招商中證2000指數增強等產品。

但也有基金出手謹慎，如成立於去年12月份的華泰紫金價值甄選，基金淨值在一個多月的交易日內僅有輕微波動，當前基金淨值僅有1.0043元，基金經理查曉磊在其管理的另幾隻基金四季報中也表達了對行情謹慎樂觀態度：“站在 2023 年的年末展望2024 年的經濟與市場。以股票爲代表的風險類資產同時面臨着不利與有利的方面，但總體上，我們傾向於認爲新的一年仍可能要優於過去一年。相對不利因素在於在經濟換擋並轉型至高質量發展階段的過程中，傳統領域的出清時間可能拉的比較長，且也鮮有歷史可比經驗參考。”

華北一位公募人士認爲，對於新基金來說，如果市場持續低迷，基金經理可以擇機入場，通過倉位輕重來控制回撤。與此同時，基金經理還可以分批建倉，攤低買入成本，投資佈局的安全邊際更高。而老基金都有倉位限制，比如股票類資產不得低於既定的比例，因此老基金所持個股的成本可能並不低，有的甚至在股價較高的位置被迫買入，相對來說，震盪市下新基金更容易跑出淨值優勢。

華南某大型公募的一名投研人士表示，對於基金經理而言，震盪行情中的主動管理，既體現在主動選股方面，更體現在擇時方面。擇時的確很難，但想在A股市場獲得良好的收益體驗，擇時又是必須的，哪怕做不到精準，至少也可以感知市場的溫度，做到“模糊的正確”。

責編：李雪峰

校對：趙燕